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銅(資訊 論壇)：強(qiáng)大的買(mǎi)興正在減弱
周二銅價(jià)繼續(xù)盤(pán)踞高位，近月合約繼續(xù)保持高速減倉(cāng)。主力0503合約低開(kāi)走高，早盤(pán)以最低價(jià)30290報(bào)開(kāi)，雖然盤(pán)初價(jià)格沖高回落，但是在最低價(jià)處獲得支撐再度沖高 ，盤(pán)終以
最高價(jià)收盤(pán)，收一根光頭光腳的陽(yáng)線，全天共成交51074手，減倉(cāng)3596手。
近日空頭加快平倉(cāng)速度，從1月18日至1月25日短短六個(gè)交易日內(nèi)，2月持倉(cāng)由5萬(wàn)3千余手迅速減至2萬(wàn)6千余手，日均減倉(cāng)數(shù)達(dá)到4千5百手左右，在余下的8個(gè)交易日內(nèi)刨去實(shí)盤(pán)每日減倉(cāng)數(shù)在2千5百手左右。逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)隨著空頭認(rèn)輸離場(chǎng)，正逐步被化解。而隨著實(shí)盤(pán)比重的增大，虛盤(pán)多頭的平倉(cāng)壓力開(kāi)始顯現(xiàn)。同時(shí)隨著國(guó)內(nèi)跨市套利的逐步解開(kāi)，LME上漲的動(dòng)力逐漸在消失，之前國(guó)儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)、企業(yè)節(jié)前備貨以及套利空頭的回補(bǔ)共同支撐了強(qiáng)大的中國(guó)買(mǎi)興。但是目前中國(guó)隨著春節(jié)臨近的買(mǎi)興正在減弱，另外國(guó)內(nèi)套利盤(pán)大規(guī)模的解開(kāi)也使?jié)q勢(shì)正在失去能量，同時(shí)目前3月期國(guó)內(nèi)外價(jià)格的比值回歸至9.57，國(guó)內(nèi)建立新的套利頭寸的興趣正在減弱。而歐洲目前自身買(mǎi)盤(pán)不足，使得LME歐洲盤(pán)往往會(huì)回吐日間亞洲電子盤(pán)的漲幅，這種情況在后期還將延續(xù)。設(shè)想如果沒(méi)有亞洲尤其是中國(guó)強(qiáng)大買(mǎi)盤(pán)的支持，LME價(jià)格還能繼續(xù)支撐高位么？
從技術(shù)面看，周線走勢(shì)圖顯示LME銅價(jià)繼續(xù)位于上升楔形中運(yùn)行。上升楔形本周給予周收盤(pán)價(jià)的支撐位位于3009，阻力位位于3167，隨著時(shí)間的推移，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間以每周21點(diǎn)的幅度收斂，說(shuō)明價(jià)格在不到七周的時(shí)間內(nèi)，必須選擇突破方向，而且由該形態(tài)的特征看，向下突破的可能性較大，而且價(jià)格在下周或者春節(jié)休市期間突破楔形快速下跌的可能性較大。從日k線來(lái)看，昨日的陰線對(duì)短期價(jià)格壓力極大，如果今明兩天不能有效突破昨日陰線的壓制，后市價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)大幅度的下跌。另外從rsi角度理解，在價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)行情過(guò)程中，rsi指標(biāo)多次出現(xiàn)背離，而且頂部呈現(xiàn)不斷下降趨勢(shì)，同時(shí)rsi底部呈現(xiàn)不斷抬高趨勢(shì)，呈對(duì)稱(chēng)三角形分布，而且長(zhǎng)期以來(lái)rsi數(shù)值維持在35至65之間運(yùn)動(dòng)，說(shuō)明近期行情整體看屬于寬幅震蕩，目前rsi指標(biāo)正受到三角形上界的壓制，如果后期rsi指標(biāo)能走出對(duì)稱(chēng)三角形，向上有效突破65或者向下有效突破35，才會(huì)出現(xiàn)單邊趨勢(shì)行情。從長(zhǎng)期背離的角度來(lái)看，該指標(biāo)跌破35以演繹熊市行情的概率較大
國(guó)內(nèi)期價(jià)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)格局。從0503合約的日K線圖表來(lái)看，今日收了一根光頭光腳的陽(yáng)線，均線繼續(xù)呈發(fā)散的多頭排列，短線價(jià)格繼續(xù)看漲。
現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)小幅滑坡跡象，現(xiàn)貨升水略有縮小。華通現(xiàn)貨下午收市價(jià)報(bào)于32480，較2月合約升水900點(diǎn)。
總體看，目前現(xiàn)貨緊張和空頭回補(bǔ)仍是支持價(jià)格維持高位的主要原因，本周價(jià)格還會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)格局，但是預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格將出現(xiàn)高位滯漲，升貼水會(huì)繼續(xù)有所下滑，下周多頭虛盤(pán)同樣面臨平倉(cāng)壓力，多頭實(shí)盤(pán)面臨現(xiàn)貨價(jià)格高位風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)月存在拋空保值壓力。因此本周近月空頭還需加快平倉(cāng)，避免被深度套牢，而近月多頭也應(yīng)選擇合適時(shí)機(jī)離場(chǎng)，落袋為安。中期空頭建倉(cāng)時(shí)機(jī)可能會(huì)在下周出現(xiàn)，目前繼續(xù)觀望。
鑫國(guó)聯(lián)期貨 江洋
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