|
銅(資訊 論壇)：買盤無力 滬銅領先下跌
2004年最后一個交易日LME期銅市場在基金買盤之下再度上摸3170美元高位前高位，并以3160美元的較高水準結束了全年的交易；COMEX3月期銅市場則在新年的第一個交易日追隨倫銅再創新高。然滬銅市場卻未能呼應國際銅市場于新年伊始的強勢表現，盤面顯示由于缺乏后續買盤力量，銅價無力沖高并引發多頭平倉盤大量涌現，滬銅暴跌。504合約一度跌
至停板，主力合約503收盤跌710元，報28560元。成交大幅放量，總持倉下降近1.7萬手。
今日滬銅高位劇幅下挫在很大程度上扭轉了外盤的向好趨勢。從今日滬銅盤面來看，今日的暴跌行情不同于此前一周的逢高空頭主動性拋售，事實上完全是由于高位買盤力量枯竭導致多頭平倉所致，這說明市場高位已累積了非常重的多頭獲利盤，市場恐高心理也將至極限。盡管持倉數據顯示中糧席位503合約大舉減倉8千余手空單，一定程度上看出空頭的信心也并不是很足，但有可能正應一句老話，什么時候空頭都沒有信心了，行情也可能真就該下跌了。此外，歐元中短線頭部特征已相對較為明顯，技術上預示調整行情至少會歷時2個月，目標位看1.29一線，故某種意義上講，今日銅市場表現亦是對歐元走勢的滯后反應。
滬銅持倉結構方面，套利多頭主力繼續出現了移倉操作，盤中遠月一度出現9.1左右的滬倫比價，但套利盤總量并未出現明顯的增倉，這預示滬銅正在逐步失去反套盤資金的支撐。不過，今日上海華通現貨銅價仍居于31100元，對滬銅現貨合約升水仍維持在1000元，顯示市場供應緊張的狀態仍在維持。鑒于此現貨面的支撐，預期滬銅可能會以寬幅振蕩的走勢展開一波中短線下跌運行，目標位依次看2950美元和2860美元。
操作建議：滬銅果斷沽空。
鋁(資訊 論壇)：滬鋁拖累倫鋁高位下跌
與銅市相比，期鋁市場表現更弱。倫鋁年末最后一天創新高1973.5美元后尾盤即回落至1957.5美元，以陰線結束全年交易；滬鋁則在開年第一天，在多頭平倉盤打壓下封至跌停收盤，主力合約重回16000元一線。筆者認為，此行情一方面與倫鋁基金逆市急拉之后的修正性調整，畢竟中國年底前集中大量出口鋁錠的壓力短時間尚難消化；另一方面，亦是滬倫超低比價對倫鋁拖累所致，也是亞洲鋁錠消費季節性轉弱的正常市況表現。
不過，考慮到中國因出口增加令國內供應形勢大為改善，加之成本線的有力支撐以及現貨持續升水狀態，預計滬鋁503合約于15700元一線可獲強支撐。
操作建議：滬鋁空單可繼續持有，15700元一線附近平倉。
首創期貨研發部：宋立波
| 
