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滬銅(資訊 論壇)滬鋁(資訊 論壇)：小幅下跌
國際市場:倫敦金屬交易所(LME)期鋁周四尾盤較此前觸及的10年高點(diǎn)下落4%,基金賣盤損及市場人氣. 三個(gè)月期鋁周四在公開喊價(jià)交易尾盤下滑57美元,至每噸1,912.稍早曾觸及自1995年5月以來的高點(diǎn)1,988.50,當(dāng)時(shí)為2,155.三個(gè)月期銅跌38美元,報(bào)每噸3,190.
紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周四收盤下跌,因多數(shù)場內(nèi)自營商拋售,試圖激發(fā)停損賣單.另外,隨著3月期約第一通知日臨近,從3月期約到5月期約的展期活動(dòng)是交易的主流.5月期銅每磅下跌1.50美分,報(bào)1.4800美元,交投區(qū)間為1.4560-1.4950.3月期約第一通知日在2月28日,許多投資者繼續(xù)將其展期到5月.該期約下跌1.70美分,收報(bào)每磅1.4830美元.
上海市場：滬銅主力Cu0505以30400小幅低開，上午價(jià)格區(qū)間交易，下午開盤后價(jià)格小幅走低，尾盤微幅拉升，最后收于30220，交易區(qū)間為30080～30440，小幅下跌。滬鋁主力Al0505以16410跳空低開，之后價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)小幅回升，之后小幅波動(dòng)，最后收于16480，總體小幅下跌。
綜合分析: 從全球銅的供需缺口來看，今年銅缺口降為18萬—36萬噸，較去年80萬—100萬噸的缺口有了大幅縮減。在高銅價(jià)的刺激下銅冶煉產(chǎn)能得到恢復(fù)和擴(kuò)展，以及全球經(jīng)濟(jì)增長速度相對(duì)放緩，表明了全球銅的供需缺口在明顯收窄。長期來看，供應(yīng)緊張局面的逐步緩解，是期銅長期看跌的充分理由。然而目前低位的庫存相對(duì)于近月合約的持倉而言，依然微不足道，所以近月合約有逼倉嫌疑。
美元的走軟是期銅上漲的主要因素，布什政府一再宣稱有意于控制雙赤字，但卻沒有采取有效措施，其目的在于抑制進(jìn)口、促進(jìn)出口，從而達(dá)到控制和減少赤字的目的，因此美元的未來走勢不容樂觀，這對(duì)銅價(jià)有很大的支撐作用。銅市基本面的一些利多因素在逐步弱化，期銅正處于牛市向熊市轉(zhuǎn)化的過渡階段。盡管目前市場多少有些高處不勝寒，但從國內(nèi)相關(guān)行業(yè)狀況、國際匯率、市場資金運(yùn)作以及價(jià)格形態(tài)角度來看，擠空跡象仍然存在。
LME三月銅，已經(jīng)下穿5日均線，但10日均線對(duì)價(jià)格構(gòu)成良好支撐。三月鋁，如果目前的價(jià)格水平不能有效持穩(wěn)，那么市場可能測試1875-80的關(guān)鍵價(jià)位。Cu0505今天也下穿了5日均線，但收于10日均線之上，短期來看銅價(jià)將繼續(xù)高位震蕩，建議多看少做。
謝愛紅
一德期貨研發(fā)部
上海燃油：小幅下跌
國際市場：新加坡180-CST燃料油(資訊 論壇)價(jià)格周四自去年11月1日以來首次突破每噸210美元大關(guān), 180cst直接報(bào)價(jià)收于每噸213.25美元,較上一交易日上漲2.38美元. 380cst報(bào)每噸203.88美元,較周三收盤上漲1.63美元.不過該品級(jí)燃料油價(jià)差較前一交易日收窄82美分至每噸1.56美元.成交1手.
紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)原油期貨周四在震蕩交投中收高,持在每桶51美元上方, 4月原油期約結(jié)算價(jià)上漲0.22美元,報(bào)每桶51.39,此前曾觸及52.05,這是自去年11月1日升至52.50以來的高點(diǎn).該期約盤中低點(diǎn)在50.46,支撐位在50美元.
上海市場：主力FU0505合約以2145稍微低開，開盤后價(jià)格小幅波動(dòng)下行，之后又穩(wěn)步上漲，最后收于2161，較24日收盤價(jià)高出8個(gè)點(diǎn)。
綜合分析：受國際市場漲勢提振，24日黃埔市場新加坡品質(zhì)的混調(diào)高硫180CST報(bào)價(jià)較為穩(wěn)定，過駁報(bào)價(jià)在2260--2300元/噸范圍，船提報(bào)價(jià)2260--2300元/噸范圍。黃埔市場燃料油24日停止上漲態(tài)勢而保持穩(wěn)定，交易依然清淡。貿(mào)易商稱目前的市場“很難做”，由于倒掛商家無心交易，一般是在不得不出貨的時(shí)候才虧本售單。賣家與認(rèn)為價(jià)格太高的買家處于相持狀態(tài)。2月24日(周四)，華東市場燃料油價(jià)格受國際漲勢提振價(jià)格走高,但商家表示因買家需求不旺,價(jià)格走高可能導(dǎo)致觀望氣氛較重.華東國產(chǎn)燃料油市場穩(wěn)中趨高,市場主要受國際漲勢支撐,此外,需求方面也有所好轉(zhuǎn).
EIA稍早公布,2月18日當(dāng)周美國原油庫存增加60萬桶至2.97億桶,增幅恰好符合路透調(diào)查訪問的12位分析師的平均預(yù)估.包括取暖油和柴油的餾分油庫存連續(xù)第五周下降,減少70萬桶至1.118億桶,降幅不足預(yù)期的減少180萬桶的一半.汽油庫存增加180萬桶至2.235億桶,增幅為分析師平均預(yù)估的上升60萬桶的三倍. 盡管一周庫存數(shù)據(jù)普遍偏空,市場上漲動(dòng)能依然強(qiáng)勁.
綜合來看，國內(nèi)現(xiàn)貨市場走勢偏弱，沒能跟上國際原油的漲勢，新加坡市場再創(chuàng)新高，上海燃料油本周表現(xiàn)良好。從技術(shù)上看，均線系統(tǒng)對(duì)價(jià)格構(gòu)成良好支撐，技術(shù)指標(biāo)也給出看漲信號(hào)，預(yù)計(jì)下周有望小幅上漲。建議多單繼續(xù)持有。
謝愛紅
一德期貨研發(fā)部
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