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脫離前期整理平臺(tái)，期價(jià)上演震蕩下行走勢(shì)
上周鄭棉期貨未能延續(xù)10月底以來(lái)的期價(jià)盤整平臺(tái)，受紐約期價(jià)大幅下跌影響在上周一開(kāi)盤后即大幅跳水，CF503合約開(kāi)盤12270元，同時(shí)也成為上周期價(jià)的最高點(diǎn)，當(dāng)日成交24728手為一周單個(gè)合約單日成交量最大的紀(jì)錄，隨后兩天期價(jià)在12220元附近延續(xù)盤整之勢(shì)，成交急劇萎縮，周三成交放量，期價(jià)有所恢復(fù)，臨近周末，國(guó)際市場(chǎng)靜等美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USD
A)周五晚12月份全球產(chǎn)需存報(bào)告出臺(tái)，紐約期貨市場(chǎng)投資者持倉(cāng)興趣大減，成交量也加劇萎縮周四僅成交2541手，從而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)期貨投資者失去方向，周末盤面收于12165元，略高于當(dāng)周最低點(diǎn)12120元，一周累計(jì)成交97162手，持倉(cāng)累計(jì)27000手。
上周國(guó)內(nèi)基本面情況方面：(1)儲(chǔ)備棉競(jìng)買開(kāi)始活躍，一周儲(chǔ)備棉競(jìng)買共成交4400噸，是收儲(chǔ)開(kāi)始一個(gè)月來(lái)成交量最大的一周，周五全國(guó)棉花(資訊 論壇)交易市場(chǎng)儲(chǔ)備棉競(jìng)買共成交1600噸，成為目前單日成交最高紀(jì)錄，目前收儲(chǔ)累計(jì)成交量達(dá)到9000噸，可以看出競(jìng)買市場(chǎng)顯得越發(fā)活躍，也對(duì)近期現(xiàn)貨行情的疲軟造成進(jìn)一步的打擊；(2)國(guó)內(nèi)籽棉收購(gòu)市場(chǎng)、以及皮棉加工與銷售市場(chǎng)仍無(wú)任何實(shí)質(zhì)性利好變化，對(duì)于市場(chǎng)各方心態(tài)影響來(lái)看悲觀情緒有所增強(qiáng)，現(xiàn)貨銷售呈穩(wěn)中趨跌的態(tài)勢(shì)，各地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉銷售價(jià)格大致在11100-11300元/噸，代表國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格的中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)上周均價(jià)11351元，較前周下跌48點(diǎn)，(3)近日市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)移到統(tǒng)計(jì)局近期可能公布的全國(guó)棉花產(chǎn)量數(shù)字以及2005年進(jìn)口配額的發(fā)放方面。據(jù)悉國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的棉花產(chǎn)量可能與業(yè)界估計(jì)的600萬(wàn)噸以上的產(chǎn)量相差不大，預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)不會(huì)有太大影響。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)報(bào)道，2005年棉花進(jìn)口配額將于12月底前發(fā)放，至于前期市場(chǎng)熱炒的50萬(wàn)噸增發(fā)配額國(guó)家會(huì)根據(jù)新年度棉花形勢(shì)做進(jìn)一步的打算，
國(guó)際市場(chǎng)方面，上周紐約期貨價(jià)格較前一周略有下跌，當(dāng)周3月合約周均價(jià)為42.83美分/磅，較前周下跌了0.91美分/磅。雖然12月9日美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的美國(guó)棉花出口報(bào)告顯示，截至12月2日的一周，美棉凈出口量為8.58萬(wàn)噸(包括Pima棉)，創(chuàng)下本年度最高記錄，而且當(dāng)日紐約期貨市場(chǎng)也對(duì)此做出了相應(yīng)的反映，各月合約價(jià)格均出現(xiàn)了小幅上漲，其中3月合約收盤42.86美分/磅，漲26點(diǎn)，但12月10日公布的全球產(chǎn)銷存預(yù)測(cè)顯示，全球棉花產(chǎn)量為2482.5萬(wàn)噸，較上月調(diào)增了50.1萬(wàn)噸，其中美國(guó)、印度、巴基斯坦以及澳大利亞的棉花產(chǎn)量都出現(xiàn)了大幅調(diào)增，全球消費(fèi)量?jī)H調(diào)增了7.8萬(wàn)噸，為2248.9萬(wàn)噸，從而全球期末庫(kù)存調(diào)增43.1萬(wàn)噸，達(dá)1013.1萬(wàn)噸，最終使紐約期貨價(jià)格以下跌結(jié)束一周的行情，收盤42.30美分/磅，略高于本周最低41.72美分/磅。歷史上12月份USDA預(yù)測(cè)報(bào)告基本與各國(guó)實(shí)際數(shù)據(jù)相差不大，因此本年度產(chǎn)量大增基本上無(wú)任何懸念，后期紐約期貨價(jià)格的進(jìn)一步變化將主要取決于國(guó)際市場(chǎng)對(duì)美棉的需求變化，而更大程度上由中國(guó)本年度的進(jìn)口情況決定。上周五代表國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)的Cotlook A(FE)遠(yuǎn)東指數(shù)報(bào)價(jià)47.70美分/磅，折合國(guó)內(nèi)到港完稅價(jià)10145元/噸，仍較國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉低1200元/噸，外棉價(jià)格對(duì)于國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)仍具有吸引力。
自10月底以來(lái)的12270元一線價(jià)格支撐線已經(jīng)轉(zhuǎn)化為期價(jià)上行的阻力線，并且期價(jià)在上周四已經(jīng)重新跌破近兩個(gè)多月來(lái)的支撐位12220元一線；從KDJ指標(biāo)來(lái)看，自CF503合約上市以來(lái)已經(jīng)有三次三線處于10-30低位區(qū)域，并且也均在交叉后期價(jià)開(kāi)始穩(wěn)步上行，目前三線正處于即將進(jìn)入此區(qū)域的交叉狀態(tài)，有可能繼續(xù)上演以前的歷史走勢(shì)，當(dāng)然必須在基本面的有力配合之下。
因此，在美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的報(bào)告出臺(tái)之后，紐約棉花期價(jià)能否止跌將會(huì)更加依賴中國(guó)國(guó)內(nèi)的的進(jìn)口狀況；而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在基本面情況難見(jiàn)大的改觀之下，仍會(huì)延續(xù)弱勢(shì)盤整的狀態(tài)，使期價(jià)與國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)一步靠攏，預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩仍將是下周國(guó)內(nèi)行情的主要演繹。
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