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本報記者李俊發自上海
昨日(26日)，上海期銅(資訊 論壇)市場迎來了自1月11日上漲以來的最大跌幅，上海期銅4月合約出現了年初以來最大的日增倉量，成交創出天量。
受倫敦金屬交易所(LME)3月期銅下跌影響，昨日上海期銅在早盤10：00左右出現較
大的下跌，之后在低位走穩，各合約呈現近強遠弱的走勢，下跌幅度從360元/噸到540元/噸不等。盤中4月合約大幅增倉，全天增倉12900手，成交量達到了17萬手，多空對戰十分激烈。金屬分析師王智勇認為，期銅市場出現較大幅度的下跌，套利多頭正好利用這個機會移倉遠月，而部分空頭也認為是較佳的做空機會進行拋空。
他稱，從目前的基本面來看，大舉拋空將使空頭處于不利局面。
“目前銅現貨升水仍維持1000元/噸左右，2月合約離交割僅7個交易日，近月合約有‘補升水’的可能，從而拉動遠月合約。同時，國際上基金凈多持倉處于中等規模，不具備大規模止損的能力。”他說，“銅市將維持強勢，做空風險較大�！�
國內現貨銅價繼前日回落后，昨日再度出現下跌，智利CCC銅價仍維持在32000元/噸以上，國內平水銅已經下跌到該價位之下�！敖涍^兩天的回落，現貨下跌風險得到一定的釋放，短期仍有進一步釋放風險的可能，畢竟32000元/噸對現貨商的吸引力不強。”深圳實達期貨上海營業部陸禎銘說，“但是，國內供求緊張局面的狀況短期難以緩解，大量做空風險仍然較大。”
陸禎銘分析，4月合約持倉一直在增加，昨日增倉幅度大幅提高，增持的多頭主要來自于套利多頭，且多頭較為集中，從上海期貨交易所公布的持倉情況來看，全天增倉的近6500手中有6000手集中在持倉前20的席位中；而增倉空頭除了中糧、浙江永安期貨席位上較集中外，其余都較分散，散戶拋空了近3000余手。而從持倉穩定性和止損能力上來看，這樣的持倉結構對空頭不利。
浙江新華期貨分析師陳里認為，昨日的下跌屬于強勢震蕩行情，對堆積在高位的風險進行消化。2月合約即將交割，3月合約在春節后將成為現貨月合約，對主力資金來說4月合約運作的時間不夠充分，主力空頭在4月合約增倉的可能性不大。而且從基本面來看，銅供需關系在短期內將難以改變，多空對決將在后續的合約中。
4月合約創下17萬手的成交天量，并且增倉1.29萬手，多空對搏異常激烈，但空方仍然處于不利局面。
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