中大期貨：1月20日國內期貨及時評(2) | ||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月20日 21:18 中大期貨 | ||||||||
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中大期貨北京營業(yè)部 中大期貨0120燃料油(資訊 論壇)日評: 在失去國際原油上漲支撐后，滬燃料油跌勢可能恢復。
1、 行情簡述 受國際原油下跌影響，周四滬燃料油跌幅較大，近期合約因交割臨近多頭主動減倉，壓低了期價。主力合約FU0503報收于2007，較上日結算價下跌了21點，或1.03%，持倉減1020手，為21974手，全日成交4286手。FU0504持倉今日稍增248手。因FU0504走強，F(xiàn)U0503重新低于FU0504合約，回歸正常的基差。 新一期美原油庫存增340萬桶，是油價下跌的主要動力。餾分油庫存增80萬桶，反映出當前美取暖油供應并不緊張。 2、基本面動態(tài) 國際能源機構預計2005年全球原油日均需求量將比2004年增加140萬桶，增幅減少110萬桶。作為全球石油需求增長最快的國家，中國的石油需求增長率會從2004年的14.2%降低到2005年的6.4%。 雖然石油需求增長會有所放緩，但由于全球經濟繼續(xù)發(fā)展，石油需求總量仍在增加。歐佩克認為，2005年全球原油需求增幅仍會高于過去10年的平均水平。在需求依然較旺的情況下，2005年美國和其他工業(yè)國的原油庫存水平與歷史平均水平相比仍將偏低，國際市場原油價格仍有可能達到每桶40美元以上。 各種突發(fā)性事件和投機資金的炒作仍會導致石油價格波動。世界主要產油地區(qū)是各種政治事件最集中的地方。2005年伊拉克大選后政治局勢將走向何方很難下結論，這些問題將直接影響中東地區(qū)政治穩(wěn)定以及石油的正常生產和出口。同時，美國的經濟政策又決定了國際金融市場大量投機資金的走向。如果2005年它繼續(xù)維持現(xiàn)在的經濟政策，則很難避免各種投機資金再次席卷國際石油市常因此，2005年石油供給和需求都比較平穩(wěn)的情況下，不能排除發(fā)生石油價格大幅波動的可能。 3、操作建議 在失去國際原油上漲支撐后，滬燃料油跌勢可能恢復。基本面弱勢將繼續(xù)影響壓制價格。 總體來看，2月西方套利船貨仍然很大，庫存不減反增，新加坡渣油庫存沒有絲毫減輕，同時中國需求也不支持新加坡燃料油高位運行，因此，從短期看要注意控制做空風險。中期看，滬油仍處在技術性的下跌趨勢中，在重要的阻力位處逢高沽空或繼續(xù)持有空單，阻力位在2030-2040。 從技術上看，NYMEX原油出現(xiàn)階段性回調，高位震蕩的特征不變。同時因短期因素影響，新加坡燃料油也上漲。如果漲勢強勁，滬燃料油下跌的可能性降低，并有可能出現(xiàn)上漲，但這種影響會有一些滯后，原油強、燃料油弱的格局不太可能發(fā)生改變。 繼續(xù)關注美國東北部氣溫的變化以及國內嚴寒冬季對市場的影響，如果持續(xù)低溫寒冷，就將使餾分油庫存面臨嚴峻考驗。 中大期貨北京營業(yè)部
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