2004年智富基金操作總結報告：銅鋁 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2004年12月31日 18:10 國際期貨 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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第一部分 行情回顧
 第一季度，急漲。LME期銅(資訊 論壇)承接2003年10月以來的大漲走勢，期價從2400附近一路飚升至3000美金/噸的水平。全球商品處于牛市運行的循環當中，是期銅價格不斷走高的背景，而庫存的持續下降以及供需存在缺口則是價格上漲的根本原因。 4月份，急跌。期銅價格受到來自中國的宏觀調控影響的壓力，基金多頭大幅平倉了結，致使價格開始大幅回落，最低的時候價格回落到2477美圓。 第二、三季度，震蕩。期銅市場籠罩在中國宏觀調控的陰霾之下，期價2500-2800之間震蕩整理。 第四季度，大起大落、重心上移。受到交易所庫存減少以及現貨緊張的提振，吸引了消費買盤的介入，推動價格在10 月份創出了3177.5 美圓的歷史新高。然而，過高的價格也開始抑制消費，并且，在這同時中國又開始了加息使銅價受到壓制而在短短兩天內下跌400 美圓。由于現貨緊缺的現狀難改，期價消費買盤的推動下逐步走高，目前的倫銅價格維持在3000美圓/噸以上。與此同時，美圓指數的走勢也因布什的連任而大副走低，對銅價構成良好的支撐。現貨市場的銅供應持續緊張直接影響到銅價的回落空間。 第二部分 基金操作
附圖一：資金權益走勢圖
 附圖二：持倉占用資金比例圖
 (注：交易保證金收取比例按8%計算) 第三部分 后期操作 智富基金(銅、鋁)自2002年5月23日開始第一期操作以來，目前已完成三期操作。(第一期：2002年5月23日~2003年6月10日，收益33.02%；第二期：2003年6月18日~2004年2月27日，收益16.58%) 操作中，我們始終秉承這樣的投資理念：“順勢而為，流水不爭；大處著眼，小處著手；忘記成本，坦然進出；不急不燥，心無盈虧；風險第一，量力而為；氣和心平，財福自集。” 智富基金從來不去預測行情，扎實的技術分析能力和堅定的投資理念是我們自信的源泉。清晰的趨勢判斷、準確的入市時機把握、靈活的加速減速、合理的資金利用、嚴格如鐵的止損紀律，是我們一如既往追求穩定的重要手段。 對于后期操作，考慮到新品種上市后，市場機會將更多，而單個品種作為一個基金公布將變的相對煩瑣，我們擬定以每個交易所上市的所有品種為一個基金單位來公布我們的操作。即，2005年1月1日起，智富基金將只公布以下三個基金品種： 1、智富基金(大連)操作報告 2、智富基金(上海)操作報告 3、智富基金(鄭州)操作報告 |
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