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本周滬銅(資訊 論壇)周一跳空大幅上揚后在高位維持強勢振蕩，多數合約紛紛創下此波牛市的新高。三月合約本周持倉繼續大幅減少25766手，新主力合約CU0504周開盤報29380，成交區間在28790-29730，周五終盤收在29610，成交與持倉明顯放大，周K線為一根跳空高開并帶較長下影線的小陽線。
LME期銅本周繼續橫向盤整，昨夜三個月期銅報每噸3,052美元，低于前日水準3,074。
27日LME銅庫存增加950噸至44700噸，庫存仍維持在較低水準，但本周多此出現庫存增加的情況，給我們傳遞了這樣兩個信號：一較高的銅價已經開始抑制了消費；二就是市場當中銅的隱性庫存可能向交易所轉移而顯現出來，以上兩點是否出現還沒有得到肯定，只是市場有這種苗頭，應當引起注意畢竟可能會給銅價帶來不利的影響。
匯率方面，本周美元總體保持平靜。昨日公布的美國12月耐久品訂單增長了0.6%，這強調了經濟的復蘇能力，不過，這也是一把雙刃劍，一方面，經濟增長刺激了對金屬的需求，但另一方面，這會促使FED加快升息步伐，并促使美元走強反彈，從而對金屬價格形成一定的抑制。
基本面方面，本周國內外升水保持高位。今日上海現貨升水依然維持在1000以上，從18日開始到目前現貨升水已經連續9天在1000上方，上一次出現這種情況還是在11月中下旬，當時連續7天升水在1000上方(16日-24日)，現貨價格也相應在32500上方，但比較起來，11月那次現貨升水曾到過1500左右，而目前升水只在1000-1100之間，但現貨價格相差無幾，可見近期由于現貨緊張的推動，而且2月又提早交割，另期貨價格上漲，從而現貨價格也迅速上漲。下星期五就是2月合約最后交易日，現貨升水在如此格局下可能不會有多少跌幅。
后市來看，國內銅依然處于相對的強勢中，短期內在技術性支撐依然有效的情況下，暫時還沒有出現做空機會。同時，期現價在目前高位創新高的能力也在逐步減弱，后期價格要想繼續走高不光要有持續的買盤跟進還要有倫銅的配合。因此，操作上建議不要盲目追漲殺跌，可逢低買進日內進出，節前主要還是以平倉為主。
今日咨訊：
日本12月黃銅塊產量較上月下滑5.6% 達到83,605噸
美國Phelps Dodge公司稱2005年國際銅需求總量將增加4%-5%，歐洲和美國銅消費增長為2%-3%，消費增長將減緩
經濟數據：1月22日當周首次申請失業金救濟人數為325000(預期為334000)；12月耐久品定單上升0.6%，不計交通的耐久品定單上升2.1%
(陳雅萍)
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