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棉花(資訊 論壇)周一窄幅整理
周一棉花各個合約窄幅整理，市場交易興趣平淡。
目前，價格在缺乏基本面有力配合的條件下，難以有大幅度上揚行情，短期價格只能抬高一線繼續整理。首先，我們從0504合約日K線可以看出，價格在破位上行過程中均線系統由底位粘合狀態轉變為向上發散的多頭排列，五日均線給予價格較好的支撐，后市均線系統可能再上一個臺階后重新粘合，價格同樣在抬高一線后繼續盤整。但是目前盤整的區間還未有效構成，考慮到目前棉花活躍度較低，盤整空間應該也在3%以上的幅度比較合理，據此推算價格會蓄勢沖擊13000阻力位。上周我們分析出短線價格的壓力位應該在13000附近。首先，前期反彈高點2004年11月10日的12850，即2004年9月30日高點下跌至2004年10月25日低點幅度的50%位置，對價格的阻擋較小，因為目前價格經歷了漫長的筑底，底部支撐很強，此波上漲動力應強于上次反彈，所以突破12850概率較大；其次，2004年9月30日高點下跌至低點幅度的0.618位置就位于13000附近，短期對價格構成壓制；最后，13000是較強的心理關口，在基本面未能有效配合的情況下，價格一舉突破該位置有較大難度。綜合下來，多角度分析均顯示13000附近價格將遇到較強壓力，但是目前的盤整區間太小，短線價格有望沖擊13000以擴大調整區間。
美國上周公布的出口銷售量大幅增加，預示近期國際市場需求開始回暖。2005年1月13日，美國農業部公布了上周(2004年12月30日-2005年1月4日)棉花出口周報。當周美國陸地棉凈出口量為5.7萬噸，較前周增長78%，較前四周平均出口量增長30%。主要買主包括土耳其(1.7萬噸)、中國(1.27萬噸)、中國香港地區(9163噸)和中國臺灣地區(7076噸)。2005/06年度棉花出口量為2676噸，主要買主是印度尼西亞(2313噸)。當周陸地棉出口裝運量為6.51萬噸，較前周增長18%，較前四周平均出口裝運量增長45%，為本年度單周最高紀錄。主要目的地包括中國(1.51萬噸)、墨西哥(1.14萬噸)、土耳其(6305噸)、印度尼西亞(6169噸)、泰國(5874噸)和韓國(3538噸)。當周，美國皮馬棉凈出口量為2336噸。主要買主是巴基斯坦(1338噸)。出口裝運量為9752噸，為本年度單周最高紀錄。主要目的地是中國(2563噸)、巴基斯坦(2381噸)和中國臺灣地區(1270噸)。
1月14日，各地3級籽棉主流收購均價為2.22元/斤，與13日持平，按照衣分35.29%、棉籽0.59元/斤計算，折合中國棉花收購價格指數(CNCotton S)為10737元/噸，較13日上漲1元/噸。 當日，各地籽棉收購價格趨穩。其中，河北、河南及安徽價格微幅下跌；山東價格略有上漲；江西、陜西、湖北、湖南價格穩定。
所以，結合技術面和基本面，短期期價將呈現溫和盤整格局，13000點壓力較重，只有待基本面出現強利好消息支持時價格才會破位上行，所以建議投資者在12600附近吸納的多單繼續持有，在價格沖擊13000位置受阻后獲利了結，止損位以收盤價為準設在12500。
鑫國聯期貨 江洋
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