|
2月16日，上海期銅(資訊 論壇)高開高走，多數漲停，倍特期貨分析師鄧宏認為，滬銅強勢上漲格局不變。
春節長假期間，倫銅走出了先抑后揚的走勢，美元走勢及供應緊張仍然是主導銅市的主要矛盾。銅價因節前的平倉行為及美元上漲而小幅下跌，但僅在3000美元以下停留兩天即重新上漲，最低點2952美元。隨后的幾天因第三個周三前的擠倉銅價連續上漲，15日收于
3150，重新回到上升三角形的上邊壓力線處。庫存方面，因現貨升水保持在高位，庫存出現了明顯回流，到15日，庫存增加到55725噸，較最低時的41000噸增加明顯。
基金持倉方面，上周(2月7--11日)基金凈多頭寸減少到14800手，筆者認為中國長假及匯率方面的不確定性是基金退場觀望的主在原因，其空頭頭寸依然處于較低水平，說明其謹慎做多的思路保持不變，但較小的基金凈多持倉以及總持倉水平偏低也使價格上行力度受限。
匯市方面，美元在3季度經常赤字創新高、1月就業數據不理想等不利經數據的利空打壓下短暫反彈后連續下跌。在5日閉幕的G7財長會議上中國表現強硬，令人民幣短期內升值的預期消失。
目前主導國際銅市的主要矛盾是匯率及供應問題。美元匯率方面，加息預期使美元在1、2月份走出一波反彈，加息實現之后，市場將重新回到對赤字的關注上，技術上看，美元指數反彈至2004年的長期下降壓力位，其下跌趨勢并未改變，但短線存在震蕩，對銅市的影響中性偏空。供應方面，臨近3月消費旺季，消費買盤將趨于活躍，特別是中國消費盤在2004年消耗完了國內庫存之后將被迫進入國際市場，庫存雖有所增加，仍處于極低水平，供應情況明顯利多。國內方面，市場的主要矛盾仍是現貨緊張及期價內外之間，各月份之間不合理的價差，由此帶來的3月逼倉將是市場近期的主旋律。而人民幣匯率近期內保持穩定使市場節前的利空預期消除，轉而成為利多。
技術上看，倫銅目前已走到上升三角形的上邊壓力處，3150處的技術壓力非常大，但從歷次回調看，幅度一次比一次小，時間一次比一次短，節日期間的回調最低只到2952美元，保持在近期的高位震蕩區間內，上升形態未被破壞，布林軌道收斂后有開口向上的跡象，后市看漲。但從目前較低迷的成交和持倉量以及基金凈多頭寸不足看，期價立刻突破3150壓力的可能性較小，可能在第三個周三后有所回檔，重新尋找突破契機。
滬銅16日出現大規模空頭止損，期價全天大部分時間封于漲停，但3月在31000元進一步上漲難度較大，需等待現貨價格上漲的帶動，短線可能略做橫盤，但強勢上漲的格局將不變。投資者操作思路仍為逢低少量買入近月，由于銅價已遠離5日均線，建議不追高，等待回調時買入。
| 
