良茂期貨：1月13日國(guó)內(nèi)期貨及時(shí)評(píng)

http://whmsebhyy.com 2005年01月13日 15:52 良茂期貨

　　今日上海燃料油(資訊論壇)期價(jià)維持窄幅振蕩。受隔夜原油期貨價(jià)格走高影響，主力合約FU0503以2020元高開高走，上午盤一直在2026元左右窄幅振蕩，下午盤開始后期價(jià)又有所回落，回落到2020元左右又開始窄幅波動(dòng)，收于2023元，成交21372手，比昨日大幅增加，持倉(cāng)25636，也比昨日增加。

　　原油期貨價(jià)格受美國(guó)庫(kù)存報(bào)告原油庫(kù)存和取暖油庫(kù)存下降影響走高，目前影響油價(jià)走

高的因素還包括沙特的減產(chǎn)和尼日利亞、挪威、伊拉克的部分停產(chǎn)，美國(guó)的天氣狀況是市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注的因素。似乎現(xiàn)在市場(chǎng)上鮮有利空消息。但是技術(shù)面上，盡管MACD指標(biāo)和KD指標(biāo)都支持油價(jià)的繼續(xù)走高，但是，即使有這么多利多消息，連續(xù)四天的原油期貨收盤價(jià)都未能超越46.70的阻力位。并且，雖然OPEC將召開的會(huì)議給市場(chǎng)帶來(lái)諸多不確定因素，但是當(dāng)利多消息出盡，接下來(lái)的更可能是下跌。燃料油現(xiàn)貨市場(chǎng)由于庫(kù)存較多，賣壓始終處于強(qiáng)勢(shì)，這對(duì)燃料油期貨價(jià)格構(gòu)成利空。今日上海燃油期價(jià)跳出三角盤整區(qū)域，但是形成的小陽(yáng)線不足以判明燃油價(jià)格會(huì)出現(xiàn)穩(wěn)步上升，它仍需要未來(lái)幾日進(jìn)一步的確認(rèn)。在牛皮市中，建議投資者繼續(xù)短線交易或保持觀望。

　　(良茂/吳鵬飛)

大豆日評(píng)（1.13）連豆低開高走

周三晚間CBOT大豆主要月合約低開2-4美分低走，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱。最終各合約收跌3-11美分。1月合約最低552美分，收盤554美分，下跌3 1/2美分；3月合約開盤539美分，最高541美分，最低533美分，收盤533 3/4美分，下跌9 1/2美分；5月合約最低535 1/2美分，收盤536 1/4美分，下跌10 1/4美分。其他農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌。

連豆主要合約今日交易情況：連豆主要合約受到美盤走低的影響紛紛低開，但下方出現(xiàn)的買盤使得價(jià)格走高，尾盤時(shí)小幅回落。期價(jià)波動(dòng)范圍很窄，成交萎縮，持倉(cāng)先增后減，1號(hào)豆遠(yuǎn)月稍有擴(kuò)倉(cāng)。

開

盤

最

高

最

低

收

盤

漲

跌

成交量

上交易日成交

持倉(cāng)

上交易

日持倉(cāng)

A0501

2990

3039

2980

2998

+36

8864

3456

72376

77968

A0505

2600

2615

2596

2609

-7

163068

167060

364630

360774

B0505

2571

2585

2570

2578

-10

1108

1660

12368

12458

昨晚盤前公布的大豆月度供需報(bào)告果然如之前我們預(yù)料的一樣，幾乎沒(méi)有新的東西，對(duì)盤面的影響也很有限。晚間CBOT大豆的走勢(shì)更多的受到其他因素的影響，主要是玉米期價(jià)的走低拖累和南美周末可能出現(xiàn)的降雨打擊了做多的力量�；鹪俅蝺糍u出約4000張，預(yù)計(jì)基金目前持有CBOT大豆凈空單為4萬(wàn)張，離本年度最高凈空單量6萬(wàn)手以上還有距離，繼續(xù)做空的空間還是有的。但目前大豆期貨市場(chǎng)仍處于用時(shí)間換空間的階段，現(xiàn)貨市場(chǎng)基差的居高不下以及南美產(chǎn)量的不確定性制約了期價(jià)大幅走低，而仍有大量大豆的積聚又阻止了期價(jià)過(guò)高的反彈，短期內(nèi)的區(qū)間震蕩仍未打破。

昨晚美盤雖有大幅回落，但是連豆2600附近的多頭護(hù)盤仍很有力，連續(xù)幾日來(lái)的走勢(shì)都說(shuō)明目前主力資金對(duì)盤面的影響很大。從美盤大豆連續(xù)圖上看，美豆3月自反彈上升軌道中位線受阻后回落，有繼續(xù)向下考驗(yàn)軌道下軌的可能，趨勢(shì)指標(biāo)掉頭向下。如果期價(jià)跌破上升軌道可能將預(yù)示本輪震蕩的結(jié)束。目前連豆每日走勢(shì)僅僅由美盤決定上下方向，但波動(dòng)幅度狹窄與美盤并不完全一致。在美盤未能真正走出震蕩區(qū)間前，多空都不肯輕易退出，這種情況下投資者仍堅(jiān)持觀望為主，短線交易策略。

技術(shù)圖上看，今日期價(jià)在2600-2615之間震蕩，雖A0505成交價(jià)格中心不斷下移，但是下方多方接盤比較積極，三角形震蕩格局依然未變，趨勢(shì)指標(biāo)掉頭向下但并未走出震蕩區(qū)間，KD指標(biāo)快指標(biāo)欲下穿。預(yù)計(jì)明日仍在2600-2620附近震蕩。短線空頭可獲利離場(chǎng)觀望美盤下一步動(dòng)向，破位后再跟進(jìn)。

（丁莉）

　　高位小幅振蕩

　　滬銅(資訊論壇)今日在高位小幅振蕩運(yùn)行，收盤各合約漲跌互見(jiàn)。主力合約CU0503收一十字星，報(bào)28810元，與昨日結(jié)算價(jià)持平，成交區(qū)間在28650-28870，成交7.6萬(wàn)手，持倉(cāng)增1864手。

　　倫銅昨夜呈探底回升走勢(shì)，在投機(jī)買盤的推動(dòng)下價(jià)格振蕩上行，最終3月期銅價(jià)收盤于3030美元，較前一交易日漲40美元。,現(xiàn)貨/三個(gè)月銅的逆價(jià)差收?qǐng)?bào)135/145美元，低於周二的156美元，嚴(yán)重緊張的近期價(jià)差關(guān)系得到局部緩解，本周至下周三到期合約仍呈緊張關(guān)系，逆價(jià)差很容易大幅攀升。

　　基本面的消息較平靜：外盤庫(kù)存方面，12日LME銅庫(kù)存減少600噸至47375噸；11日COMEX銅庫(kù)存持平于48455短噸�，F(xiàn)貨方面，目前由于臨近交割月以及春節(jié)的來(lái)臨，市場(chǎng)上現(xiàn)貨還算穩(wěn)定，而且需求也比以前段時(shí)間上升，雖然現(xiàn)貨升水這幾日持續(xù)下跌，但主要還是由于換月的關(guān)系，今日CCC銅升水為400元/噸，上海現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在30640-30790元/噸。

　　美國(guó)商業(yè)部12日發(fā)布調(diào)查報(bào)告顯示，11月貿(mào)易逆差意外擴(kuò)大7.7 %，創(chuàng)下603億美元的最高紀(jì)錄，因石油進(jìn)口創(chuàng)下最高水平，而出口則下降。美國(guó)10月貿(mào)易赤字由554.6 億美元上修至560 億美元(經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)美國(guó)11月貿(mào)易赤字持平于536 億美元)。這對(duì)疲軟的美元來(lái)講，可能是雪上加霜。不過(guò)，美元下跌相對(duì)受到抑制，因?yàn)殡m然貿(mào)易赤字很糟糕，但是現(xiàn)在一些觀察家預(yù)期FED會(huì)更激進(jìn)的升息。周五公布的PPI和工業(yè)生產(chǎn)/產(chǎn)能利用率是對(duì)經(jīng)濟(jì)是否在積聚通貨膨脹壓力的分析數(shù)據(jù)，上漲的通貨膨脹預(yù)期會(huì)促使FED較之前更快速升息。

　　在1月合約即將交割之即，近月對(duì)空頭而言依然是畏懼的，但后市在市場(chǎng)無(wú)重大利多的情況下，預(yù)計(jì)滬銅價(jià)格仍將面臨沖高出貨后回落整理的局面，建議多頭逢高減持。

　　今日咨訊：

　　l美國(guó)11月貿(mào)易逆差擴(kuò)大至630億美元，創(chuàng)下記錄水準(zhǔn)

　　l海關(guān)總署對(duì)21種金屬類商品實(shí)施出口暫定稅率

　　序號(hào)　稅則號(hào)列商品名稱　　　稅則稅率% 出口暫定稅率%

　　1274020000　未精煉銅，電解精煉

　　　　　　　用的銅陽(yáng)極　　　　30　　　　10

　　1374030000　未鍛軋的精煉銅及銅合金 30　　　　5

　　1474040000　銅廢碎料　　　　　　30　　　　10

　　1574070000　銅條、桿、型材及異型材 30　　　　0

　　1674080000　銅絲　　　　　　　　30　　　　0

　　l2005年?yáng)|亞銅需求將持穩(wěn)或下降，銅升水可能下降