滬銅出現(xiàn)180度轉(zhuǎn)彎 擺脫國儲強勁補漲近1000點

　　擺脫國儲拋銅影響，強勁補漲近1000點

　　見習記者 彭露

　　滬銅漲了！國儲第三次拍銅沒有讓國內(nèi)期銅延續(xù)每拍必跌的慣例。昨日，滬銅在早盤短暫下跌后，很快便被空頭回補買盤推動下強勁上揚，收盤時最活躍的Cu0602合約大漲950元

，成交創(chuàng)下近期天量。上海華通現(xiàn)貨銅也有約700元的漲幅。

　　拍賣價格高于市場預期

　　有業(yè)界人士表示，經(jīng)歷了前兩次的國儲拍銅事件后，市場已經(jīng)消除了心理恐慌，對該事件的認識正回歸理性。大連北方期貨的分析師楊軍指出，國儲此次拍賣的兩萬噸銅，成交價格在37400元至38500元之間，高于市場此前普遍的預期。

　　據(jù)了解，參加國儲第二次拍賣的企業(yè)，其所拍得的銅在現(xiàn)貨市場上賣出后，每噸還賺取了500-600元的差價。市場需求還是很旺盛的，這是支撐銅期貨現(xiàn)貨雙雙上漲的原因之一，楊軍這樣推測。

　　也有分析師認為，國儲前后拋出的銅，剛好填補了市場的需求缺口。永安期貨的分析師張擁軍分析說，國儲拋銅以來的一個多月中，精銅進口量減少了5-6萬噸，而需要銅的企業(yè)只有從國內(nèi)市場中采購，國儲三次拍賣出的銅大約在6萬噸左右，基本能填補進口量減少所造成的短缺。

　　一位分析師坦言：“國內(nèi)銅消費量仍然居高不下，國儲此次拍銅的成交價格高于市場預期是合乎情理的。”

　　銅價壓抑太久

　　反套資金焦慮難熬

　　對于昨日滬銅的上漲，多數(shù)分析師認為這是國內(nèi)銅價壓抑已久的補漲行情。東亞期貨信息部經(jīng)理陸禎銘告訴記者，國儲拋銅影響國內(nèi)銅價下跌，而倫銅仍然在4200美元上方維持強勢，由此導致的內(nèi)外盤比價持續(xù)下跌，對反套資金的誘惑力已經(jīng)很大了。國內(nèi)銅價壓抑太久，產(chǎn)生反彈是遲早的事情。

　　實達期貨的劉志權分析師也同意這一看法。他表示，反套資金目前的平均虧損額為每噸3000元左右，市場一旦有企穩(wěn)跡象，原有的反套資金和新進的投機資金可能會聯(lián)手作戰(zhàn)。他進一步指出，目前國內(nèi)進口銅每噸將虧損四五千元左右，銅進口量萎縮明顯。江西銅業(yè)受

　　當被問及銅價怎么會在國儲拋銅當天上漲的時候，金瑞期貨的張恒向記者解釋說，國儲前兩次拋銅對市場的打壓太嚴重，造成銅價長期壓抑，有補漲需求。昨日盤中出現(xiàn)了明顯的空頭減倉跡象，表明一些空頭開始止損，也放大了市場補漲的幅度。

　　長期走勢仍由供求關系主導

　　“國儲拋銅事件，只會在短期內(nèi)改變市場的走勢。”張恒認為，市場長期的走勢主要還是取決于供求關系。目前的低庫存和持倉結(jié)構不合理的狀況沒有明顯改善之前，銅價上漲的支撐力度仍舊堅實，但指望短期內(nèi)內(nèi)外盤比價就上升到合理區(qū)間也是不現(xiàn)實的。

　　也有分析師表示，國儲拋銅事件可能對銅價產(chǎn)生持久的影響。這種影響主要出于對國儲后續(xù)調(diào)控市場力度的擔憂。一位不愿透露姓名的市場人士稱，國儲12月份的動作仍然是懸在市場頭上的一把刀，一旦落下，對銅價下跌的殺傷力是很強的。

　　資深分析師畢勝則有不同的看法。他認為基本面因素是判斷市場的主要依據(jù)。國儲拋銅調(diào)控市場的效果可能越來越弱。國儲調(diào)控應該先維持進口水平，否則單靠其拋出的銅來滿足國內(nèi)市場需求是不太現(xiàn)實的，由進口的嚴重萎縮就可以推測出這一點。

　　大連北方期貨的楊軍對滬銅后市持最樂觀的看法。國儲拍賣價格沒有走低，國內(nèi)現(xiàn)貨的價格也依然堅挺，昨日上海華通現(xiàn)貨銅收盤還上漲了700元。另外，國際銅價沒有受拍銅的影響，國內(nèi)銅需求旺盛等因素，都可以作為看好后市的理由。