創元期貨：12月28日期市早盤及時評

　　罷工可能會推高銅價 多頭思維不變

　　隔夜LME市場由于圣誕假期休市，但是COMEX市場已經恢復了正常，該市場隔夜報收堅挺，市場在海外買盤的推動下，再創新高了，同時由于有消息稱，Codelco合同工人威脅將發動罷工,除非公司同意支付因全球銅價高漲而帶來的獎金,該消息傳出后亦支撐期價上揚。我們知道罷工會隨著銅價的高企也會越來越多，這是我們以前一直都提到過的，任何銅供應中

斷都將推高銅價昨日滬銅表現非常強勁，但是可能也是由于沒有LME市場的指引，市場表現出了一定上漲缺乏動能，期價也承接了前日上漲1200元漲幅，期價開盤就把價格拉升至了42000元/噸，我們說目前的行情已經逐步把國內外的比價進行了回補，市場的比價恢復令市場的進口會有一定好轉，但是我們說目前的進口還是不會馬上就能逆轉，但是我們說目前國內的走勢仍然較為強勁，市場的空頭也再次出現了砍倉，國際市場尤其是再遇到供應中斷等消息的傳言，期價可能會再次被推高，這樣滬銅還將有一波漲勢，目前的操做仍然繼續多頭思維。

　　由于滬鋁已經再次面臨前期的高點，期價在昨日出現了疲弱跡象，LME市場的休市也令滬鋁沒有了支撐，市場乘機回調整理，由于目前的上漲動能主要市來自國外，因此對于國外的走勢國內還是非常重視，我們說目前的滬鋁可能會以高位整理為主。

　　創元期貨 林瑋清

　　天氣溫暖打壓原油反彈走勢

　　上海燃料油周二繼續小幅反彈，但是力度仍然較為有限。主力603合約早盤以3000跳空低開，盤中在3010-3020一線窄幅振蕩，終盤主力合約收于3018，上漲12點。

　　由于受到溫暖氣候的影響，周二NYMEX原油小幅下滑。主力2月合約其結算價下跌0.27美元，報58.16美元。目前市場對于后期走勢的確難以維持樂觀態度，市場均對天氣及庫存因素較為敏感。

　　根據美國氣象機構預計，美國東北部地區的氣溫在未來五天將會高于往年同期正常水平。而這一溫度的偏高預計將使得當周的美國總體取暖燃料需求比正常水平低27.7%，其中全球最大的取暖油消費地區(美國東北部)取暖油需求將比正常水平低25%左右。此外，由于中國的需求在11月保持停滯不前的狀態，前期始終維持強勁上漲推動油價走高，因此中國的不利數據也對市場產生利空作用。先前受到市場關心的皇家荷蘭殼牌石油集團停止30萬桶出口的消息目前也有了新的改觀，最新消息顯示其已經重啟了位于尼日利亞的多數生產，這一消息也打壓了市場的人氣。目前，庫存以及天氣因素是兩大制約原油走高的因素，因此在需求并未出現增加的情況下，預計短期供應將較為充足，市場上方的壓力仍將較為明顯。

　　后期走勢，原油由于氣溫偏高致使需求有所下降，而處于高位的庫存更是對油價產生較大壓力，預計短期上方壓力仍然存在。國內方面，受現貨價格拖累，加之原油窄幅振蕩的影響，預計期價維持弱勢振蕩，波動幅度有限。

　　(創元期貨 喬良)

　　窄幅區間波動態勢短期還將繼續維持

　　鄭棉周一繼續維持窄幅振蕩的走勢，市場人氣持續呈現低迷狀態。主力604合約早盤以15250開盤，全日上下波動區間十分狹小僅為75點。終盤主力合約收于15255，上漲30點。

　　受投機性買盤的推動，周二NYBOT棉花小幅上漲主力3月合約上漲0.26美分，報收于53.80美分，交易仍然陷于窄幅區間整理之中，市場成交再度低迷，觀望氣氛占據上峰。

　　美棉市場近期維持在窄幅區間之內運行，市場關注后期美棉出口銷售狀況，以判別市場實際需求狀況，而對于中國的實際需求也格外關注。不過，目前成交處于低位顯然預示著，市場還將繼續維持在窄幅區間之內振蕩。國內近期走勢由于缺乏美棉的支持，加之國內棉花供應狀況較前期明顯改觀，導致國內期價難以向上實現有效突破。近期鄭棉主力合約全日波動的區間都在100點左右，顯示市場觀望氣氛較重，在目前情況下缺乏消息的指引，因此市場的做多意愿及條件并未成熟。雖然，前期鄭棉由于受國內供需缺口的影響而再度出現大幅上漲，但是臨近年終，加之后期配額的發放均可能對市場產生不利影響而現貨價格的持續維持14200一線，也顯示下游實際需求并無大的改變。雖然，涉棉企業有補庫的實際需求，但是現實情況是觀望的比例仍然占據優勢地位，因此現貨價格難以有效向上突破。

　　后期走勢，美棉市場等待出口銷售數據的指引，以最終突破目前窄幅區間振蕩的態勢。鄭棉近期持續出現上下只有100點的交易，顯示觀望氣氛再度濃重，預計短期僵局難以打破，繼續維持振蕩走勢。

　　(創元期貨 喬良)