受國際糖價再次大漲的刺激鄭州白糖振翅高飛

http://whmsebhyy.com 2006年01月19日 09:52 證券時報

　　受國際糖價再次大漲的刺激，昨日鄭州白糖期貨創下上市新高

　　國際期貨白糖事業部張立軍

　　近期國內外食糖價格出現大幅度上漲，NYBOT市場主力0603合約從14.72美分/磅漲至15.57美分/磅，兩天大漲85個基點。鄭州市場主力0605合約從4632元漲至4990元，三天時間大

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漲358點，持倉量、成交量持續放大。糖價的強勁上漲使投資者頗感意外，以下對糖價大漲進行簡要分析，以便投資者了解市場。

　　基本面利好刺激國際糖價大漲

　　受到基本面消息的刺激，近期國際食糖價格大幅上漲，一舉突破15美分的歷史阻力位。從基本面上看，本制糖年巴西中南部地區的甘蔗產量低于預期，隨著最近中南部地區停榨，巴西酒精價格持續上漲，使巴西政府已經與圣保羅州蔗產農工聯盟(Unica)達成了把國內酒精價格控制在1.05雷亞爾/公升以內的一致意見(約合0.46美元/公升)，以及2005年1-11月份期間俄羅斯的原糖進口量同比2004年增長了30.9%，達到了280.97萬噸，

石油價格繼續上漲，泰國大力發展本國的酒精業，中國、俄羅斯等食糖進口大國進入國際市場買糖等利多因素為糖價提供了充足的上漲動力。從技術上看，15美分是國際糖價的重要歷史阻力位，15美分的突破為食糖價格打開了巨大的上漲空間。

　　基金青睞白糖期貨

　　從基金持倉來看，近期基金凈多單伴隨糖價的上漲不斷減少，但這并不能說明基金開始看空后市。許多預測數據都認為2006年內將有巨量的資金流入商品期貨，其中大部分是只會作多的指數基金，這些基金的持倉被劃入商業方面的持倉。甚至有人估計注入的資金量將是2005年的兩倍。在NYBOT市場中，原糖作為基金凈多持倉高度集中的品種，基金的操作策略對于糖價的走向有著舉足輕重的影響。如果后期大量基金進入商品市場，將有助于糖價的持續上漲。　

　　主產區現貨市場良好

　　國內2005/06制糖年進入開榨高峰期，食糖產銷將逐漸平衡。從幾個主產區來看，現貨市場較為堅挺廣西的產銷情況良好，到1月10日，廣西入榨甘蔗1716萬噸，產糖200.3萬噸，銷糖150.7萬噸，產銷率75.2%，但由于受前期干旱天氣的影響使甘蔗的含糖率較去年有所降低。云南產區的生產狀況良好，現貨供應較為充足，廠家銷售意愿較為強烈。湛江地區，由于近期糖價高漲，部分蔗農為使甘蔗買個好價格，砍蔗意愿不強，致使糖廠糖料不足，時常出現斷槽情況，甘蔗價格接近400元/噸。

　　國儲拋糖難抑糖價

　　近期，國儲拋糖成為市場關注的熱點話題。為了緩解食糖市場供需緊張的狀況，國儲分別在1月5日和1月6日各拋儲9.2萬噸。其中第一次拋儲的最高價格為4640元，最低價格為4490元　，均價為4560元。第二次拋儲的最高價格為4740元，最低為4500元，均價為4560元。從兩次拋儲的結果來看，成交價格均高于現貨市場價格，競拍食糖基本都被大糖廠買走。糖廠以高于現貨價格買入國儲糖表明其對后期糖價依然看好。本身國儲的18.4萬噸糖對整個消費市場而言，顯得數量偏少加之糖廠并沒有將拍得的國儲糖投放市場，現貨市場供應沒有得到改善，因此才會出現國儲拋糖，越拋越高的局面。

　　綜上所述，目前隨著主產區全面進入開榨階段，食糖供需相對平穩，除國儲拋糖，越拋越高刺激了糖價的上漲外，基本面沒有發生明顯變化，近期糖價的大幅上漲主要受外盤帶動。從技術上看，鄭糖的持倉量、成交量持續放大，表明參與者積極性較高。如果外盤走勢繼續強勁，國內白糖期價仍可看高一線。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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受國際糖價再次大漲的刺激 鄭州白糖振翅高飛

受國際糖價再次大漲的刺激鄭州白糖振翅高飛