中州期貨：滬銅高位振蕩的可能性較大

　　11月15日，上海期上海銅(資訊 論壇)振蕩走高，倫敦銅小幅回落，中州期貨分析師李靜遠認為，滬銅短期內高位振蕩的可能性較大。

　　上海期銅價格11月15日繼續振蕩走高。隔夜倫敦銅的小幅上漲25.5美元引發國內的小幅高開，其后受投機買盤的推動價格振蕩上揚，尾盤出現小幅回落，收盤時各主力合約較12日均價均有150--650元的漲幅，近強遠弱些。盤中成交量略有下降，總成交量163072手， 12日為210942手，總持倉298624手，大幅加倉9232手。

　　主力0501合約29520元小幅高開，其后振蕩走高，最低29330元，最高29770元，收盤于29600元，較12日漲470元，成交102340手，持倉量142232手，日增倉3916手。現貨月合約收盤于32300元，漲650元。

　　滬銅15日出現振蕩走高，主要受到國內價格高企的支持，盤中多頭的逢低買盤比較踴躍推動價格回升，午后沖高回落主要是部分多頭的獲利回吐所致。成交量略有下降顯示隨著價格的走高市場有所謹慎，持倉量大幅增加顯示多空分歧有所加劇，但多頭人氣明顯占據優勢。

　　現貨價格11月15日出現中幅上漲，上海現貨價格成交區間在32200--32400元，較12日漲550元，現貨貼水300--200元，12日為升水120--220元，顯示國內現貨需求因價格高企有所抑制，但價格仍然維持高企。

　　國際市場，倫敦銅11月15日出現小幅回落。早盤在市場濃厚的多頭人氣推動下價格振蕩攀升，最高上探至3032.5美元，其后上漲乏力引發多頭獲利回吐令價格小幅回落，最終場內銅價收盤于304.5美元，較12日跌9.5美元，場外收在3005.5美元。盤中缺乏新的消息刺激，交投比較清淡。

　　現貨價格報3108美元，跌30.5美元；現貨/三個月貼水(逆價差)120美元，較12日漲2美元，倫敦市場現貨供應緊張的狀況仍維持，但略有緩解。

　　庫存方面， 11月15日LME庫存報67750公噸，日減950公噸，15日COMEX庫存報41861短噸，減160短噸。上海期貨交易所11月12日的庫存報24233噸，上周(11月5日)22934噸，一周之內增加1299手，價格的高企開始吸引保值盤。不過，庫存維持較低水平對價格形成支撐。

　　經濟方面，15日沒有重要的經濟數據公布，美國紐約聯儲的制造業前景指數、就業指數、新訂單指數均表現不佳對銅價可能有所壓制。

　　美元出現反彈對15日銅價也產生壓力，歐元/美元15日出現回落，收盤于1.2936美元。

　　供求方面變化不大，由于5--8月份進口量較少，加上10月份銅價暴跌，遠期貿易條件再度惡化，10月份中國精銅進口受到很大影響，國內銅現貨供應仍然處于非常緊張的狀態。智利EL Albra銅礦的罷工仍在進行對銅市場也形成支撐。不過，由于價格的高企可能對銅的消費產生抑制。

　　技術上，滬銅繼續上揚收小陽線顯示價格繼續上探的走勢，倫敦銅小幅回落收小陰線顯示上漲遇到阻力，價格整體維持偏強的走勢，但由于上漲幅度過大，市場有所超買，價格短線有調整的要求，因此滬銅和倫敦銅在高位都會出現振蕩。投資者可減持多單，短線操作。

　　(劉新朋 編輯)