制度與人才瓶頸：制約商業(yè)銀行金融衍生品交易

　　國際金融報(bào)記者　祁和忠　發(fā)自上海

　　編者按：今年9月27日以來，本報(bào)在每周一期貨專版刊發(fā)周小舟的文章———“商業(yè)銀行與金融衍生品交易系列報(bào)道”，至上周已有十期。該系列報(bào)道自見報(bào)之日起，就獲得了廣大讀者特別是銀行界的高度關(guān)注和熱烈反響。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，系列報(bào)道在取得豐富的第一手資料的基礎(chǔ)上，首次就國內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生品交易進(jìn)行比較全面系統(tǒng)的論述，是十分有 價(jià)值的。國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)如何發(fā)展金融衍生品業(yè)務(wù)這一重大課題，已得到越來越多有識(shí)之士的積極參與。

　　盡管國內(nèi)現(xiàn)在還沒有交易所交易的金融衍生品市場，但無論是中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行等國有商業(yè)銀行，還是招商銀行、民生銀行等股份制銀行等，都已不同程度地普遍參與金融衍生品場外交易。這既是中資銀行與花旗銀行、匯豐銀行等外資銀行展開競爭的應(yīng)對舉措，也是為了適應(yīng)國內(nèi)居民理財(cái)需求不斷增長的需要。畢竟，這是一個(gè)日益重視“錢生錢”的時(shí)代，居民對利率水平高低越來越敏感，商業(yè)銀行能否提供更高收益率的產(chǎn)品或服務(wù)已成為其核心競爭力之一。“隨著利率市場化改革的向前推進(jìn)，商業(yè)銀行的金融衍生品交易與管理將顯得更加重要�！比涨�，高級經(jīng)濟(jì)師、上海資深金融專家羅文廣向記者表示。

　　而對于如何發(fā)展商業(yè)銀行金融衍生品交易，羅文廣提出應(yīng)采取循序漸進(jìn)的方式，并應(yīng)重點(diǎn)做好制度建設(shè)與人才培養(yǎng)工作。

　　制度應(yīng)該先行

　　“商業(yè)銀行與金融衍生品交易系列報(bào)道”的作者周小舟在深入調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)商業(yè)銀行看到金融衍生品業(yè)務(wù)相對于銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來說，其利潤較高，因此都比較重視這項(xiàng)新業(yè)務(wù)的開展，有的已具備一定規(guī)模，但在總體水平上，還處于跑馬圈地階段，風(fēng)險(xiǎn)控制手段仍顯不足。

　　“國內(nèi)外文化的差異是造成這種現(xiàn)象的深層次原因�！贬槍�這種情況，羅文廣剖析說�！霸谖鞣绞袌鼋�(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，一般都是先要制訂一套比較完善的制度，然后再開展業(yè)務(wù)；而在國內(nèi)的做法往往是先將業(yè)務(wù)做起來，然后在發(fā)現(xiàn)問題后再來完善制度。”

　　采取前一種做法，需要事先將未來可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)都考慮進(jìn)去，并用法律制度予以規(guī)范，這樣做風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相對得到降低，但發(fā)展速度也比較慢；采取后一種說法，業(yè)務(wù)發(fā)展得會(huì)很快，但一旦出現(xiàn)問題，往往造成嚴(yán)重的影響。

　　就拿國內(nèi)資本市場來說，中國用10多年的時(shí)間，走過了發(fā)達(dá)國家100多年的路程，取得的成績是巨大的。但由于制度不完善，一些深層次的矛盾和問題積累到一定程度后就會(huì)爆發(fā)出來，從而阻礙市場的向前發(fā)展。如股權(quán)分割造成的流通股股東權(quán)益屢受侵犯、行政壟斷造成的券商盈利能力下降等。

　　現(xiàn)在，與券商過去大量從事委托理財(cái)業(yè)務(wù)有些類似，商業(yè)銀行也在加大參與衍生品交易的力度。如果我們不能及時(shí)從制度上加以規(guī)范，將來商業(yè)銀行也有可能會(huì)出現(xiàn)這樣或那樣的風(fēng)險(xiǎn)問題。

　　令周小舟感到擔(dān)憂的是，商業(yè)銀行發(fā)展衍生品業(yè)務(wù)還沒有相應(yīng)的會(huì)計(jì)制度。對于這個(gè)問題，羅文廣認(rèn)為這種擔(dān)憂是非常有必要的。“現(xiàn)在的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度》沒有考慮到衍生品交易，使得對于該項(xiàng)業(yè)務(wù)全國沒有統(tǒng)一的會(huì)計(jì)規(guī)則。各家銀行現(xiàn)在只能在現(xiàn)有制度基礎(chǔ)上，對原有的會(huì)計(jì)科目進(jìn)行改良后使用。這在銀行衍生品交易量較小時(shí)尚且可以勉強(qiáng)應(yīng)付，但一旦交易量增大，就會(huì)難以適應(yīng)�！�

　　巴林銀行當(dāng)年在新加坡“翻船”就是因?yàn)閷⒔灰捉Y(jié)算混在一起，從而給里森造假以可乘之機(jī)。事實(shí)證明，在有大量資金進(jìn)出的地方，如果沒有一本賬，出事是遲早的事。因此，在商業(yè)銀行金融衍生品交易領(lǐng)域，全國統(tǒng)一的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度與銀行內(nèi)部審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制的制訂等，都是非常必要的。

　　人才機(jī)制的建設(shè)

　　無論是制度的建設(shè)，還是制度的落實(shí)，都需要人去執(zhí)行。一位海外專家說，在金融市場，即使是再好的企業(yè)、再好的制度，如果一兩個(gè)重要員工出了問題，就有可能令幾十年、上百年時(shí)間打造的品牌在一夜之間受到嚴(yán)重?fù)p害。

　　周小舟調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在金融衍生品的估值、定價(jià)方面，國內(nèi)商業(yè)銀行還沒有獨(dú)立的評估體系和報(bào)價(jià)能力。羅文廣表示，這實(shí)際上凸顯了商業(yè)銀行的專業(yè)人才匱乏問題。商業(yè)銀行在管理會(huì)計(jì)的應(yīng)用方面還做得很不夠。銀行對于其開展的金融衍生品業(yè)務(wù)，由于缺乏有效的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，因此不能客觀地揭示其風(fēng)險(xiǎn)與收益。具體表現(xiàn)為在市場上銷售的外匯理財(cái)產(chǎn)品，很多不談風(fēng)險(xiǎn)只講收益，容易產(chǎn)生對投資者的誤導(dǎo)。

　　而在中航油巨額虧損事件中，引起一些專家注意的是，中航油在新加坡聘請的交易員都來自海外。雖然這些海外交易員在專業(yè)上具有較高水平，但如果缺乏對中航油企業(yè)文化的認(rèn)同，就有可能在這場事件中扮演有違職業(yè)道德的角色。

　　因此，在企業(yè)開拓新業(yè)務(wù)時(shí)，引進(jìn)人才固然重要，但建設(shè)自己的企業(yè)文化、培養(yǎng)人才更為關(guān)鍵。羅文廣總結(jié)說，花旗銀行、匯豐銀行在進(jìn)入中國市場后，也很重視人才的本土化。同時(shí)，這些外資銀行都有深厚的企業(yè)文化底蘊(yùn)，重視對新員工的企業(yè)文化熏陶，經(jīng)過三、五年時(shí)間還能留下來的員工都對其所效力企業(yè)的企業(yè)文化存在很強(qiáng)的認(rèn)同感。