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多頭主力竭力夸大早就存在的利好，而對(duì)預(yù)期的利空“視而不見(jiàn)”
鄭步春 NBD上海報(bào)道
紐約NYBOT棉花(資訊 論壇)期貨周三收揚(yáng)48點(diǎn)，報(bào)52.00美分/磅，盤(pán)中曾創(chuàng)出23周以來(lái)最高點(diǎn)52.40美分/磅。
對(duì)沖基金、商品基金、投機(jī)客均是美棉多頭主力。挾美元下跌之“威”，這些主力在許多商品上做多，戰(zhàn)線拉得極廣，并造成路透商品研究局指數(shù)(CRB)新高不斷，周三又以314.16點(diǎn)刷新24年最高紀(jì)錄。
基金主力是在44美分一帶接過(guò)農(nóng)場(chǎng)主和紡織廠等“商業(yè)止損盤(pán)”的，當(dāng)時(shí)是2月初(詳見(jiàn)2月28日本報(bào))，至此已“盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)”，而商業(yè)單位卻屢屢被騙，損失慘重。
亞特蘭大分析師Sharon Johnson說(shuō)：“美棉上漲既非出于技術(shù)面，也非出于基本面。”他雖然沒(méi)說(shuō)下去，但顯然是指存在“第三種因素”———投機(jī)。
在天天“陽(yáng)光燦爛的日子”里，使投機(jī)盤(pán)毫不理會(huì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部即將公布的棉花出口報(bào)告。
預(yù)計(jì)由于價(jià)高造成需求減少，上周美國(guó)棉花出口數(shù)據(jù)可能會(huì)是利空，分析師平均預(yù)計(jì)這個(gè)數(shù)據(jù)是約8萬(wàn)~15萬(wàn)包，而再前周是17萬(wàn)包。
巴西要求美國(guó)和歐洲減少對(duì)棉農(nóng)補(bǔ)貼也構(gòu)成利空。
據(jù)巴西涉及世貿(mào)仲裁的律師ScottAndersen表示，現(xiàn)在是美國(guó)和歐盟下決心減少對(duì)棉農(nóng)補(bǔ)貼的好時(shí)機(jī)，因?yàn)檫@樣才能“息事寧人”。
不過(guò)，有分析師表示，事情遠(yuǎn)非這么簡(jiǎn)單，因?yàn)橐坏╅_(kāi)了先例，美國(guó)黃豆、小麥(資訊 論壇)、牲口、牛奶、糙米都會(huì)遇到“世貿(mào)申訴”的麻煩。再說(shuō)一向目中無(wú)人的美國(guó)好像不太喜歡息事寧人。
不過(guò)，不管結(jié)果如何，只需爭(zhēng)端升級(jí)，必然會(huì)對(duì)相關(guān)品種的多頭主力帶來(lái)壓力。只是在目前實(shí)力機(jī)構(gòu)操縱和美元持續(xù)疲弱的情況下，利空極可能會(huì)被淡化。
基金主力竭力夸大美棉“早就存在的”利好，稱(chēng)全球最大的棉花消費(fèi)國(guó)中國(guó)今年紡織服裝出口可能上升15%，達(dá)1100億美元，而紡織出口上升會(huì)帶動(dòng)棉花消費(fèi)，并預(yù)測(cè)今年棉花消費(fèi)量將達(dá)790萬(wàn)噸，高于2004年的760萬(wàn)噸。
其實(shí)，棉產(chǎn)品僅占紡織服裝出口的33%,而美國(guó)和歐洲可能對(duì)中國(guó)采取的反傾銷(xiāo)措施仍不明朗。在棉花出口和保護(hù)國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)兩個(gè)互為矛盾的方面，美國(guó)當(dāng)然會(huì)以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)先，從這個(gè)意義上講，假如美、中貿(mào)易爭(zhēng)端上升，將對(duì)期棉構(gòu)成實(shí)質(zhì)利空。對(duì)此，基金同樣“視而不見(jiàn)”。
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