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世華財訊 莊偉東
進入冬季停割期后，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)橡膠供應(yīng)明顯減少，短缺狀況漸現(xiàn)，并推動滬膠自12月初以來展開了一波較為強勁的上漲行情。近期更是在東京膠止跌回穩(wěn)再創(chuàng)新高的鼓舞下連連刷新前期高點，1月13日主力604合約更是大漲405元/噸，并創(chuàng)出滬膠上市以來每噸19495元的新高。
去年早期干旱和達維臺風(fēng)災(zāi)害全面重創(chuàng)海南產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)膠規(guī)模大幅縮減為14萬—15萬噸，僅相當(dāng)于正常產(chǎn)量的2/3左右，這使國產(chǎn)天膠供應(yīng)在國內(nèi)天膠供應(yīng)中的比重繼續(xù)縮減，天膠自給率下降至30％以下。而在國際市場從日本國內(nèi)天膠庫存始終維持在1萬噸以下水平的事實也可充分說明東南亞產(chǎn)區(qū)天膠供應(yīng)的短缺。因此，在這種狀況下，在我國這個最大的天膠消費國進入停割期后國內(nèi)、國際天然橡膠價格聯(lián)袂呈現(xiàn)上漲走勢也就不足為奇了。
目前國際市場泰國RSS3號煙片膠價格已經(jīng)上漲至18800美元/噸，而印尼20號膠價格也上漲至1730美元/噸左右；國內(nèi)海南農(nóng)墾橡膠競價交易中，競價氣氛熱烈，目前價格高點已經(jīng)達到18400元/噸。現(xiàn)貨價格的堅挺顯然是支撐目前國內(nèi)、國際天然橡膠期價上漲的主要因素，并且從當(dāng)前中國國內(nèi)的消費情況看，1－11月份天膠進口量同比大幅增長8.4％至125萬噸，超過天膠國內(nèi)產(chǎn)量的2倍以上，這說明目前我國天膠消費十分強勁，在這種狀況下，不排除國內(nèi)、國際現(xiàn)貨膠價有在中國需求帶動下繼續(xù)上行的可能性。當(dāng)前上海期交所天膠庫存不足3萬噸，如此小的庫存水平顯然為主力多頭的介入提供了契機，而近期泰國(第一大產(chǎn)膠國)所爆發(fā)的洪水嚴重地影響當(dāng)?shù)馗钅z的情況顯然也對目前滬膠的上漲起到了推波助瀾的作用，而代表國際膠價的東京膠止跌回穩(wěn)后再創(chuàng)新高的走勢顯然更對國內(nèi)市場多頭以更強信心。因此在這種狀況下滬膠主力合約期價上摸2萬元/噸將不是奢望。
不過投資者要注意的是，雖然目前滬膠期價走勢依舊比較強勁，但由于其是小品種，價格的波動相對來講會比較劇烈，并且從12月初至今其上漲幅度已經(jīng)達到近2300元/噸，因此不排除其短期內(nèi)出現(xiàn)大幅度回落整理的可能性。因此，不必過分追漲，等待滬膠期價出現(xiàn)明顯回落后再擇機買入不遲。
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