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1月27日玉米(資訊 論壇)評述：基本面利空 逢高賣出
CBOT玉米期貨周三收盤漲跌互見。3月玉米期貨收低1/4美分至每蒲式耳1.98-3/4美元，遠月期約則收低1/2美分至收高1/4美分不等。全球玉米供應充足對市場構成壓力。
大連玉米小幅走低。主力合約C505開盤1157，最高1158，最低1154，收盤1155，跌3點
。成交104812手，持倉減少2398手至120152手。盤中交易冷清，市場重心下移，投資者交易興趣向遠月轉移。
今后我國玉米的出口形勢不容樂觀。影響出口的主要因素表現在兩個方面，一個是玉米現貨價格，另一個因素是海洋運費。
目前我國玉米出口的離岸價格是126-127美元，以目前中國玉米的價格來測算，我們的出口成本要高于這一水平。目前大連港的玉米平倉價1170元／噸左右，出口成本估計在1270元左右(需加上出口玉米質量升水的費用和出口費用)，折算成美元成本就是153.6美元／噸，2005年國家提高了出口退稅的基準價格，扣除出口退稅17.3美元／噸，實際的出口成本在136美元／噸附近，因此，如果要對韓成交，出口商就得虧本出口。正因為這樣，目前我國玉米的出口成交變得很清淡，二月底之前出口企業的主要任務是執行去年簽訂的合同。
近年國際海洋運費的居高不下與中國對美灣谷物，遠東鐵礦石以及歐陸煤炭的旺盛需求是分不開的，去年國家開始宏觀調控，從而抑制中國經濟的過熱。隨著中國需求的放緩，海洋運費有進一步下滑的需求，遠洋運費比近洋運費價格下滑的速度要快許多，更不利于中國玉米出口亞洲市場。南美天氣良好，阿根廷豐產無疑，增加了國際市場份額的競爭。
基本面沒有為玉米價格的上漲提供動力，而且這種態勢在在隨后的幾個月里持續下去，操作上節前逢高賣出。
經易期貨研究中心 張海旺
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