一德期貨：10月29日工業(yè)品日評分析

　　滬銅(資訊 論壇)滬鋁(資訊 論壇)：銅低開回穩(wěn)，鋁探底回升

　　國際市場: 受中國央行加息影響，周四倫敦金屬交易所(LME)大部分基金屬期價收低，但尾盤受空頭回補推動使跌幅縮窄。LME銅：三個月銅價下跌1.7%，收報2750 美元，最低跌至兩周來低點2725美元。LME鋁：三個月期鋁收報每噸1,761 美元,當日跌9 美元,盤中曾跌至1,730 的低位.COMEX銅: 受中國央行加息影響，周四紐約商品交易所12月期銅下跌3.45 美分，收報125.35 美分。

　　上海市場：SHFE期銅主力合約Cu0501以26390低開，上午價格波動不大，下午開盤后價格微幅拉升，最后收于26620，微幅下調(diào)。期鋁主力AL0501以15950低開，開盤后價格下探至全天最低價15800，之后價格又波動上升，最后收于15970，小幅下跌。

　　基本面分析：中國鋁業(yè)周三宣布,該公司由當日開始,將氧化鋁現(xiàn)貨銷售價從4,130元調(diào)整至4,330元/噸,調(diào)幅約為4.8%。這是該公司一個月內(nèi)連續(xù)第二次調(diào)升氧化鋁的價格。該公司的聲明稱,中國目前進口氧化鋁的到岸價已在450美元/噸以上。10月27日電鋁行業(yè)消息人士稱,中國政府目前致力于給能源密集的鋁產(chǎn)業(yè)降溫,有意對鋁出口征稅,以及于明年1月1日取消8%的鋁出口退稅.一消息人士稱,取消鋁出口退稅已成定局,但對鋁出口征稅和禁止用于加工貿(mào)易的氧化鋁進口仍在討論之中.中國商務部近期下發(fā)的一份文件顯示,政府將禁止年產(chǎn)能在10萬噸以下的鋁冶煉廠直接進口氧化鋁用于加工貿(mào)易.中國政府為遏制鋁產(chǎn)業(yè)的過熱發(fā)展而采取的最新舉措還包括,禁止使用過時技術,或者在2002年4月后未經(jīng)政府批準興建的鋁冶煉廠直接進口氧化鋁用于加工貿(mào)易.鋁冶煉廠的消息人士稱,獲準從事加工貿(mào)易的鋁冶煉廠將在2005年不得不削減氧化鋁進口量,進口量將較2003年水準下降一半.消息還稱,對鋁出口征收的新稅預期介于3%-8%,該舉措料將嚴重沖擊鋁產(chǎn)業(yè)，如果新稅率得以實行,一些鋁冶煉廠可能會被迫關閉.

　　近期上海期貨交易所電解銅庫存持續(xù)增加，表明了市場供應最緊張的時刻已經(jīng)過去。與此同時，國內(nèi)進口電解銅的數(shù)量也有了很大的提高。據(jù)海關提供的數(shù)據(jù)，9月份我國電解銅進口數(shù)量為105665噸，出口數(shù)量為5238噸，凈進口量為100427噸，比8月份時的7.5萬噸和7月份的5.8萬噸有了顯著提高，這在一定程度上已經(jīng)緩解了市場供需緊張的矛盾。經(jīng)過短時間的暴跌之后，供貨商目前仍然比較期待銅價能重拾升勢，出現(xiàn)了惜售、觀望的市況，國內(nèi)一家大型銅冶煉企業(yè)上周甚至連續(xù)兩天停止供應，一些中小銅冶煉企業(yè)也減少了供貨量，市場供應數(shù)量的減少推動了現(xiàn)貨升水幅度的走高。但畢竟現(xiàn)貨最終還是要流向市場，供需關系將會令市場回歸理性。

　　綜合來看，今天國內(nèi)基本金屬價格受人民幣加息的影響似乎并不大，總體來看還是整理走勢，短期來看銅價橫盤的可能性較大，鋁價短期還會是盤整走勢。

　　謝愛紅

　　上海燃油：低開回穩(wěn)

　　國際市場：新加坡燃料油(資訊 論壇)價格周四自多年高點滑落,因全球指標原油價格跌落每桶52美元.180 CST燃料油現(xiàn)貨價下挫7.38美元,收至每噸215.75美元.380 CST燃料油現(xiàn)貨價收至每噸202.75美元,較周三創(chuàng)下的紀錄高點209.38低6.63.

　　上海市場：主力FU0501合約以2130稍稍低開，之后價格小幅上調(diào)，最后收在2166。

　　基本面分析：中國能源消費不斷增長是全球能源需求強勁的重要原因，因此支持了今年價格的升勢。中國采取措施為經(jīng)濟降溫，且美國原油庫存大幅上升，緩解了冬季石油供應憂慮。據(jù)中石油一位專家分析，由于國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控、天氣逐步變涼電力需求轉(zhuǎn)弱、農(nóng)業(yè)和基建開工率下降、一些電力設備相繼投產(chǎn)和西氣東輸以及去年的基數(shù)高等因素影響，未來兩三個月燃料油、柴油以及石油瀝青等油品的需求將受到影響，增幅將放慢。經(jīng)濟學家預測，受投資增加的影響，明年國際市場的原油日供應量有望在今年基礎上增加300萬桶，而油價則有望回落至每桶32美元左右。但他同時指出，包括中東局勢在內(nèi)的地緣政治因素對石油市場的影響依然難以預料。 截至10月27日的當周,新加坡燃料油庫存仍高達1,164.3萬桶,大體與此前一周持平.

　　10月28日消息，華南市場燃料油價格受國際跌勢影響燃料油報價下滑，加坡品質(zhì)的混調(diào)高硫180CST過駁報價2450--2470元/噸，跌20--30元，船提報價較穩(wěn)在2450--2480元/噸，跌10--30元。國際油價大幅跌落，今日盤中仍在走低，黃埔市場燃料油報價隨市下跌而跌幅并未完全跟低，資源吃緊是主要的支撐因素。市場交易比較平淡，由于外盤價格的跌落，商家的觀望情緒較重，尤其是買方。市場人士稱，盡管黃埔油價下滑，但相對于前期的大漲的幅度是較小的。目前現(xiàn)貨十分緊俏，很多貨主沒有存貨可售，油庫里燃料油庫存低位，近日抵港的船貨大多已有買家而只等提貨，對吃緊的市場沒有起到緩解作用。今日買方為混調(diào)油的遞價為2330-2380元/噸范圍。直餾油價格也有一定下滑，但相對混調(diào)油稍顯堅挺，跌幅較小。

　　10月28日，華東燃料油價格保持穩(wěn)定，上海市場，中石化為進口高硫180CST庫提報價2300元/噸，調(diào)和高硫380CST庫提報價2020元/噸，較27日持平。10月28日(周四)，華東燃料油市場忽略國際市場油價大幅告跌的走勢而持平穩(wěn)態(tài)勢，主要是因為華東地區(qū)一向滯后的特點以及有貨源較緊的支撐。28日市場交易延續(xù)清淡氣氛，由于國際油價走疲，買方觀望情緒較重，而賣方認為資源緊張價格會保持堅挺，且時值月底，很多商家忙于結(jié)賬。目前上海的進口資源相對較多，其他地區(qū)如江蘇和浙江等地進口資源十分稀少，大多數(shù)進口商都無貨出售而無報價。

　　短期燃料油價格會小幅上漲，中長期來看會逐步回落。

　　　謝愛紅

　　滬膠：沖高回落

　　上海市場：今日滬膠市場RU0501合約以13000開盤，開盤后價格大幅沖高近500點至全天最高價13495，之后又迅速回落，之后全天幾乎沒有什么成交，價格幾乎沒有什么變動。最后收在13090。

　　基本面分析：國內(nèi)產(chǎn)區(qū)市場天然橡膠價格走勢平穩(wěn)，海南五號標膠成交823噸，均價12691元/噸；云南五號標膠成交424噸，均價12600元/噸。國際市場上，泰國RSS3的價格回至1270美元／噸，印尼和馬來西亞則在1270-1275美元／噸。TOCOM的RSS3基準合約今日收盤在139日元／公斤，微幅下跌。

　　綜合分析：國內(nèi)產(chǎn)區(qū)價格走勢比較穩(wěn)定,國際市場價格小幅回升,因此滬膠短期下跌空間也不大, RU0501合約估計還將在12900-13400的箱體中運動。

　　操作建議：遠期合約成交和持倉不活躍，投資者出局觀望。

　　焦贊