解析美棉花補貼對棉價影響 | ||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年01月27日 16:22 經易期貨 | ||||||||
一、生產性補貼 生產性補貼是以農民為補貼對象的棉花種植補貼,包括兩種,直接補貼(Direct payments)和反危機補貼(Counter-cyclical payments)。這兩種補貼直接補給棉花種植者。對于
反危機補貼是在有效價格(Effective price)低于目標價格(target price)時啟動的一種生產保護性補貼。其中目標價格是新農業法案規定的最低保護價。棉花的目標價格在前農業法案中被取消,新農業法案再次啟用。其中陸地棉的目標價格規定為72.4美分/磅。有效價格(Effective price)由以下兩個部分組成:一是直接補貼率(payments rate);二是當年度12個月里全國棉花價格農場價格的平均值(national average farm price)和國家對貸款補貼率(national loan rate)(見第二部分)中的較高者。根據以上介紹,反危機性補貼=72.4美分/磅-[6.67美分/磅+(12個月全國棉花農場價格的平均價或棉花貸款補貼率中較高者)。美國農業部將在本市場年度末付清所有反危機補貼,但可以分批進行支付。其中第一次支付時間為新棉收獲期,即10月份,額度不得少于補貼總額的35%;第二次支付次年2月份以后,額度可在補貼總額的70%以下,但不得少于第一次的支付額度;全部補貼必須在本年度末結清。 為幫助大家便于理解,現對直接補貼和反危機補貼有關的幾個概念介紹如下: 基礎面積(base acres):是用以計算直接補貼的棉花面積。棉農可以延續1996年農業法案的基礎種植面積,也可以根據1998/2001年的平均種植情況重新調整自己的基礎種植面積。 應補貼面積(payment acres):為美國農業部實際對棉農進行補貼的面積。是基礎面積的85%。 補貼單產(payments yields)指在給棉農直接補貼或者反危機補貼時,可以享受的補貼單產水平。在計算直接補貼時,新農業法案對補貼單產不做改變,仍然按照前農業法案的規定,即按照1995年的平均單產水平計算。在計算反危機性補貼時,新農業法案規定,棉農根據1998-2001年實際播種情況更改基礎種植面積的同時可以更改補貼單產。具體做法是,棉農可以在以下兩個數字中選擇較高的一個作為計算補貼依據:一是2002年法案規定單產和1998-2001年平均單產之差的70%加上計算直接補貼時的補貼單產;二是1998-2001年平均單產的93.5%。 二、銷售性補貼 銷售性補貼也是給生產者的補貼,主要指市場援助補貼(marketing assistance loans),即棉農在銷售棉花過程中可以在棉花價格較高時直接出售棉花,也可以選擇在價格低時買給政府以得到的貸款。如果將來棉花價格升高,棉農可以選擇歸還貸款贖回棉花重新在市場出售;如果將來市場價格持續低迷,棉農可以選擇將棉花直接留在政府手里,由政府統一拍賣。新的農業法案調高了市場援助補貼的產品貸款補貼率(commodity loan rate),規定為52美分/磅,較1996年法案調高0.08美分/磅。根據產品貸款補貼率可以計算給棉農的實際補貼額,即棉農獲得的貸款補足補貼(Loan deficiency payments),其計算方法依據美國農業部計算的世界調整價格(AWP)進行。棉農把棉花以產品貸款補貼率的價位賣給政府,取得了暫時的政府財政支持。在將來贖回棉花時,如果世界調整價格低于產品貸款補貼率,則按照世界調整價格贖回棉花,其差額為貸款補足補貼(Loan deficiency payments),為棉農獲得實際貸款補貼。如果世界調整價格高于產品貸款補貼率,棉農則按52美分/磅的產品補貼率加上倉儲、利息費用贖回棉花。棉農也可以把贖回權賣給棉商,稱為購買權(option purchase)。 三、貿易補貼 原來給棉商、出口商的貿易補貼,俗稱Step 2的補貼,新農業法案也做了調整。即原來陸地棉市場證書(marketing certificates)現在依然有效,不同與1996年法案,除了可以頒布給出口商以外,該市場證書也可以頒布給國內的工廠。國內工廠也可以享受補貼優惠。具體的補貼方法依然是根據美國棉花在北歐港口的報價與Cotlook A指數的比較進行計算。在前農業法案中關于貿易補貼的規定是,如果美棉在北歐港口的到岸報價連續四周超過Cotlook A指數1.25美分/磅,即可啟動第二步補貼。具體補貼的計算方法為:step 2 補貼=美棉在北歐港口連續四周平均到岸報價-Cotlook A-1.25美分/磅。在新農業法案中,1.25美分/磅的補貼門檻價被取消,即只要美棉在北歐港口的到岸報價連續四周超過Cotlook A指數即給以補貼,補貼的方法為美棉在北歐港口連續四周平均到岸報價-Cotlook A指數。該補貼同樣適用于國內的紡織企業。 四、限制性補貼的規定 根據新農業法案,在今后10年里,政府用于農業的補貼性撥貸款將達1900億美元,比前農業法案的開支增加了80%。其中政府給農產品的市場銷售補貼貸款(CCC)總額按年度分配為:2002年度4億美元,到2003年度達到7億美元,到2004年達到10億美元、到2005-2006年度達到12億美元,到2007年度達到13億美元。 具體而言,每個棉農在每個市場年度享受到的直接補貼限額不能超過4萬美元,享受到的反危機補貼不能超過6.5萬美元;享受到的市場銷售補貼不能超過7.5萬美元。如果棉農調整后總收入(adjusted gross income)連續三年平均超過250萬美元的,不給予補貼,除非該棉農的總收入75%都來自農業生產。 農業法案限定對每個棉農的最高補貼額度不能超過36萬美元,較上期法案少10萬美元。但是最高補貼限制的減少,并未減少棉農的實際補貼。美國農業部照舊發放品種證書(generic certificates)用以代替現金補貼。該證書可用做現金購買政府庫存的商品。政府的庫存棉花可通過此方式銷售。 |