一德期貨：10月19日工業(yè)品日評分析

　　滬銅(資訊 論壇)滬鋁(資訊 論壇)：中幅下跌

　　國際市場:LME三個月期銅晚場綜合交易收于每噸2,793美元,低于上周五的2,830/825美元. LME鋁：三個月期鋁走勢多數(shù)時間獨(dú)立于其它金屬,部分受美元走軟支撐,但尾盤仍未能抵住賣壓.該期約收低27美元至1,738. COMEX銅: 期銅周一收低,交投溫和,市場在上周大幅下挫后繼續(xù)尋找底部.指標(biāo)12月合約收低2.50美分至每磅1.2840美元,交易區(qū)間為1.2700-1. 3050美元.現(xiàn)貨月10月期銅收低2.50美分至每磅1.2910美元.

　　上海市場：上海期貨交易所(SHFE)期銅主力合約Cu0412以27310大幅跳低開盤，開盤后約25分鐘價格跌至全天最低點(diǎn)27010，之后價格又有所回升，最后收在27290，正如筆者在早盤提示中預(yù)測的那樣呈中幅下跌，全天共減倉1442手。AL0412以16280低開，全天走勢與銅基本類似，最后收在16190，全天共計減倉2322手。

　　基本面分析：全球第三大銅生產(chǎn)商墨西哥集團(tuán)(Grupo Mexico)下屬La Caridad銅礦工人周一舉行罷工,指責(zé)公司違反勞動合約.不過墨西哥集團(tuán)稱,礦廠的運(yùn)作照舊,一些工人依然守在崗位上.墨西哥集團(tuán)另一Cananea銅礦工人罷工進(jìn)入了第四天. La Caridad約有2,000名工人曾于7月舉行了為期17天的罷工活動,因同公司就有關(guān)獲利分紅等福利存在爭議.位于墨西哥西北部索諾拉州(Sonora)的La Caridad每年生產(chǎn)含銅約14萬噸的銅精礦,其冶煉廠和精煉廠年產(chǎn)約24萬噸精銅.Cananea年產(chǎn)含銅約13萬噸左右的銅精礦,其SX-EW廠年產(chǎn)約5萬噸銅.這兩家露天銅礦整體儲量為全球第二.2002年的罷工活動,曾令公司產(chǎn)量顯著減少.

　　盡管美元走弱，基本金屬收低，近期升水緩沖了部分的下跌壓力。在第三個周三前夕，近期升水需求較強(qiáng)，反映出借入交易的興趣。在月度合約到期之后，升水緊張可能緩解，這將導(dǎo)致更大的價格壓力。而美元走軟和原油價格下跌都未能支撐價格。獲利回吐令原油價格下跌1美元/桶，但是短期內(nèi)上漲趨勢仍將繼續(xù)。原油價格的上漲已經(jīng)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退，但是格林斯潘沒有將目前的情況等同于上世紀(jì)70年代的原油沖擊。

　　美國和加拿大鋁廠產(chǎn)品定單繼續(xù)在九月份劇烈下降，根據(jù)美國鋁協(xié)會的最新數(shù)據(jù). 新定單月比凈增長4.4% ，但是年比下降 2.2% , 這也是2003年5月以來首次年比下降. 這標(biāo)志著與今年初相比增長率顯著地趨緩。

　　今日上海地區(qū)現(xiàn)貨智利銅對當(dāng)月期貨合約升水650元左右。現(xiàn)貨依然短缺，可以看到29000以下的現(xiàn)貨價格使消費(fèi)商有利可圖。他們大多開始采購、恢復(fù)生產(chǎn)。

　　綜合多空因素，筆者預(yù)計短期銅價呈寬幅振蕩的可能性較大。滬鋁也將呈振蕩走勢。操作建議短線交易，最好是日內(nèi)交易。

　　謝愛紅

　　上海燃油：大幅下跌

　　國際市場：新加坡燃料油(資訊 論壇)價格周一依然位于紀(jì)錄高點(diǎn)附近。380 CST燃料油現(xiàn)貨價格在上周五創(chuàng)出紀(jì)錄高點(diǎn)202.63后,周一再創(chuàng)每噸202.88美元的新的紀(jì)錄高點(diǎn),在不到一周的時間內(nèi)連續(xù)三次觸及紀(jì)錄高點(diǎn)。180 CST燃料油現(xiàn)貨價格收盤報212.88美元，略低于23年高點(diǎn)每噸212.00美元。

　　上海市場：主力FU0501合約以2220大幅跳空低開，全天價格波動下行，最后收在2177，大幅下挫，全天共計減倉1844手。

　　基本面分析：石油輸出國組織表示油價高漲雖尚未抑制需求，但明年受全球經(jīng)濟(jì)成長不如預(yù)期、油價高漲令消費(fèi)疲軟影響，原油需求將會下滑。日本經(jīng)濟(jì)大臣竹中平藏周二講話稱，油價持高不下將是日本經(jīng)濟(jì)面臨的最大威脅。但市場仍擔(dān)心冬季的燃料供應(yīng)，目前美國、歐洲及日本采暖用油庫存均大幅低于03年同期水平，若出現(xiàn)寒流，采暖用油價格將走高。美國聯(lián)邦礦業(yè)管理局(U.S. federal Minerals Management Service)稱，目前墨西哥灣地區(qū)仍有超過2000萬桶的原油供應(yīng)中斷。市場始終關(guān)注可能出現(xiàn)的原油供應(yīng)中斷，如剛剛結(jié)束的石油工人罷工，尼日利亞叛亂威脅，以及伊拉克不斷遭受的管道破壞。近期沙特阿拉伯的動蕩局面，俄羅斯尤科斯公司的稅款賠償問題，以及委內(nèi)瑞拉的政治緊張也是市場關(guān)注的重點(diǎn)。

　　10月18日，華南市場燃料油價格依據(jù)國際高油價以及資源告緊而繼續(xù)走高，混調(diào)高硫180CST過駁報價2400元/噸，漲20元，船提報價2400--2420元/噸，漲10--30元。黃埔市場在國際市場高位不落的支持下維持穩(wěn)定態(tài)勢，盡管近期到貨較多，但可供銷售的現(xiàn)貨資源仍然不足，這也是支撐價格的另一個因素。燃油電廠由于油價過高不堪負(fù)擔(dān)高成本而降低開工率，而現(xiàn)在過了用電高峰期，電廠的供電壓力也減小了，很多電廠便為逃避高油價而開始檢修。18日買方遞價水平在2300-2320元/噸，成交稀少

　　華東市場燃料油報價今日持續(xù)堅挺態(tài)勢，交易稍顯活躍。進(jìn)口油和調(diào)和油資源偏緊，國產(chǎn)油供應(yīng)充足。據(jù)稱，今年剩下幾個月的供應(yīng)將持續(xù)趨緊，因?yàn)殡S著冬季的來臨，俄羅斯當(dāng)?shù)厥袌龅南�耗量增加，出口量將減少。舟山岙山油庫的燃料油庫存已經(jīng)偏低，共約有8萬噸，下旬將有新進(jìn)船貨補(bǔ)庫。

　　綜合來看，短期原油價格講呈振蕩走勢，預(yù)計今年四季度原油價格將回落的可能性較大，中期來看燃料油仍有下行空間。

　　　謝愛紅

　　滬膠：近漲遠(yuǎn)跌

　　上海市場：今日滬膠市場近漲遠(yuǎn)跌,RU0501合約低開低走，收盤在13170,成交268手。RU0411收盤微漲至12560，成交量萎縮至462手，持倉減至13676手。

　　基本面分析：國內(nèi)產(chǎn)區(qū)市場天然橡膠價格比較堅挺，海南五號標(biāo)膠成交1112噸，均價12657元/噸；云南五號標(biāo)膠成交193噸，均價12650元/噸。國際市場上，泰國RSS3的價格回升至1280美元／噸，印尼和馬來西亞則在1270-1275美元／噸。TOCOM的RSS3基準(zhǔn)合約今日收盤145.6日元／公斤，下跌0.9日元。

　　綜合分析：國內(nèi)產(chǎn)區(qū)市場走勢比較穩(wěn)定,國際市場價格回升,因此滬膠短期下跌空間也不大,估計還將在12300-12700的箱體中運(yùn)動。

　　操作建議：成交低迷，持倉持續(xù)減少，投資者出局觀望。

　　焦贊

　　更多、更新、更全的期貨資訊盡在新浪期貨頻道