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本報(bào)訊 (記者 李輝) 據(jù)高盛最新的研究報(bào)告稱，今年鋁市場(chǎng)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)13.3萬(wàn)噸的缺口，這一狀況明年將延續(xù)，鋁價(jià)將繼續(xù)看好。
該公司預(yù)計(jì)明年鋁均價(jià)將達(dá)到88美分/磅，高于今年的85美分/磅。這一預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)是明年鋁供需增長(zhǎng)與今年一樣，該報(bào)告預(yù)測(cè)今年鋁產(chǎn)量和需求分別增長(zhǎng)6.3%和5%。
盡管今年供給增長(zhǎng)壓縮了需求缺口，但是不足以完全彌補(bǔ)2004年留下的50萬(wàn)噸供給缺口。預(yù)計(jì)缺口將一直延續(xù)到2006年，不過(guò)庫(kù)存將從2007年開(kāi)始上升，鋁價(jià)將逐漸走弱。
除了供給缺口將支持鋁價(jià)外，歐洲和美國(guó)的一些鋁廠產(chǎn)能關(guān)閉也將是鋁價(jià)一個(gè)利好因素。據(jù)該報(bào)告預(yù)測(cè)，歐洲將有80萬(wàn)噸的產(chǎn)能因成本壓力而關(guān)閉，美國(guó)西北地區(qū)產(chǎn)能利用率意味著一些冶煉廠產(chǎn)能可能會(huì)被關(guān)閉。
不過(guò)，該報(bào)告也對(duì)明年鋁價(jià)前景仍持有謹(jǐn)慎態(tài)度，其中主要原因就是中國(guó)因素。盡管中國(guó)電力和高品位的氧化鋁短缺，但卻是全球最大鋁生產(chǎn)國(guó)。該報(bào)告認(rèn)為，由于中國(guó)電解鋁企業(yè)建廠資本密集程度低于西方國(guó)家，使得中國(guó)鋁廠大量擴(kuò)張。中國(guó)鋁產(chǎn)能過(guò)去兩年的增長(zhǎng)幅度分別為30%和25%，預(yù)計(jì)今年增幅約為10%。盡管政府對(duì)鋁業(yè)進(jìn)行宏觀調(diào)控，但今年中國(guó)前10個(gè)月鋁凈出口仍按年增長(zhǎng)了逾90%。而且近年來(lái)建立的鋁廠出現(xiàn)大量產(chǎn)能閑置的情況，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)目前閑置產(chǎn)能大約在120-200萬(wàn)噸之間。
高盛預(yù)測(cè)，隨著氧化鋁廠產(chǎn)能利用率下降，加上成本投入下降以及電力供給增加，2006年氧化鋁價(jià)格將出現(xiàn)回落。這將使得中國(guó)鋁冶煉總產(chǎn)能將從今年的910萬(wàn)噸在2007年增長(zhǎng)至1000萬(wàn)噸，鋁產(chǎn)量也將從今年的760萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2007年的900萬(wàn)噸。也許產(chǎn)量低于這一預(yù)測(cè)，因?yàn)樽罱袊?guó)23家骨干電解鋁生產(chǎn)企業(yè)近期將聯(lián)合減產(chǎn)10%，減產(chǎn)原因是氧化鋁價(jià)格高企。巴克萊資本預(yù)測(cè)可能還會(huì)有更多減產(chǎn)的消息，尤其是在中國(guó)可能將于明年提高鋁出口關(guān)稅的情況下。
高盛對(duì)明年鋁價(jià)前景謹(jǐn)慎看好的另一個(gè)原因是，目前鋁價(jià)得到了投機(jī)性資金的支持，意味著至少基本面的狀況暫時(shí)是被忽略了。例如，LME鋁庫(kù)存11月底的3日內(nèi)增加了11.5萬(wàn)噸，但是鋁價(jià)基本上沒(méi)有變化。而且，隨著銅價(jià)的回落，最終也將促使其他基本金屬價(jià)格走勢(shì)也回歸到基本面來(lái)。
高盛預(yù)計(jì)，鋁價(jià)將在2006年得到88美分/磅的頂峰，2007年回落至83美分/磅，2008年跌至79美分/磅。
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