受季節(jié)性的收割壓力打擊 CBOT小麥期貨收低

　　CBOT農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)主要交易數(shù)據(jù)(2006年6月5日)

　　美灣大豆基差

　　美國(guó)大豆壓榨利潤(rùn)

　　 根據(jù)芝加哥期貨交易所(CBOT)當(dāng)日結(jié)算價(jià)(美分／蒲式耳)計(jì)算出的大豆壓榨利潤(rùn)。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘?jiān)?

　　合約　　　　　　　　　　利潤(rùn)　　　變動(dòng)

　　2006年7月　　　　　　　　　79.63　　　＋1.02

　　2006年8月　　　　　　　　　75.41　　　＋0.13

　　2006年9月　　　　　　　　　73.15　　　＋0.38

　　2006年11月／10月　　　　　　64.88　　　＋1.06

　　2006年11月／12月　　　　　　74.12　　　＋0.07

　　2007年1月　　　　　　　　　69.83　　　＋0.57

　　2007年5月　　　　　　　　　64.63　　　-3.15

　　2007年7月　　　　　　　　　62.89　　　-2.07　

　　到中國(guó)港口國(guó)際糧船運(yùn)費(fèi)

　　CBOT農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)每日評(píng)述

　　豆類市場(chǎng)報(bào)道

　　CBOT大豆期貨周一收低，因美國(guó)天氣對(duì)作物生長(zhǎng)有利　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收低，由上周五基金帶動(dòng)的大幅漲勢(shì)中回落，因預(yù)期美國(guó)作物天氣不錯(cuò)。　

　　“整體而言，天氣相當(dāng)不錯(cuò)。”民間氣象預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)Meteorlogix在預(yù)測(cè)美國(guó)中西部地區(qū)的作物天氣時(shí)稱，“濕度適合。”　

　　Meteorlogix預(yù)計(jì)本周美國(guó)中西部作物種植區(qū)氣溫正常至略高於正常水平，本周初預(yù)計(jì)有雨，周末時(shí)也會(huì)有雨。交易商稱，對(duì)持續(xù)炎熱天氣的擔(dān)心已經(jīng)減弱。　

　　CBOT-7月大豆期貨下滑5-3／4美分，至每蒲式耳6.03-1／4美元。該合約盤中低點(diǎn)在6.00-1／2美元。　

　　遠(yuǎn)月合約收低1／2至5美分不等。　

　　金市的強(qiáng)勢(shì)早盤時(shí)支撐大豆價(jià)格，令交易商對(duì)涌現(xiàn)新的基金買盤保持謹(jǐn)慎。基金周五買入16,000手合約，提振7月大豆期約上漲了22美分多。　

　　但是利空的基本面仍是周一關(guān)注的焦點(diǎn)。　

　　分析師稱，由于美國(guó)產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)報(bào)缺少威脅性天氣，周一大豆市場(chǎng)對(duì)上周五的過度漲幅進(jìn)行修正。期價(jià)全天多數(shù)時(shí)間呈下行走勢(shì)，但積極技術(shù)指標(biāo)以及外部市場(chǎng)通脹傾向表現(xiàn)抑制了跌幅，而且夏季天氣的極大不確定性也讓交易商繼續(xù)在市場(chǎng)中保持一定的預(yù)防性升水。　

　　疲弱的現(xiàn)貨市場(chǎng)加重期市壓力。交易商指出，繼周五上揚(yáng)後，大豆現(xiàn)貨銷售溫和，并且中西部地區(qū)大豆現(xiàn)貨基差買價(jià)周一走軟。　

　　從當(dāng)天盤面看，7月合約盤初曾突破周五高點(diǎn)610美分阻力，但沒能吸引跟進(jìn)買盤，轉(zhuǎn)而投機(jī)賣盤壓制期價(jià)走低。隨后時(shí)間里，市場(chǎng)始終維持在上周五收盤價(jià)下方活動(dòng)，7月合約一度下破200日均線602 3／4美分價(jià)位，但在600美分心理關(guān)口附近獲得買盤支撐。　

　　收市後美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)的報(bào)告指出，美國(guó)大豆生長(zhǎng)狀況開局良好。其中70%的大豆生長(zhǎng)狀況為良好至優(yōu)秀，高于交易商預(yù)估的65-69%。截止6月4日(周日)美國(guó)大豆播種已完成89%，與去年同期持平；作物出苗率為70%，去年同期為67%；　

　　據(jù)氣象機(jī)構(gòu)DTN預(yù)報(bào)，本周前半段美國(guó)中西部大豆主產(chǎn)區(qū)將出現(xiàn)0.75英寸左右的降雨，作物帶中心地區(qū)氣溫大多為正常或高于正常水平，多數(shù)地區(qū)作物生長(zhǎng)條件較為理想。遠(yuǎn)期預(yù)報(bào)告顯示，美國(guó)大平原到中西部作物帶偏西地區(qū)將可能隨時(shí)出現(xiàn)更多高溫干燥天氣，作物生長(zhǎng)面臨干旱威脅。　

　　巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(Conab)最新報(bào)告將該國(guó)2005-06年度大豆產(chǎn)量預(yù)估由5月份的5，520萬噸下調(diào)至5，380萬噸。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所周一預(yù)測(cè)該國(guó)今年大豆產(chǎn)量將達(dá)4，075萬噸，比先前預(yù)測(cè)提高了35萬噸。　

　　南美大豆期貨周一收低，7月合約下跌10 1／2美分，收?qǐng)?bào)6.10 1／2美元。　

　　交易商動(dòng)向：　

　　在大豆期貨交易中，曼氏財(cái)經(jīng)買進(jìn)2，100手7月合約，Rand財(cái)經(jīng)買進(jìn)800手7月合約，Tenco、JP摩根、飛馬各買進(jìn)500手7月合約；Rand財(cái)經(jīng)賣出2，000手7月合約，ADM投資賣出600手7月合約，Term商品賣出400手7月合約、800手11月合約，Calyon財(cái)經(jīng)賣出500手7月合約，Rosenthal賣出400手11月合約，UBS證券賣出500手11月合約。　

　　全天CBOT大豆期貨預(yù)計(jì)成交103,379手；商品基金日內(nèi)賣出大約3，000手。　

　　大豆相關(guān)產(chǎn)品：　

　　周一，CBOT豆粕、豆油期貨市場(chǎng)均跟隨大豆走勢(shì)最終收低。豆粕(豆粉)市場(chǎng)盤初曾獲得上周五的慣性空單回補(bǔ)支撐，但隨著買盤枯竭，期價(jià)遭遇賣壓，由早盤基金帶動(dòng)的漲勢(shì)中回撤，因大豆期貨下挫。　

　　CBOT-7月豆粕期貨結(jié)算價(jià)下滑1.50美元，至每短噸183.90，盤中高點(diǎn)在187.50。遠(yuǎn)月合約由收低2.10至收升0.50美元不等。　

　　交易商稱，基金凈買入3,000手合約，反映空頭部位繼續(xù)平倉(cāng)。　

　　在豆粕期貨交易中，艾奧瓦糧食買入1,200手7月，　曼氏金融買入600手7月，　600手8月和500手12月，　培基證券買入400手7月，飛馬買入500手7月。　JP Morgan賣出1.400手7月，　芝加哥邦吉賣出300手7月，　Rand金融賣出500手7月。豆粕期貨預(yù)計(jì)成交53,615手。　

　　CBOT豆油期貨追隨大豆收低，當(dāng)天仍舊受到豆油／豆粕套利解倉(cāng)的壓力，但基于原油上漲而出現(xiàn)的少量買盤削弱了期價(jià)下行活動(dòng)。　

　　7月合約跌0.13，至每磅25.30美分。至周一收盤時(shí)，7月豆油在壓榨套利中的份額為40.75%、7月大豆壓榨合約報(bào)價(jià)為79 3／4美分／蒲式耳。　

　　在豆油期貨交易中，芝加哥邦吉買入600手7月，　JP Morgan買入500手7月and ABN Amro買入300手12月。　JP Morgan賣出400手7月，　Calyon金融和曼氏金融各賣出300手7月，ADM投資者服務(wù)賣出200手12月。豆油期貨預(yù)計(jì)成交35,541手。　

　　小麥?zhǔn)袌?chǎng)報(bào)道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一收低，受季節(jié)性的收割壓力打擊，而且氣象預(yù)測(cè)顯示美國(guó)冬小麥地帶的收割天氣不錯(cuò)。　

　　CBOT 7月小麥合約表現(xiàn)遜於堪薩斯城(KCBT)7月硬紅冬小麥合約，反映中西部軟紅冬麥帶的收割前景良好。　

　　“今日交投開始考慮了基本面因素。芝加哥與明尼亞波利斯的作物看來不錯(cuò)，引發(fā)場(chǎng)內(nèi)賣壓，”保德信金融的分析師表示。　

　　CBOT 7月小麥合約收低5-1／4美分至每蒲式耳3.98-1／2美元，跌破4.00美元的關(guān)鍵支撐。遠(yuǎn)月合約收低1／2至4-1／2美分不等。　

　　基金凈賣出1,000至2,000手。　

　　KCBT 7月硬紅冬麥合約收高1-1／4美分至每蒲式耳4.95-1／2美元。　

　　在小麥期貨交易中，投機(jī)基金大約賣出2,000手。ABN Amro賣出700手7月和200手12月，而買入100手2007年7月合約；　Merrill Lynch賣出300手7月；　培基和Rand金融各買入300手7月。　

　　CBOT小麥套利交易比上周少得多，近月7月小麥合約的第一通知交割日為6月30日。買CBOT小麥賣KCBT小麥的套利交易非常明顯。　

　　美國(guó)小麥周度出口檢驗(yàn)量為1873.3萬蒲，符合預(yù)期。　

　　軟紅冬小麥的早期收割取得進(jìn)展，而來自美國(guó)中西部州的報(bào)告顯示作物長(zhǎng)勢(shì)良好。　

　　伊利諾斯小麥協(xié)會(huì)上周稱，伊利諾斯州Sangamon郡南部郡展開的一個(gè)考察結(jié)果顯示，2006年全國(guó)冬小麥?zhǔn)斋@單產(chǎn)預(yù)計(jì)為65-66蒲／英畝。與此項(xiàng)比，USDA-1月12日?qǐng)?bào)告中的去年最終單產(chǎn)數(shù)據(jù)為61蒲／英畝，2004年最終單產(chǎn)數(shù)據(jù)為59蒲／英畝。　

　　此外，農(nóng)民上周亦指出，干熱天氣可能會(huì)損害伊利諾斯作物單產(chǎn)。　

　　交易商在等待USDA定于周一下午公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告，以期能出現(xiàn)美國(guó)中西部小麥作物長(zhǎng)勢(shì)惡化的跡象。　

　　全球小麥消息，布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)計(jì)，阿根廷農(nóng)民將種植570萬公頃小麥，比上次預(yù)測(cè)的598萬公頃少28萬公頃，主要是由于旱情持續(xù)、柴油燃料短缺和小麥價(jià)格不穩(wěn)定。　

　　CBOT小麥期貨合約共計(jì)成交32,810手。　

　　玉米市場(chǎng)報(bào)道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一大幅收低，受基金拋盤打壓，并且市場(chǎng)對(duì)于中西部作物種植區(qū)天氣的擔(dān)心減弱。　

　　“出現(xiàn)一些獲利了結(jié)，目前天氣對(duì)玉米不錯(cuò)，”一交易商稱。　

　　收市後，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)稱玉米生長(zhǎng)狀況良好至優(yōu)秀的比例為71%，去年同期為62%。　

　　“對(duì)玉米而言，天氣預(yù)期綜合來看較為不利。”另一分析師稱，“受干熱的天氣預(yù)報(bào)影響，上周玉米跳漲。目前天氣因素不利。”　

　　CBOT玉米期貨收低2至6-1／2美分不等，其中7月合約＞跌6-1／2美分，至每蒲式耳2.53美元，9月合約跌6-1／4美分，至2.64-3／4美元，12月合約下滑6-1／4美分，至2.78-3／4美元。　

　　分析師稱，所有交易商都在關(guān)注美國(guó)產(chǎn)區(qū)天氣變化，午間一些氣象機(jī)構(gòu)預(yù)報(bào)稱本周中期乃至后半段作物帶將獲得更多降雨機(jī)會(huì)，這對(duì)玉米期價(jià)形成壓力。基金全天賣出大約4，600張玉米期貨合約也加重了市場(chǎng)疲弱氛圍。　

　　對(duì)于周一盤后公布的作物進(jìn)度報(bào)告，分析師預(yù)期美國(guó)玉米生長(zhǎng)優(yōu)良率將保持穩(wěn)定或略有提高，這對(duì)市場(chǎng)也有利空影響。美國(guó)農(nóng)業(yè)部上周報(bào)告公布的玉米優(yōu)良率為70%，分析師預(yù)計(jì)本周報(bào)告數(shù)據(jù)將保持穩(wěn)定或提升1個(gè)百分點(diǎn)。　

　　此外，交易商還提到，外部市場(chǎng)自早期漲勢(shì)中回落并最終收低使得玉米市場(chǎng)失去了部分支撐，而且周五玉米上漲主要是因?yàn)閷?duì)天氣條件有利多預(yù)期，而一旦這種預(yù)期沒能實(shí)現(xiàn)，期價(jià)回撤也就在所難免。　

　　周一盤中美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的出檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截止6月1日(周四)一周的美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為4，449.3萬蒲式耳，略低于分析師預(yù)測(cè)的4，500-5，000萬蒲式耳區(qū)間，同時(shí)較前一周的5，048萬蒲式耳也有所減少。　

　　據(jù)氣象機(jī)構(gòu)DTN預(yù)報(bào)，周一、周二期間美國(guó)中西部大豆玉米帶西部有望出現(xiàn)0.25-1英寸降雨，周三以干燥天氣為主，此期間氣溫接近或高于正常水平；作物帶東部周一以干燥天氣為主，周二、周三出現(xiàn)較大范圍的零星降雨，雨量在0.25-0.75英寸之間，預(yù)計(jì)周二氣溫高于正常水平、周三接近正常水平。　

　　在玉米期貨交易中，JP摩根買進(jìn)500手7月合約，Tenco買進(jìn)200手9月合約，曼氏財(cái)經(jīng)買進(jìn)200手12月合約、100張9月合約；O'Connor賣出1，000手7月合約，Rand財(cái)經(jīng)賣出1，000手9月合約、200手7月合約，飛馬賣出700手12月合約、500手7月合約，Calyon財(cái)經(jīng)賣出500手7月合約，Tenco賣出500手7月合約、200手9月合約；UBS在3／9月合約有2，000手套利。　

　　據(jù)盤后美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的作物進(jìn)度報(bào)告，截止6月4日(周日)的美國(guó)玉米生長(zhǎng)優(yōu)良率為71%，較前一周提升1個(gè)百分點(diǎn)，去年同期為64%。　

　　全天CBOT玉米期貨預(yù)計(jì)成交142,410手；基金日內(nèi)賣出約4，600手。

　　CFTC持倉(cāng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

　　注：非綠色均為估計(jì)值，目前基金持持凈多單3000張