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11月1日，上海期鋁(資訊 論壇)高開回落，小幅收高，中州期貨分析師李靜遠(yuǎn)認(rèn)為，滬鋁仍未擺脫區(qū)間振蕩走勢(shì)，后市將繼續(xù)維持一段時(shí)間。
上海期鋁11月1日出現(xiàn)沖高回落的行情，早盤時(shí)出現(xiàn)大幅高開，其后振蕩回落，直到收盤為止，收盤于日內(nèi)低點(diǎn)附近，各主要合約較29日結(jié)算價(jià)有70--140元的小幅上漲。盤中交投非常活躍，總成交量42056手，29日26444手，總持倉(cāng)量80198手，小幅加倉(cāng)610手。
主力00501合約以16390元大幅高開，其后振蕩回落，最高16390元，最低16010元，收盤于16060元，較10月29日結(jié)算價(jià)漲140元，成交23224手，持倉(cāng)24090手，增倉(cāng)816手。現(xiàn)貨月報(bào)收于16140元，較10月29日結(jié)算價(jià)漲70元。
滬鋁1日波動(dòng)幅度較大，早盤出現(xiàn)大幅高開主要受29日倫敦鋁出現(xiàn)大幅上漲的帶動(dòng)，不過再高位明顯受到新空力量的打壓價(jià)格振蕩回落。由于日內(nèi)振幅很大，在日內(nèi)高位和低位都出現(xiàn)了大量的平倉(cāng)和換手，成交量因此大幅放大，不過，交易還是一短線為主，持倉(cāng)量并未出現(xiàn)很大的變化，投資者觀望情緒仍很明顯。
現(xiàn)貨鋁價(jià)1日則出現(xiàn)大幅上漲，上海地區(qū)11月1日現(xiàn)貨的價(jià)格成交區(qū)間在16250--16270元，較10月29日漲190元。中國(guó)鋁業(yè)11月1日電解鋁報(bào)價(jià)維持29日水平，華東市場(chǎng)報(bào)16500元、華南市場(chǎng)報(bào)16500元、西南市場(chǎng)報(bào)16500元。中國(guó)鋁業(yè)的氧化鋁(一級(jí)品、二極品)報(bào)價(jià)仍維持不變，為4330元。上期所鋁庫(kù)存120539噸，減少11462噸，國(guó)內(nèi)庫(kù)存的下降顯然也對(duì)鋁價(jià)形成支持。
中國(guó)人民銀行決定自2004年10月29日起將一年期貸款利率上調(diào)0.27%至5.58%，將一年期存款利率上調(diào)至0.27%至2.25%，對(duì)價(jià)格有所壓制。不過由于市場(chǎng)對(duì)此已經(jīng)有所預(yù)期，價(jià)格提前下跌已經(jīng)消化了這一利空。據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)顯示中國(guó)第三季度繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率保持9.1%的水平，這對(duì)基本金屬的消費(fèi)提供了支持。
氧化鋁價(jià)格的高企對(duì)金屬價(jià)格形成支撐。目前，進(jìn)口氧化鋁的到岸價(jià)已漲至410--420美元/噸，甚至出現(xiàn)了430美元/噸以上的報(bào)盤。國(guó)內(nèi)方面，中鋁氧化鋁上調(diào)至4330元/噸。由于氧化鋁的高企，目前電解鋁的生產(chǎn)成本在16000元左右，有些小企業(yè)甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)更高，因而期貨鋁價(jià)明顯受到成本的制約。
LME市場(chǎng)，倫敦鋁在再次回升至1800美元上方，顯示比較強(qiáng)勁的走勢(shì)。在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，2004年汽車、航天航空等行業(yè)發(fā)展迅速，全球鋁消費(fèi)增長(zhǎng)較快，全球鋁市由2003年的過剩轉(zhuǎn)為今年的短缺。據(jù)預(yù)測(cè)，2004年全球原鋁供應(yīng)量將較2003年增長(zhǎng)4.4%至2909.5萬(wàn)噸，而需求將增長(zhǎng)6.6%至2929.7萬(wàn)噸，短缺20.2萬(wàn)噸。其中中國(guó)2004年的鋁供應(yīng)量為600萬(wàn)噸，需求量為590萬(wàn)噸，比2003年的實(shí)際需求506.7萬(wàn)噸大幅增長(zhǎng)16.3%。在消費(fèi)快速增長(zhǎng)的影響下，全球鋁庫(kù)存大幅下降，目前，倫敦金屬交易所(LME)的鋁庫(kù)存在70萬(wàn)噸左右，比2004年年初下降了51%，因此2004年至2005年上半年倫敦鋁整體上漲空間較大。此外，2004年以來，美元總體走弱，促使以美元計(jì)價(jià)的LME鋁價(jià)上揚(yáng)，從而使得全球鋁價(jià)堅(jiān)挺。
國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)明顯弱于倫敦鋁的走勢(shì)，主要受國(guó)家政策的壓力，市場(chǎng)普遍預(yù)期2005年后國(guó)家將會(huì)取消出口退稅的優(yōu)惠政策，這對(duì)國(guó)內(nèi)廠家的出口帶來壓力。不過，這一政策也有有利的方面，許多規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的電解鋁生產(chǎn)廠家會(huì)因此關(guān)停，從而降低后期的供應(yīng)量，對(duì)長(zhǎng)期的價(jià)格走勢(shì)會(huì)有利。
技術(shù)上，滬鋁(0501)沖高回落，收大陰線，顯示價(jià)格在16500元上方明顯受到壓制，受政策利空的影響市場(chǎng)人氣也有待于恢復(fù)，因此國(guó)內(nèi)價(jià)格會(huì)維持相對(duì)的弱市，但生產(chǎn)成本的高企及供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變會(huì)對(duì)價(jià)格形成支持，向下也缺乏很大的想象空間，后市仍將會(huì)維持一段時(shí)間的寬幅振蕩。建議投資者短線操作，逢低可考慮少量吸納。
(劉新朋 編輯)
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