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2月23日，上海期鋁(資訊 論壇)沖高回落，高位振蕩，中州期貨分析師李靜遠認為，滬鋁強勢整理，但多頭格局不變。
上海期鋁價格2月23日出現(xiàn)高位振蕩的行情。早盤受隔夜倫敦鋁上漲的帶動出現(xiàn)高開，其后振蕩回落，最終收盤于日內(nèi)低點附近，各合約均有幅度不大的漲跌。全天成交27786手， 較22日(12370手)有所放大，總持倉43262手，增倉1918手。
主力Al0504合約早盤以16500高開，其后振蕩回落，最高16550元，最低16420元，收盤于16440元，較22日結(jié)算價持平，成交9400手，持倉20746手，減倉1264手。現(xiàn)貨月0503合約報收于16320元，較22日結(jié)算價跌20元。
滬鋁23日盤面略顯偏弱的特征，早盤高開后立即受到大量的拋壓而振蕩回落，這與隔夜倫敦鋁的大漲41美元形成鮮明的對比，顯示市場短線有拋壓。盤中整體持倉變化不大，交投非常清淡，市場人氣仍然不足，因此鋁價的上漲動力略顯不足。
現(xiàn)貨價格變化不大，上海地區(qū)2月23日現(xiàn)貨的價格成交區(qū)間在16250--16270元/噸，較22日漲5元，與0503合約期價格接近。中國鋁業(yè)2月23日電解鋁報價維持不變，華東市場報16400元、華南市場報16500元、西南市場報16300元。
國內(nèi)市場，春節(jié)后價格的上漲與年后進入消費旺季有很大的關(guān)系，供應方面，國家限制電解鋁盲目發(fā)展宏觀調(diào)控政策效果明顯，預計今后2--3年內(nèi)國內(nèi)電解鋁盲目增長的勢頭將得到有效控制。但由于電解鋁投資慣性作用，在相關(guān)政策出臺前大量產(chǎn)能已經(jīng)建成，只是因多種原因而沒有投產(chǎn)，因此，2005年里國內(nèi)鋁供應仍將保持穩(wěn)步增長，后期這部分產(chǎn)能將直接影響國內(nèi)鋁價上升的速度和空間。預計2005年的供求形勢是前緊后松，價格是前強后弱。
政策方面，2005年中國不但取消了鋁出口退稅，而且還加征了5%關(guān)稅，政策面對控制國內(nèi)電解鋁投資過熱高度重視，對限制高能耗電解鋁出口的決心較大。而在新稅率執(zhí)行后，國內(nèi)鋁出口量將減少，國內(nèi)鋁市場供需關(guān)系面臨重新調(diào)整。出口量減少同時意味著進口量也必須相應減少，只有這樣市場才能重新找到平衡點。
國際市場，LME三月鋁再次回到1900美元以上，并且已經(jīng)接近2000美元，突破2000美元之勢非常明顯。巴克萊資本指出，2005年全球鋁需求將提高5.3%而至3120萬噸，全球鋁供應缺口將達到37.1萬噸。而消費商已經(jīng)使用庫存來彌補鋁供應存在的缺口。目前LME鋁總庫存降到62萬噸，較年初140萬噸的水平下降一半多，顯然對鋁價有所支持。美元延續(xù)弱勢走勢也對鋁價有所支持。由于美國的財政和貿(mào)易赤字仍沒有改觀，從中長期看美元幣值因而將繼續(xù)受到壓制。
技術(shù)上，滬鋁(0504)23日高位振蕩，收小陰線，顯示價格短線遇到壓力，有調(diào)整要求，但整體仍然維持相對偏強的走勢，調(diào)整空間有限，在16300元一線存在強勁支持。預計倫敦鋁后市仍有較大的上漲空間，價格突破2000美元再上新臺階的可能性較大，而滬鋁則會相對較弱，但也會被動跟漲。投資者可擇低適量吸納多單。
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