|
3月4日，上海期鋁(資訊 論壇)繼續窄幅振蕩，小幅漲跌，中州期貨分析師李靜遠認為，滬鋁短線振蕩整理，但多頭格局不變。
上海期鋁價格3月4日出現窄幅振蕩的走勢，午前一度急速下探，其后出現回升，收盤價較3日變化不大，近有微幅的漲跌。全天成交12922手，較3日(8862手)有所放大，總持倉45022手，減倉770手。
主力Al0505合約早盤以16550元小幅高開，盤中窄幅振蕩，最高16570元，最低16450元，收盤于16530元，同較3日漲10元，成交7128手，持倉16674手，增倉150手�，F貨月0503合約報收于16310元，較3日結算價持平。
滬鋁4日波動比較劇烈，顯示市場的情緒極不穩定。上午有傳言2005年宏觀調控加強，GDP增長目標定位7%，盡管沒有得到證實，但市場多頭情緒受到影響，引發鋁價在早市收盤前大幅回落，午后出現低位買盤使得價格很快企穩回升。由于價格波動比較劇烈，成交量明顯放大，但12千多手的成交量仍然比較低迷，持倉量變化也出現小幅的減持，顯示市場的觀望心態，價格走勢仍處于區間振蕩之中。
現貨價格小幅上漲，上海地區3月4日現貨的價格成交區間在16230--16260元/噸，較3日漲25元。中國鋁業3月4日電解鋁報價漲50元，華東市場報16350元、華南市場報16500元、西南市場報16350元，氧化鋁價格維持4330元不變。目前現貨價格整體穩中小升。
國際市場，LME三月鋁在自2000美元一線調整后，在1870美元處將受到明顯的支撐，整體仍維持多頭格局。巴克萊資本研究報告指出，2005年全球鋁需求將提高5.3%而至3120萬噸，全球鋁供應缺口將達到37.1萬噸。目前LME的庫存已經由2004年年初140萬噸下降至60萬噸以下，較高峰時下降了一半多。顯然在一段時間里鋁價仍有繼續上漲的要求。
國內市場，國家宏觀調控政策的限制令國內電解鋁盲目增長的勢頭在2--3年內會得到有效遏制，但由于電解鋁投資慣性作用2005年里國內鋁供應仍將保持穩步增長，后期這部分產能將直接影響國內鋁價上升的速度和空間。國內庫存的壓力仍然比較沉重，上周(2月25日)上海期貨交易所交割庫鋁庫存達到了88894噸，增加了3899噸，前周增加22833噸，春節后庫存增加很快對期貨價格形成壓力。預計2005年整體的供求形勢不是很樂觀。
目前階段，高企的氧化鋁價格和電力價格使得電解鋁的生產成本居高不下，對滬鋁價格形成支撐。另外，年初國內鋁出口的較快增長也對電解鋁嚴重過剩的局面起到局部的緩解作用。據中國海關公布的數據顯示，2005年1月中國共計出口原鋁114930噸，同比大增39.6%，2004年度總出口較2003年度增長也不過36.1%，且包含了2004年12月因預期取消出口退稅和恢復征收5%出口關稅而搶在新政策生效前突擊出口22.3萬噸的因素。當然國內出口的增加與倫敦的大漲和維持高位有很大的關系。
技術上，滬鋁(0505)4日高窄幅振蕩，收下影線較長的小陰線，顯示價格受到的支撐比較明顯。目前價格整體仍然處于振蕩整理走勢中，估計調整空間有限。倫敦鋁也處于振蕩整理走勢之中，預計經過短線的調整后仍有繼續上探要求，后市有望突破2000美元再上新臺階，而滬鋁則會相對較弱，但也會被動跟漲。投資者可擇低少量吸納多單。
| 
