|
早報記者 高培敏
為防患于未然，上海期貨交易所近日修改了《風(fēng)險控制管理辦法》。昨日公布的《修正案》較原管理辦法有四處重大修改。交易商表示，這次修改，有利于防范2月份金屬期貨提前交割，特別是銅(資訊 論壇)合約交割的風(fēng)險，同時有利于在出現(xiàn)極端行情時，快速釋放市場風(fēng)險。
上期所昨公告稱，《修正案》已經(jīng)上期所第二屆理事會第五次會議審定，并報中國證監(jiān)會備案。《修正案》中共有四處大的改動：首先，進(jìn)一步明確交易所根據(jù)市場情況提高保證金的幾種情況。《修正案》把其中有關(guān)提高保證金的幾種情況集中起來，以方便投資者理解；其次，提高臨近交割期時銅保證金的幅度和梯度，取消銅鋁(資訊 論壇)套期保值頭寸在保證金上的部分優(yōu)惠；再次，連續(xù)出現(xiàn)同方向停板時，適度擴(kuò)大銅的漲跌停板幅度，相應(yīng)提高其保證金比例。同時，規(guī)定在某些特殊情況下出現(xiàn)三個停板后可以不停市；另外，明確規(guī)定在臨近交割期時，會員及投資者的持倉應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時間內(nèi)調(diào)整為交割單位的整倍數(shù)。
南華期貨的魏威說，“由于春節(jié)的因素，2月份各合約交割提前，而目前上期所銅庫存不多，存在交割的風(fēng)險。臨交割期時提高銅保證金幅度和梯度，有事先防范的作用。”
魏威還表示，“連續(xù)出現(xiàn)同方向停板時，適度擴(kuò)大銅的漲跌停板幅度，相應(yīng)提高其保證金比例，這可以保證在出現(xiàn)極端行情時，市場風(fēng)險可以快速釋放。”
魏威認(rèn)為，此次《修正案》旨在提醒投資者，特別是投機(jī)者應(yīng)適時平倉，同時對交割時可能出現(xiàn)的一些風(fēng)險進(jìn)行防范。
“上次天膠(資訊 論壇)風(fēng)波中就出現(xiàn)了同方向的連續(xù)3個停板，上期所當(dāng)時因為沒有相應(yīng)規(guī)則，非常被動。”魏威指出。
上交所表示，《修正案》中關(guān)于連續(xù)出現(xiàn)同方向漲跌停板時，銅合約的漲跌停板和保證金調(diào)整等措施，自2005年3月1日起開始實施；《修正案》中關(guān)于會員及投資者的持倉應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時間內(nèi)調(diào)整為交割單位整倍數(shù)的措施，自Cu0504、Al0504、Fu0504及以后月份合約起開始實施；《修正案》中第五條關(guān)于銅、鋁品種臨近交割期時的保證金調(diào)整措施，自Cu0507、Al0507及以后月份合約起開始實施；其他條款自公布之日起實施。
| 
