金匯期貨：2月18日國內期貨及時評

　　深圳金匯期貨2月18日滬銅(資訊 論壇)評述

　　國際銅市：

　　基金買盤和美元走疲推動動下，期銅突破2004年10月創下的近16年高點，并擊出空頭止損盤，收盤在3200美元以上，期鋅升至七年三個月高位,期鋁(資訊 論壇)亦觸及六周高點 。

　　費城聯儲公布，2月制造業現狀指數自1月的13.2升至23.9。該指數曾于04年1月達到10年高點35.5。美元兌歐元下跌，有交易員說聯邦準備理事會(Fed )主席葛林斯潘表示利率將持續調高，雖然對美元屬利多，卻并未能蓋過對美國經常帳赤字創新高的憂慮。美元下跌至1.3078兌1歐元，昨日尾盤為1.3030。原油市場，由于部份OPEC會員國對減產不再堅持，加上美國上周原油庫存增加的事實17日在市場上發酵，終場Nymex 3月原油期貨下跌80美分或1.6%，每桶報47.53。

　　技術上，銅價攻克3175以后，下一個阻力位在3280美元，支撐位在3175美元。

　　上海銅市：

　　在倫銅大幅上漲的帶動下，滬銅幾天大幅走高。0503和0504合約分別上漲830和870元，持倉則分別大幅減少7960手和10448手；0505和0506合約分別上漲850和790元，持倉則分別大幅增加16990和4768手。

　　現貨價格：

　　現貨銅價中幅上漲，長江有色金屬現貨市場現銅報價31850-32050之間，上漲360元；鋁報價16340-16360，上漲90元。

　　盤后持倉動態：

　　今天盤后的持倉顯示，0503和0504合約減倉非常明顯。0503合約各主力多頭席位均有減倉，而空頭減倉席位最多的是上海金源和中期系的期貨公司，值得注意的是，作為保值主力的金瑞、大冶等基本上沒有減持空頭；0504合約最引人注目的是中糧減持3000多首空頭，而金瑞和金川反而增持少量空頭頭寸；0505合約增倉幅度最大，一方面是以實達為代表的套利多頭頭寸，另一方面是以上海金源為代表的投機空頭頭寸。

　　走勢預測和操作建議：

　　倫銅大幅突破，在打出大量止損盤后，我們認為倫銅可能需要盤整整固，但在目前強烈的看多氣氛下，任何回調均是買入的機會，只有倫銅不要有效跌破3175。而滬銅有兩個特點，第一，套利盤大量涌入，使得LME期銅難有深調空間，也使得國內多頭陣營相對穩定；第二、國內現貨走勢呆滯，將制約滬銅上升的空間和力度；第三，大量保值盤堅持不平倉，可能與2005年部分生產廠商產量提高，而且利潤豐厚有關，應該引起我們的警覺。

　　總之，我們仍然認為倫銅將在短暫調整后繼續上攻3280的高點，但這只是最后的瘋狂，滬銅仍有上升潛力，但受到保值商和現貨價格的制約。(深圳金匯期貨經紀有限公司 李曉崗)

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