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上海金鵬期貨分析師李甜甜，在分析了滬油11月22日至26日一周的走勢后指出，滬油本周呈現振蕩上行走勢，預計滬油后市仍會維持振蕩的行情走勢。
本周(11月22日至26日)，滬市燃料油(資訊 論壇)期貨FU0503合約呈現振蕩上行的走勢。受上周五(19日)NYMEX12月原油于交割前2.22美元的強力反彈之勢的影響，滬市燃料油欣然跟漲，FU0503也終于借機取代FU0501而成為主力合約，并在一周內不斷擴倉。然而，周
內原油走勢似乎有些迷茫，反彈態勢并沒能維持下去，而是基本保持了橫盤振蕩的態勢，日內僅呈現小漲或小跌的行情走勢。這就對滬市燃料油期貨走勢產生一定影響，使得FU0503自周二開始既基本維持窄幅振蕩的行情。
周一開盤報2131，周內最高2187，最低2122，周五收盤2181，較上周漲76點。持倉上，本周增加8506手，有了新資金的介入，成交量亦有所好轉。而FU0501合約表現逐漸趨弱，周初先是有所下跌，后半周略有反彈，但波動幅度均較小，周五收盤2172，較上周漲33點，較三月合約顯弱。
由于FU0503之前價位相對較低，所以在原油反彈的支持下，表現就相對強勁。但由于國際原油反彈動力不足，中長期跌勢未變，燃料油現貨價格也自高位有所回落，拓寬了期貨價格的下行空間。并且市場普遍認為，至2005年第二季度，國際原油價格將會回落至合理的價位，這也在一定程度上限制了FU0503合約的上漲空間。此外，上周五公布的上海燃料油期貨庫存量達到101,240噸，本周增加至141,382噸，這相對于目前僅有6620手持倉的FU0501合約無疑過于龐大，對期貨價格必然構成較大的上漲壓力。
總體而言，國際原油仍是指引燃料油走勢的關鍵，但中長期下跌趨勢仍不會改變，FU0503上沖2200高位的動力并不足，所以仍可在目前的價位進行拋空操作，待油價回落平倉獲利。或是根據期價所處價位和隔夜原油的走勢進行靈活的日內操作。
本周國際原油僅有三個交易日，基本維持橫盤振蕩走勢。原油庫存不斷的增加，餾分油庫存上周(15日至19日)也首度增加100萬桶，本周預期初冬將會較往年溫暖，都給原油的反彈帶來較大壓力。因而，在原油下跌多日后，并不能夠僅因一天的反彈而確定漲勢，特別在基本面變化不大的前提下。餾分油庫存是否能夠得到充分補充、今冬美國天氣狀況以及OPEC是否決定減產依然是市場所關注的焦點，并將會給原油走勢帶來極大影響。從本周原油的表現看，也是反彈乏力，而只能在日內維持微漲微跌的行情。且如果不是因為意外大幅減少的天然氣庫存的原因，餾分油庫存的首度增加相信會減輕市場對冬季供應中斷的憂慮，并給原油價格帶來較大的利空支持。預計后市，除非突發事件的發生影響原油供應，在目前的基本面背景下，原油跌勢依舊難改。
現貨價格方面，無論是新加坡市場還是國內黃埔市場，均對國際原油的行情變化跟從緊密而漲漲跌跌。至本周四，新加坡市場，180cst燃料油報價204.00美元/噸，較上周上漲17.75美元。黃埔市場，新加坡基準180cst燃料油過駁報價2240--2280元/噸，船提報價2250--2300元/噸，較上周漲70--100元。貨主雖然存貨較少，但看好后市產生惜售心理。目前黃埔市場混調燃料油價格已經接近倒掛邊緣。
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