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深圳金匯期貨1月26日滬銅(資訊 論壇)評述
國際銅市：
倫敦金屬交易所(LME)基本金屬周二收低,并守住下檔支撐位.午盤跌勢在午后曾一度擴(kuò)大,但至收盤時跌幅被削減.大部分交易時段都交投清淡。三個月期銅自3,035美元附近低點(diǎn)反彈,并重回到3,050水準(zhǔn),收盤報3,054,仍低于周一3,072美元的收盤價. 現(xiàn)貨/三個月的逆價差自周一的144美元擴(kuò)大至154/160. 三個月期鋁(資訊 論壇)在1,815下方曾受到停損賣單沖擊,并一度險些明確跌破1,800左右的100日移動均線水準(zhǔn),但最終收于1,807,跌31美元.
中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，中國經(jīng)濟(jì)基本沒有顯示有大幅下調(diào)的跡象，其2004年第4季度GDP增長9.5%，第3季度是9.1%。12月固定資產(chǎn)投資年比增速下降21.3%，這緩解了經(jīng)濟(jì)過熱的風(fēng)險擔(dān)憂。中國政府官員表示，人民幣不會現(xiàn)下進(jìn)行重估。這對金屬下跌提供了支持。25日公布的美國1月世界大企業(yè)聯(lián)合會消費(fèi)者信心指數(shù)自04年12月的102.3升至103.4，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期的101.0的水平。
美國公布消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)下六個月來最大上升幅度，支撐了美元上揚(yáng)。美元兌歐元上漲0.7%至1.2972兌1歐元，昨日尾盤為1.3060。美元兌日圓亦上漲1.4%至 104.07日圓，昨日尾盤為102.63。NYMEX原油期貨25日收盤上漲近1美元，原油價格借汽油價格的反彈走勢而逼近每桶50美元，因美國一煉油廠發(fā)生火災(zāi)以及尼日利亞石油工人仍有舉行罷工的威脅。
技術(shù)上，價格下測3050，如果3050再次跌破，價格可能測試3020、2970和2860美元。
上海銅市：
不佳的外盤走勢和大幅上升后的獲利回吐今天終於打壓滬銅價格，各合約均有350-500元的跌幅。0502和0503合約表現(xiàn)相對堅挺，分別下跌360元和350元，持倉則減少3930和4258元；0504和0505合約分別下跌390元和480元，持倉增加12900手和352手，0504的大幅增倉值得引起關(guān)注。
現(xiàn)貨價格：
現(xiàn)貨銅價下跌215元，長江有色金屬現(xiàn)貨市場現(xiàn)銅報價32000-32200之間；鋁報價16050-16080，下跌115元。
盤后持倉動態(tài)：
今天盤后持倉顯示，0502合約金瑞、經(jīng)易、中糧繼續(xù)減持多頭，而空頭主要減倉席位在保值盤金瑞、投機(jī)盤永安和金牛；0503合約實(shí)達(dá)、中期、金牛減持多倉，但連城鋁突然增加600手的多單，好像是分倉；中糧增加600多手的空單，在0504合約上，多空雙方大打出手，經(jīng)易、實(shí)達(dá)、金瑞、中期、長城偉業(yè)、華夏期貨、金牛、五礦等均有幾百手的多頭增持，其中有移倉盤，也有新的套利盤，而空軍主力為中糧1300手新空頭、浙江永安848手新空，值得注意的是，中糧基本上已經(jīng)鎖定了原有的多頭頭寸，凈多頭寥寥無幾。
走勢預(yù)測和操作建議：
LME期銅上沖3100以上失敗后重新回測3050的支撐，技術(shù)上仍存在振蕩的要求，如果3050不保，將下行到3020、2970和2860。不過中國基本面數(shù)據(jù)仍然良好、庫存昨日雖然由600噸的增加，但總的供需緊張局面仍將維持一段時間，二月分的第三個星期三之前的大量頭寸清理將推動LME現(xiàn)貨對三月的升貼水沖到200美元以上，這些均使使得LME期銅維持在高位的因素，但是，我們發(fā)現(xiàn)，在這一輪行情中，作為投機(jī)多頭的主力基金來說，基本上沒有作為，反而在LME期銅不斷沖高以及中國套利盤移倉或平倉、中國消費(fèi)盤買入的機(jī)會出清原有多頭頭寸，我們認(rèn)為LME期銅可能在2005年的一季度見頂，任何大幅上沖均是10年一遇的拋空機(jī)會。
而國內(nèi)經(jīng)過數(shù)個交易日的大幅上漲后，散空和部分主力空頭被迫在0502和0503上砍倉出局，以中糧為代表的主力多頭現(xiàn)在基本上完成了多頭的獲利，我們將密切關(guān)注中糧系是否轉(zhuǎn)空；其次，國內(nèi)現(xiàn)貨在32000以上從來都不會持久，而且春節(jié)前的備貨應(yīng)該已經(jīng)告一段落，隨著春節(jié)后現(xiàn)貨的補(bǔ)充以及消費(fèi)的疲弱，我們有理由相信節(jié)后現(xiàn)貨價格將出現(xiàn)較大的調(diào)整。我們建議投資者多頭繼續(xù)減倉，并尋機(jī)建立少量空頭頭寸。(金匯期貨經(jīng)紀(jì)有限公司 李曉崗）
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