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由于全球最大的取暖油市場———美國東北部地區遭受寒流襲擊，氣候寒冷，重燃人們對于取暖油的需求，致使紐約商業期貨交易所（NYMEX）原油期貨價格一路上揚，連續收陽，出現了一波較明顯的反彈，目前油價已迅速回升至每桶60美元一線，該整數關口近期將面臨嚴峻的考驗。
縱觀目前國際原油市場的整體情況，不難發現：天氣、供求關系、庫存以及投機力
量等仍然是影響近期國際油價走勢的主要因素。
來自民間與政府天氣預報機構的消息，本周末至12月中旬，一股寒流將襲擊美國東海岸，氣象預報員上周四表示，未來兩周美國東北部氣溫將低于平常，取暖油的需求應會有所回升。筆者以為受氣候的影響，未來兩周市場將注意氣溫變化，天氣因素對油價的影響會是立竿見影的，直接左右近期價格的走勢，是國際油市的晴雨表。如果美國東北部再遇寒流，油價突破60美元的重要阻力位，站穩于上方是指日可待的。
從目前原油供求基本面來考慮，近期公布的良好的非農就業人口等一系列經濟數據均表明美國短期內經濟前景良好，經濟強勁增長的跡象亦激發燃料消耗上升的預期，石油的需求料將大增，因而油價走高重現希望。據石油輸出國組織（OPEC）方面稱，于本月12日在科威特召開的會議上將保持產量穩定，絲毫沒有減產的跡象。目前OPEC日產量為3030萬桶，未來5年該組織的日產能將增至3800萬桶，各大石油需求國均充滿信心地表示，OPEC組織應該會向國際市場持續提供充足石油，維持產量于25年高點以確保市場供應良好。
最新公布的美國能源資料協會（EIA）數據顯示，上周美國原油庫存減少420萬桶，這是近8周以來其庫存的第二次下降，也是NYMEX油價連續反彈的主要動力之一。筆者以為雖然庫存擺脫了連續數周的上升趨勢，但不見得庫存后期就會重新回到下降趨勢中來，況且目前美國原油庫存為3.176億桶，遠高于往年同期的平均水平。因此，綜合看來，目前全球石油供需已經初步達到平衡狀態，供需基本面并未對近期油價的上漲提供多少支持。
根據美國商品交易委員會CFTC的數據統計，我們可以看到：NYMEX原油期貨投機部位已連續11周出現了凈空持倉，從9月13日的8248手凈空部位增加至11月22日的43064手，在此期間NYMEX原油價格從70.85美元下跌到55.40美元。如果按平均建倉成本63.10美元粗略計算，基金凈空部位的浮動盈利是極其可觀的。如果按照基金在NYMEX持倉的金額計算，其回報率在1個半月的時間就超過100%。依筆者看，在如此高的回報以及天時地利等有利因素支持下，雖然截止到11月29日，非商業多空部位均有少量增加，但在前一周的報告中，基金所持的投機空頭總量不擴大戰果反而減持13128手的行為應該可以看作是收獲前期做空的利潤。
由此可見，基金已出現凈空部位獲利平倉的跡象，凈空頭寸的變化至少給出了基金操作方向有可能轉變的信號，但筆者認為空頭近期的回補并不能完全說明油價自高點的回調就此結束，后市價格有緩慢震蕩回落的可能性。
因此，總體上看，筆者以為油價想要繼續強勁上揚，重新走牛，難度不小。短期內美國東北部的寒冷氣候狀況是支持油價上揚的主要動力，后市將會對60美元的近期重要阻力位進行考驗和測試，但就中長期而言，價格繼續上沖，再創新高的可能性較小，理性回歸將是大勢所趨。
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