|
世華財訊 莊偉東
首日白糖期價大幅上漲500多元，盡管反映出市場對后市的強烈看漲預期，但上市伊始價格形成機制尚不成熟，國際糖價短期也面臨方向性選擇，因此投資者介入需謹慎。
歐盟大規模消減補貼和全球對酒精的需求激增，導致短期內國際糖供應出現緊張，
進而推動國際糖價自2005年4月份以來持續攀升，代表國際糖價走勢的NYBOT糖市期貨11月號原糖0603合約更是在2006年1月5日創出15.18美分/磅高點。同時國內主產區—南寧1月6日現貨糖價達到每噸4450元左右，而一年前同期價格僅為2700元/噸，一年時間大幅攀升了1700多元每噸，漲幅也達到了近62％。
考慮全球油價高企并有進一步上漲的可能性，巴西酒精產量將有可能繼續增長，這勢必將抑制食糖產量的上升。因此，目前全球食糖供應仍處于緊平衡狀態。而國內方面，據有關部門預計，2005/06榨季將呈現產銷兩旺局面，但當季國內食糖仍產不足需，據估計缺口將達到100萬噸左右，需要用進口糖和庫存糖彌補產需缺口，這從近期國儲糖將連續拋售儲備糖的舉措可略見端倪。當季食糖產不足需，導致多年來居高不下的全球食糖庫存量正逐年下降顯然是致使目前國際、國內糖價易漲難跌的根本性因素，并且這種基本面因素的變化也將對中長期國內外糖價產生深遠影響。
首日白糖期貨總持倉并未有效放大，說明市場大多數投資者對這個價格仍心存疑慮。同時國儲不斷拋售儲備糖打壓國內糖價的舉措，也使國內投資者在4750元以上繼續追漲鄭糖心存顧忌。而從國際糖價看，目前NYBOT原糖價格正位于14.65—15.18美分/磅做一平臺整理，后市將面臨方向性選擇。一旦出現回調，即使是上漲途中的技術性回落其幅度也較大。
總之，雖然國內外糖價中長期趨勢繼續看好，但短期內由于漲幅過大，技術上呈現超買，尤其是國儲糖拋售等政策性不確定因素存在，使短期內國內、國際糖價存在下跌風險。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
