|
金牛期貨 楊文年
11月底以來，期貨市場風起云涌。燃料油、銅、鋁等能源、金屬價格大幅飆升，帶動SCI指數擺脫前期的頹勢，呈現快速反彈。
近期，在國內期貨市場最為奪目的當屬銅和鋁。滬銅市場在國儲拋銅及國際投資基
金逼倉等多空博弈行為的影響下，出現了大幅度的震蕩走勢。前期沉寂多日的期鋁市場，由于其價格與銅價之間的差額不斷擴大，致使銅與鋁之間的價格差難以合理反映社會的使用效能，期鋁的市場價格終于在上調氧化鋁價格誘因的影響下出現了爆發性的上漲行情。
隨著北半球進入冬季，國際市場上取暖油的需求大幅增加，由于市場對冬季原油的供給能否持續出現擔憂，國際原油期貨價格自11月底以來連續大幅上漲，上海期貨市場燃料油價格也呈現強勁的上升勢頭。另外，今年以來國際橡膠需求增幅較大，這使得國際橡膠庫存處于市場公認的警戒水平以下，加上油價上漲的影響，滬膠價格近期也擺脫了前期的盤整態勢而突破上漲。
農產品期貨市場價格總體仍較疲弱。大豆市場在美國產量增加及禽流感因素的影響下，呈持續低迷的走勢。近期，農產品期貨價格的下跌勢頭有所企穩。谷類市場近期在玉米領漲的情況下，小麥市場價格也改變了前期的弱勢格局，出現企穩反彈走勢。如果能源價格繼續走強，其對農產品的影響也將會逐步增加，這正是業內有關人士對后期的通脹壓力有所擔憂的主要原因。
縱觀近期SCI指數的走勢可以看出，原材料價格的走強是指數上漲的主要推動力，其主要原因來自于國內投資需求的持續旺盛。據統計數字顯示，今年前十個月國內固定資產投資同比增幅達27.6%，依然處于較高水平。
從近日閉幕的中央經濟工作會議上我們了解到，政府正致力于在新的五年規劃期間把擴大消費置于重要的戰略位置，努力調整投資與消費的關系，改變一直以來過度依賴“投資馬車”對經濟拉動的增長模式。從市場的長期運行態勢看，政府對投資與消費的調整將會對原材料與農產品價格產生影響。農產品價格在經過了較長時間的低迷期以后將有望平穩回升；工業原材料市場由于其價格處于高位，市場的調節機制將會對供需關系產生影響，而政府的調控措施也將會影響到原材料市場的需求。因此，SCI指數將會在農產品與工業原材料價格的波動中趨于相對平穩。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
