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上海中期 葉凌
受周一LME期銅大幅上揚行情影響，昨日滬銅大幅高開，但其后未能大幅拓展向上的空間，轉而陷于震蕩之中。至收盤，滬銅合約除12月合約下跌120元外，其他合約全線收陽，但幅度皆在160元以內。其中三個月合約也即最活躍的二月合約，報收28050元／噸，較周一收盤上漲140元，波幅27950～28260元，開盤價28100元／噸。各期合約共成交19.3萬手，
其中二月合約成交9.3萬手。
交易商稱，LME基本金屬周一大幅收高，收復了上周的半數失地。盤中受12月合約到期日臨近的影響，交易活動明顯升溫。最終三個月合約銅報收2970美元／噸，較上周五上漲67美元。同時，COMEX期銅周一也大幅收高。分析師稱，受海外市場的影響，盤中涌現出的空頭回補買盤推動價格上揚，觸發了一系列的停損買單，從而在連鎖反應下引發了一場技術性的升勢。
滬銅交易商認為，在強勁基本面繼續支持下，美元疲弱，周一再次引領LME期銅震蕩上揚。成交量的大幅放出，顯示市場在2920~2980美元的區間內分歧較大。昨日滬銅在這兩日的快速反彈后，由于缺乏進一步買盤的跟進，市場陷入短暫的無方向狀態，價格在重心的作用下緩緩下滑。
我們認為，期銅強勁的高升水狀態，使當前的銅價下跌空間難以打開，向上基金的因素讓投資者難以放心去投機買進，致使銅價在市場心理的不斷變化中陷于震蕩。與此同時，美元幣值的變化更多的是對市場心理的影響，因此在沒有主導力量出來改變市場格局前，銅價對美元的敏感性仍會較高。
從技術角度看，在國內外期銅相繼回補前日的跳空缺口后，市場的空頭平倉盤和抄底盤也相繼歸于平靜。圖表上前幾日形成的快速下降通道雖被小幅穿越，但均線系統依然壓制著價格的上行，短線指標也有再次調頭向下的趨向，因此銅價回歸到前期底部重心2800美元附近尋求進一步支持的趨向仍較強烈。
現貨參考價：2974029880元噸，比周一上漲35元。LME/SHFE期銅比價2960.5/28050＝1∶9.47(數據采集為滬銅收盤時LME場外銅價的最新成交價格，而滬銅選取成交最為活躍合約的收盤價，目前為2月合約)。
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