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中期嘉合 李楊
前期大連玉米期貨價(jià)格在持倉(cāng)量、成交量大幅增加的配合下，上演了一段非常完美的上漲行情，這讓很多投資者開始關(guān)注起玉米。大連玉米期貨自去年12月初展開的第二輪上漲行情，主力9月合約一段時(shí)期以來已經(jīng)連續(xù)上漲了100元左右，究其原因，主要是今年玉米收購(gòu)價(jià)較高。筆者認(rèn)為在玉米期價(jià)成功站穩(wěn)1400元后，在后期基本面中期利多的支撐作用下
，價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲。
市場(chǎng)供求是決定商品價(jià)格走勢(shì)的最重要因素，到底是什么原因促使玉米價(jià)格的大幅度攀升呢?本次行情的導(dǎo)火索是玉米深加工的需求導(dǎo)致收購(gòu)主體采購(gòu)增多。近年來玉米深加工企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)越做越大，玉米需求量也越來越多，玉米深加工企業(yè)入市積極收購(gòu)；此外，各地糧庫(kù)也正在積極收購(gòu)，企業(yè)相互抬高掛牌價(jià)以方便在市場(chǎng)上更好的收購(gòu)，推動(dòng)了玉米市場(chǎng)價(jià)格的上漲。
而值得投資者關(guān)注的是玉米的工業(yè)用量在逐年的增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)2005/2006年度玉米工業(yè)用量將達(dá)到1780萬噸，這是歷年所沒有過的，尤其是乙醇酒精的投入生產(chǎn)。隨著能源價(jià)格的不斷上漲，尤其是國(guó)際原油在今年8月份的時(shí)候突破70美元的高價(jià)，各國(guó)也都更加關(guān)注本國(guó)能源的供應(yīng)。如何解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展與能源需求不斷增加之間的矛盾，已經(jīng)是迫在眉睫。在此背景下，深入開發(fā)替代能源成了未來發(fā)展的趨勢(shì)潮流。對(duì)燃料乙醇的生產(chǎn)，各國(guó)都開始加大了投入力度，玉米工業(yè)用量的規(guī)模性增長(zhǎng)已成為趨勢(shì)，玉米供求的基本格局將發(fā)生改變。在此背景下，玉米價(jià)格的上漲也就成了一種必然。
隨著傳統(tǒng)佳節(jié)的臨近，市場(chǎng)將進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，由于前期飼料企業(yè)原料庫(kù)存大都比較低，補(bǔ)庫(kù)欲望有所增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)將迎來購(gòu)銷兩旺的局面。觀察節(jié)前的玉米市場(chǎng)，其整體走勢(shì)仍舊向好。我國(guó)玉米主產(chǎn)區(qū)-東北市場(chǎng)玉米價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺，大連市場(chǎng)玉米平均報(bào)價(jià)1240元/噸。考慮到市場(chǎng)對(duì)玉米的消費(fèi)需求將會(huì)不斷增長(zhǎng)，節(jié)前玉米價(jià)格不太會(huì)出現(xiàn)大幅回落。雖然近期禽流感及人流感的出現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)短期會(huì)有一定的心理影響，但零散的疫情暫時(shí)恐怕還很難沖擊目前的現(xiàn)貨市場(chǎng)。
從技術(shù)面來觀察，價(jià)升量增式的上漲是最穩(wěn)定的上漲，這次的上漲幾乎是確立了中期方向，但考慮到基本面利多是中期利多，以及CBOT玉米目前還沒有完全擺脫下降通道，所以后期大連玉米期貨繼續(xù)上行的速度不會(huì)很快，很有可能是進(jìn)二退一、穩(wěn)步攀升的走勢(shì)。
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