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福滿多：不容易啊，棉花(資訊 論壇)價格總算是回落了。為了逢低吸納，我可等了有些日子啦。
孫悟空：你這小子，哪兒至于這么激動？前期，棉價由于天氣和國儲收棉等因素的影響而走高。隨后在技術上需要回落整理，這不是很正常的事嗎？再說，現在已經到了棉花大量上市的時期，現貨供應充足，此時下跌是必然的。鄭棉期價雖說連續十幾個交易日下挫
，但是還沒有到底。在期貨價格上，主力501合約已經下跌了1000多點。而在歷史上，現貨最低的時候曾跌至7000-8000元/噸。
福滿多：國際上的情況呢？
孫悟空：今年全球播種面積增加，由此大豐收已成定局。上周二美國農業部在月度供需報告中，將2004/05年度全球棉花產量的預估值，從前月的1.0725億包調高至1.0967億包。同時，將美國的棉花產量由上月報告中的2090萬包調高至創紀錄的2154萬包。在技術上分析，鄭棉501合約正在向下展開一個標準的5浪下跌，而時間上剛剛運行了12個交易日。我看啊，這一波非得跌破前期的底部不可。
福滿多：那可不一定。就說波浪理論吧，分析圖表顯示短線的下跌5浪很清晰，目前已經完成到位，各項技術指標全部進入超賣區域，具有強烈的反彈要求。分析501合約的持倉情況，上周五空頭大都小幅減倉。而以多頭的持倉成本計算，后市必然要反彈至13000點附近，才能再度選擇方向。
孫悟空：你注意到民安期貨沒有？在連豆501合約的空頭持倉榜上，屢屢能見到它的大筆空單，短短5個交易日就獲利100多點。無論從CBOT黃豆的圖表上，還是從連豆近期偏空的走勢來看，后市豆價肯定會由于內外市場現貨的大量上市，承受季節性的沉重壓力。從技術上分析，CBOT黃豆目前所有均線系統全部聚集在一起，呈現空頭排列，非常有利于期價再次大幅下挫。也只有這樣，期價才會反彈。
福滿多：可是，后市方向恐怕現在誰都很難判斷。連豆501合約雖然連續震蕩下跌，但是在下跌的過程中主多大幅增持多單，一下子就使得501合約的持倉量從10月12日的25萬多手，快速增加到317220手。一旦行情上漲，必將是非常猛烈的。到時候你想買，都不一定能買到。
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