首創期貨：小麥建議前期的空單減倉

　　行情描述

　　(一)12月28日鄭商所小麥(資訊 論壇)期貨行情

　　注：1、成交量、持倉量：手(按雙邊計算);2、漲跌：收盤價與前結算價之差

　　(二)硬麥505、強麥(資訊 論壇)505前二十名最近五天的持倉分析

　　信息要覽

　　◆我國北方地區氣溫本周下降至入冬以來最低水平，華北地區最低氣溫接近零下10度，東北地區最低氣溫接近零下25度，冷空氣活動強度提高暫時終結了北方的暖冬氣候。

　　◆關內地區小麥及面粉市場價格本周基本保持平穩，個別地區小麥出庫價格較本周一有所提高，目前關內地區小麥供求關系基本穩定，面粉廠采購小麥數量正繼續出現增長。

　　◆華北黃淮地區鐵路及公路運輸能力近日得到恢復，上周的降雪和大霧天氣對運輸工作的影響已經消除，東北地區進關鐵路運力和公路運輸能力目前仍很大程度上存在不足。

　　◆國家計劃部門目前尚未決定調整我國明年的小麥進口免稅政策，今年下半年以來開始施行的免稅政策到本月底就將到期，這一政策可能不再面對明年簽定的小麥進口合同。

　　◆國際市場近日傳稱中糧集團正在考慮進口數十萬噸東歐小麥，產地可能是捷克，其到港價格據悉在190美元/噸左右，今年下半年我國還從英國進口了一些制粉小麥樣品。

　　◆進口小麥運達國內港口數量在本月繼續保持較高水平，全月進口小麥到港量估計為70-90萬噸，全年進口總量估計為730-750萬噸，有近250萬噸小麥在明年一季度到貨。

　　◆發生在印尼的地震及海嘯災害昨日并未對亞洲及全球市場產生明顯影響，亞洲匯市以及大宗糧油產品價格基本保持穩定，目前統計數據稱災害已經造成至少2.4萬人罹難。

　　信息摘要

　　美國小麥對華出口報價及完稅價

　　單位: 美元/噸; 元/噸

　　注: 美國小麥對中國出口報價換算為港口完稅價格須計算1%的關稅，目前暫免征收13%增值稅。

　　美國專家看大盤：節日氣氛濃厚，缺乏新消息炒作

　　北達科塔州小麥委員會銷售專家利蘭.巴斯稱，市場上沒有可以炒作的消息，需求也一直欠佳。近來唯一的消息面就是美國農業部的12月份供需報告。美國農業部在這份報告中把小麥期末庫存預估上調了500萬蒲式耳，但是也把國內小麥用量預估下調了500萬蒲式耳。

　　巴斯稱，面粉加工商不愿在節日期間收購小麥，目前他們備貨非常充足。

　　市場非常關注加拿大統計局公布的數據。加拿大統計局預計2004年加拿大杜倫麥總產量為1.84億蒲式耳，年比增長16%。平均單產預計為35蒲式耳/英畝，高于2003年的26蒲式耳，原因是今年生長狀況普遍良好。

　　阿根廷2004/05年度小麥產量預計為1635萬噸

　　據阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所(Bolsa)周一公布的報告顯示，2004/05年度阿根廷小麥產量預計為1635萬噸。

　　這是該交易所在近幾周內連續第五次上調小麥產量預估，一周前小麥產量預測數據為1612.3萬噸。交易所稱，小麥產量預估上調的原因在于單產高于早先預期。

　　2004/05年度小麥平均單產預計為2.73噸/公頃，高于早先預期的2.69噸，比上年度增加了11.2%。

　　至12月22日歐盟發放55,230噸小麥進口配額許可

　　據歐盟委員會公布的官方數據顯示，截止到12月20日的一周，歐盟委員會根據中低質量小麥進口配額發放了55,230噸小麥進口許可證。

　　此次發放的進口許可證均來自“其它產地”的配額部分，也就是除了加拿大和美國之外的配額。2004年結束之前，“其它產地”的小麥配額還剩下842,578噸可供分配。

　　市場分析

　　12月28日，鄭麥小麥市場下跌加速，各合約跌均創新低，但尾市略有回暖，整體上仍是遠月跌幅居前。強麥5月合約早間1645開盤后，最低下探至1623，以1640報收，增倉3036手，從盤面看來，部分多頭資金也正在1630一帶阻擊，預計后期小麥市場的下跌態勢將有所緩解。操作上，建議前期建立的空單減倉，盈利落帶為安為上策，當前的價位追空的意義不太大(1630一帶也是筆者前期的目標位)，抄底資金還需要時間等待。

　　與此同時，我們也應該明白，近期的下跌行情有相當空頭主力來源于散戶力量(主要是技術圖形看跌)，目前明年小麥的生長情況尚不明朗，不排除明年1月份以后，主力資金借助天氣炒作調頭作多的可能，因為當前的持倉結構看來，主力資金多數是鎖倉操作。