歐佩克再一次作秀提高產量配額 油價仍創下新高 | ||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年06月23日 08:32 證券時報 | ||||||||
黃宇 盡管歐佩克再次提高原油產量配額,油價仍創下了新高,現在看來,這次會議在很大程度上更像一次作秀。 許多年來,悲觀主義者一直擔心原油將耗盡,高油價將對全球經濟造成嚴重影響。
對于消費國來說,歐佩克這一聲明更像一次作秀,他們并不會真的想去平抑油價。由于歐佩克成員國之間在配額上的博弈,歐佩克的日產量至少已經達到了2800萬桶,甚至可能已經達到了3000萬桶。因此,歐佩克這次會議只是從法律上對成員國行為的認可。更糟糕的是,也許歐佩克并不是想在會議上無所作為,而是成員國已缺乏增產的能力了。 歐佩克成員國中,沙特的產量波動比較大,其閑置產能過去一直充當供給的緩沖器,當油價上漲時,就啟動閑置產能。然而,近些年來,其緩沖器作用不斷下降,一方面是因為需求的持續大增,另一方面是10美元/桶的低油價讓其記憶猶新,對于快速提高產能心存疑慮。 非歐佩克產油國供給更為緊張。俄羅斯近年來一直在提高原油產量,但是過去幾個月以來,其產量增長出現停滯,這在很大程度上是因為政府對能源部門的干預。自上個世紀70年代以來,大油田的發現逐漸減少,而且,政治和法律風險導致了石油公司對油田的開發面臨更高的成本。正因為如此,全球閑置的產能已下降到近20年來的最低水平。 不過,這也并不像一些人認為的那樣:全球原油產量已接近頂峰。歐佩克成員國仍然有增產的空間,油價曾經低至10美元的回憶讓他們止步,并非是他們不能增產。技術水平的提高不僅提高了油田的產量,而且也使得開發新的資源成為可能。 許多機構警告說,煉油廠的生產能力不足也許比原油產量更成問題。歐佩克生產出來的原油都是高硫重質原油,要求煉油廠有更高技術才能達到西方環境標準。目前這一問題越來越嚴重。歐佩克部長們也承認,最近一輪的配額增加對油價沒有什么影響,除非煉油廠的生產能力增長,但他們目前還不能做到這一點。原油市場似乎也認同了他們的看法。在歐佩克會議后,紐約原油期貨交割標準———西德克薩斯州原油期貨價格創下新的紀錄,達到了59.7美元/桶,離60美元整數關口一步之遙。 盡管如此,新建煉油廠在能源高消費的富國仍然面臨強大的阻力。比如,在美國,各地對原油消費標準存在細微差別,這不僅限制了煉油廠的生產效率,而且消費者又不能購買其他地區不符合本地標準的產品,使得他們左右為難。因此,技術進步也只是使得煉油廠竭力在現有的設施下生產更多的產品。潛在的產能瓶頸仍將使得油價大幅波動。 目前來看,高油價對世界需求似乎沒有產生非常顯著的影響,這一狀況也令人困惑不解。一些人認為,油價在某個范圍內可能沒有影響,如果繼續上升將對消費者行為產生影響。也有觀點認為,最近一輪油價上升源自需求的增加,而非供給突然下降,因此消費者行為幾乎沒有影響。 沙特似乎打算重新發揮其作為歐佩克產量緩沖的作用,但這需要時間。同時,即使油價出現回落,也仍將維持劇烈波動的局面,一些影響供給的因素將繼續對市場造成沖擊。煉油廠產能提高的道路也不會是一帆風順的。 |