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昨日，匯豐、恒生、中銀3家香港銀行相繼宣布調高定存利率，相關股票未受影響
鄭步春 NBD上海報道
昨日，匯豐、恒生等香港多家大銀行相繼宣布調高定期存款利率。
多數分析師表示，由于貸款利率早已調升，所以調高存款利率是預料之中事，故對銀行股影響不大，而事實上多數銀行股也是微漲收盤。
分析師還說，由于調整的是存款利率，所以對地產股影響也不大，地產股也多數收漲。
昨日，港股隨美股上漲，早盤高開43點后窄幅波動，恒指收市漲40點，報13602.35點，波幅在13538.40~13619.87之間，成交142.89億港元。4月期指收13593點。恒生國企指數漲5.78點，報4860.65點，中資企業指數微漲0.33點，報1553.03點。
上述分析師的話有一定道理，也符合當天盤面表現，但卻有點就“市”論“勢”的味道。
當然，必須承認基本面的變化確會對單天盤面造成影響，但影響盤面因素有許多，有時還錯綜復雜。
存款利率的提高至少對大盤或板塊有以下影響：
第一，香港的銀行提高存款利率首先會提高股市投資者的“無風險的機會成本”，這當然是利空，即使大盤漲了，仍然是利空。
第二，利率通常是“存低貸高”，差額為銀行合理毛利，但如果兩頭同時提升0.25%，則基數低的存款利率提升的幅度就大，而基數高的貸款利率提升幅度就小。
而香港銀行業的現狀是“負債業務競爭度低于債權業務”，所以銀行難以“小幅提高存款利率，而同時大幅提高貸款利率”。
因此，從這個層面上講，存款利率提升對銀行股構成利空。
第三，購房者的首付成本會上升，因為如果將首付款放在銀行中是可以拿利息的。這樣便對地產股構成利空，必然不利于地產股的銷售。
最后，無論存款利率，還是貸款利率提高，在特定情況下會構成股市大盤的利好，而目前香港便符合這種“特例”。
因為，近年來香港的行情在很大程度上取決于熱錢流入賭“升值”，而熱錢的成本便是利差。在美國不斷加息，而假如香港不跟進的情況下，熱錢就會較以前更損失利差，從而使“熱情”大降。
綜上所述，存款利率調升會對股市股價結構形成微調，即部分資金從地產股或銀行股中流失，流入其它板塊中。在這個過程中，板塊之間是漲是跌卻不好說，但抵消原有趨勢或推波助瀾的作用還是客觀存在的。
基本分析如同技術分析一樣，存在不少誤區，其中之一就是“不以原因推斷結果(因為太累)，而不知不覺以結果倒推原因(省力)。”最后造成分析師的口碑不佳。
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