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11月25日，上海期銅(資訊 論壇)高開高走，繼續(xù)上漲，中財期貨分析師方向明認為，滬銅戰(zhàn)略性的拋空仍需要等待。
隔夜LME 3個月期銅受美元繼續(xù)下挫及基金買盤推動收高，場內(nèi)收盤3098美元，現(xiàn)貨升水進一步走高，亞洲交易時間受E1罷工繼續(xù)刺激而穩(wěn)步走高，最高3121美元。
承接LME漲勢，11月25日滬銅高開高走，全線收漲，主力1月收盤30000點，上漲550點，持倉減3156手至139784手。
12月和1月合約的積極減倉可能與交易所風(fēng)險警示有關(guān)，但從遠期合約的增倉幅度看，價格的上漲基礎(chǔ)并沒有穩(wěn)固，盤中看，1、2月合約都有一定量的空頭止損，但主力多空雙方并沒有改變立場。
國內(nèi)的矛盾仍集中在庫存緊張而潛在的可能擠倉中，而反套交易行為也使擠倉的可能性進一步增加。但國內(nèi)市場仍只是國際市場的配角而已，COMEX的基金凈多頭寸已恢復(fù)至前期暴跌前的水平，而平均建倉成本在2900左右，LME的持倉穩(wěn)步增加，雖然遠期拋盤略有顯現(xiàn)，但庫存的持續(xù)下跌反映在升水的走高上面使價格的轉(zhuǎn)勢在目前看來是不可能的。
總結(jié)目前的市場狀態(tài)，仍是由投機者在主導(dǎo)著行情的演繹，現(xiàn)貨方面的參與興趣到了非常低的一個水平，因此目前的上漲主要是預(yù)期中國買盤的出現(xiàn)，如果預(yù)期的國內(nèi)買單的情況并沒有出現(xiàn)，目前的價格無疑是建立在空中樓閣上的，價格上漲的動能僅來自空頭的止損。
短期內(nèi)對LME 3個月銅仍持有震蕩中向上的觀點，但不建議做多，戰(zhàn)略性的拋空仍需要等待。
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