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施海 外高橋期貨
周四大連玉米沖高回落。其中，主力合約C609沖高1391元后，下跌3元，收于1378元/噸，持倉量大幅增加11638手至179498手。各合約持倉量則達328866手，為近期高位。盤面呈現(xiàn)期價微跌但量倉俱增態(tài)勢，說明回調空間較為有限。
主力合約C609近期呈價漲倉增態(tài)勢，說明多方增量資金增倉吸納較為強勁，且處于盈利狀態(tài)，而空方攔截較為薄弱，而處于虧損狀態(tài)，這有助于期價繼續(xù)漲升。
倉單壓力減小也使玉米維持強勢。數(shù)據(jù)顯示，倉單7月22日曾達31770張（合317700噸），為玉米期貨上市后峰值，此后呈現(xiàn)逐周穩(wěn)步遞減趨勢。
截至12月23日，倉單已縮減至58張（合580噸）。這表明，玉米包括食用，深加工，燃料，淀粉，酒精，及出口等各種消費強勁，導致期現(xiàn)套利作用顯著減弱，致使倉單數(shù)量不斷減少；其次，不但空方無意注冊倉單，而且多方還積極承接倉單，促使期市沉淀倉單不斷被注銷，流向各消費領域。
而倉單顯著減少，使多方投機資金在追捧期價時，減輕了遭實盤打壓的后顧之憂，也使空方投機資金缺乏實盤掩護。因此，多空雙方力量對比又產(chǎn)生此長彼消的作用。綜上所述，在玉米供需關系向利多方向轉換的背景下，期市增量資金進駐大連玉米并傾向做多，倉單數(shù)量顯著減少，導致期價穩(wěn)步上漲。技術上推測，主力合約C609期價中期有望上試1450元/噸的高位阻力。
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