鄭麥醞釀上漲行情 氣候和災害造成短期利多因素

　　三隆期貨 張鴻儒

　　近期鄭麥期貨出現了反彈，以強麥(資訊 論壇)主力合約0601為例，該合約以向上有效突破了前期形成的阻力位1708元，當前從技術角度分析，以形成上升趨勢。當前的支撐位是1692元，阻力位是1778元。

　　支撐鄭麥期貨反彈的短期利多因素主要是氣候和災害。

　　小麥(資訊 論壇)收獲預計6月中旬進入尾聲，但是，中央氣象臺預報，在未來十天，我國華北地區南部、黃淮、漢水流域等麥收區將以晴雨相間天氣為主，主要降雨過程大致出現在6日前后。主要降雨帶位置在長江中下游、華南西部以及貴州和重慶等地，降雨量比常年同期偏多，內蒙古東部、東北地區多陣性降雨，并有短時雷雨大風或冰雹等強對流天氣，從4日開始，黃淮西部、江淮西部等地將逐漸轉為陰雨天氣，這將給小麥的收割和晾曬帶來不利的影響。

　　山西臨汾遭遇嚴重旱情，30.15萬畝小麥面臨絕收。5月份小麥主產區河南省春旱嚴重，有地區降水嚴重不足，預計將導致河南省中度干旱，小麥產量將出現3-5%的減產。黑龍江春小麥出苗期局部遭遇冰雹襲擊，將小麥剛出的苗幾乎全部擊毀，當地農民表示，現在補種已來不及，秋天可能絕產。而京津地區5月底的冰雹災害也嚴重影響災害地區的小麥產量，同時5月底6月初，京津地區陰雨不斷，不乏降雨刮風天氣。因此，預計今年京津地區小麥產量將令人擔憂。

　　支撐鄭麥期貨長期走高的利多因素主要有以下幾個方面。

　　據中國農業部表示稱，2004/05年度國內小麥總供給充裕，但國內需求仍較大，預計小麥期末庫存將繼續小幅下降。在國內供求方面，預計2004/05年度中國小麥新增供給量比2003/04年度有所增長，消費總量將比2003/04年度減少，當年新增供給量仍不能滿足當年消費量，需動用庫存加以彌補。預計本年度全社會小麥期末庫存將繼續下降，但幅度明顯減少。

　　4月25日國家糧食局下發了穩定小麥價格的緊急通知，努力保持小麥等主要糧食品種價格在合理水平上基本穩定。雖然政府預計今年中國糧食產量將會增長，但是中國谷物分析師預計今年產量將會低于2004年，主要是受天氣因素影響。

　　由于儲備企業都采取先賣出陳麥騰倉，再購進新麥入庫的方式進行小麥儲備輪換，這對新麥近期上市價格和期貨價格起到有效支撐。加上面粉加工企業一般都將周轉庫存壓得很低，庫存在不斷消耗的同時也需要不斷地購進補足庫存以備生產，這對小麥現貨和期貨的價格上漲奠定了基礎。

　　綜上所述，由于基本面對現貨價格提供了有效支撐，今年小麥現貨低開高走的可能性較大，期麥受此影響出現了反彈。但是，由于不確定因素人民升值的預期和新麥上市的壓力，反彈幅度將受到抑制。

　　從技術面看，強麥0601上漲的第一阻力位在1778元。第二阻力位在1824元。如果向上有效突破第二阻力位，上漲第一目標是1940元。

　　但是，今年農民手中余糧數量較大，對小麥市場上漲行情有一定抑制作用。不過有生產成本的存在，價格過低銷售的可能性也較小。如果小麥價格過低，農民會惜售，先將小麥存起來，等待小麥價格的上漲。因此，鄭麥正在醞釀上漲的行情，后市走勢以震蕩向上的可能性較大。