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各合約交易保證金提高2到3個百分點，變相減輕投資者倉位
金士星 NBD上海報道
“今天收盤結算后，我們會把銅的交易保證金從10%提高到12%，其他合約的交易保證金也會相應提高。”上海中期期貨的市場部總經理杜曉華告訴記者。
事實上，不光是上海中期，受訪的多家經紀商均表示，從本周開始陸續將包括銅和大豆等各合約的交易保證金上浮2到3個百分點，以這種方式變相減輕投資者的倉位，從而規避春節長假期間外盤的波動給投資者持倉帶來的價格風險。近日各交易所也相繼發布了各種風險警示和風險控制細則修改方案，各方對期市風險的關注已到達前所未有的高度。
在經紀商和交易所對風險的高度關注背后，是部分合約在外盤的帶動下出現了劇烈波動，國內許多投資者因此“爆倉”。去年10月13日，LME3月期綜合銅出現一日內334美元/噸的跌幅，在經歷近兩個月的攀升后，12月2日，該合約又出現了132.5美元/噸的大跌，在今年首個交易日，這一數字又擴大為250美元/噸。在LME交易史上，前一次出現這樣的日內跌幅要追溯到上世紀70年代。這樣的直接結果是，滬銅在外盤的帶動下被輕易打到跌停板，許多投資者因此“爆倉”。所謂“中國定價權”在外盤劇烈波動的帶動下幾乎毫無還手之力。
今年1月以來，LME3月期綜合銅在暴跌后又開始了緩慢上漲的走勢，截至北京時間昨日19點13分，該合約報3074美元/噸，而滬銅各合約也在1月24日以后開始在歷史高位盤整。誰都說不準春節期間外盤銅價會走向何方。“LME銅期價在國內長假期間出現類似去年10月份的巨幅波動是完全有可能的，而國內投資者可能不得不被動接受內盤開盤后發生巨大變化的價格。”大陸期貨一位分析師認為。
昨天，中國期貨業協會發布了2005年1月全國期貨市場交易統計數據。數據顯示，今年1月份全國期貨市場交易環比有所下降，但同比大幅增加。有市場人士認為，按照市場習慣，交易商都希望在春節來臨前平倉以回籠資金；而由于今年上市了數個新品種，并且本月部分合約的價格波動都較去年同期更為劇烈，所以交易量同比會有放大。
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