因基金推動上揚后缺乏后續買盤 CBOT小麥收跌

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年5月30日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　變動

　　2006年7月　　　　　　　　　74.08　　-0.89

　　2006年8月　　　　　　　　　71.40　　-1.47

　　2006年9月　　　　　　　　　69.08　　-0.97

　　2006年11月／10月　　　　　　61.15　　-1.96

　　2006年11月／12月　　　　　　70.94　　-2.07

　　2007年1月　　　　　　　　　66.09　　-2.71

　　2007年5月　　　　　　　　　61.80　　-2.54

　　2007年7月　　　　　　　　　59.72　　-1.75　

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道

　　CBOT大豆期貨周二收堅，追隨豆油和原油價格漲勢　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收升，追隨豆油和原油價格強勢。　

　　在大豆生物柴油業一片榮景之際，豆油的波動更像是一種能源產品而非食品，它繼續追隨原油價格走勢。月末的豆油和大豆買盤亦提供支撐。　

　　7月大豆期貨收升1美分，至每蒲式耳5.83-1／2美元，但是脫離早盤觸及的高位。遠月合約收升3／4至1-3／4美分不等。　

　　分析師稱，投機買盤是推動今天大豆上漲的主要動力，雖然基本面依舊沒能為市場提供利多支撐，但外部市場走強吸引了新的大豆買家。豆油期價受原油上漲影響表現較為強勁，這也為大豆市場提供一定支撐，但CBOT小麥尾市下跌也削弱了大豆的最終漲幅。　

　　從當天盤面看，大豆市場以較高價位開盤并在前半個小時交易中確立了日內高點，但由于作物生長狀況良好、短期天氣條件理想以及供應充足等利空因素的存在，期價沒能保持最初的漲幅，全天大部分時間里呈窄幅盤跌態勢。　

　　天氣因素開始在市場中扮演更為重要的角色，因為6月(即夏季生長季的開始)臨近。　

　　據氣象機構DTN預報，本周三美國中西部大豆主產區西部有望出現多達1英寸的降雨，其中雨量較大的地區出多集中在愛荷華東部、西南部到密蘇里州北部、內布拉斯加州東南部地區，由于上周末曾出現創紀錄的高溫天氣，所以這場降雨對大豆作物生長將起到重要影響；預計作物帶東部地區本周三也將有1英寸左右的小雨、雷雨。此外，預計本周后半段整個中西部大豆主產區將以干燥天氣為主。　

　　Meteorlogix周二稱，本周中西部地區火熱的天氣將有助于大豆出苗和生長。不過也有人擔憂中西部地區的西部過于炎熱和干燥。　

　　出口業務仍較為緩慢。一場內經紀商表示，“中國仍在采購南美大豆。”　

　　美國農業部將于周二盤后公布作物生長進度報告，分析師預計大豆播種完成進度將在80%左右。　

　　據盤后公布的作物進度報告，截止5月28日(周日)美國大豆播種完成79%，與去年同期持平，高于五年平均68%的進度；大豆出苗率為42%，去年同期及五年平均分別為47%、39%。　

　　中西部地區港口大豆現貨基差早盤走堅，因預期出口需求將增加，但是內陸地區現貨基差持穩。農戶銷售緩慢。　

　　周二盤中美國農業部公布的周度出口檢驗報告顯示，截止5月25日(周四)一周的美豆出口檢驗量為1，050.5萬蒲式耳，較前一周提高66%，處于市場預測的700-1，200萬蒲式耳區間內。　

　　南美大豆期貨收平，7月合約收盤持平于5.95美元。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，JP摩根買進1，000手7月合約，瑞富買進500手7月合約，飛馬買進400手7月合約，RJO買進300手7月合約；曼氏財經賣出1，000手7月合約，ADM投資賣出400手7月合約，瑞富賣出300手7月合約，FC Stone賣出300手11月合約。　

　　全天CBOT大豆期貨總成交約53,379手；商品基金為日內凈買家。　

　　大豆相關產品：　

　　周二，CBOT豆油期貨市場全線收高，同時也是當天大豆類商品中表現最強的品種。由于有原油期價反彈的有力支撐，投機買盤引領了豆油上漲。分析師稱，與生物能源有關的商品市場今天獲得了外部市場上漲的支撐。　

　　7月豆油期貨收高0.29美分，至每磅25.40美分，遠月合約上漲0.20至0.31美分。7月合約一度突破20日移動均線切入位25.46美分，引發新的技術買盤并升至25.77。　

　　在豆油期貨交易中，RJ O'Brien買入1,000手7月，　JP Morgan買入500手7月和300手8月，　曼氏金融買入400手7月。　JP Morgan賣出500手7月，　ADM投資者服務、FCStone和Tenco各賣出300手7月，芝加哥邦吉賣出400手7月。全天豆油期貨預計成交28,599手；商品基金日內買進大約2，500手。　

　　豆粕(豆粉)市場仍是大豆產品中表現最弱的，因供應充裕并且豆油需求料強勁。缺少利多基本面支撐使得期價沒能延續早期的上漲勢頭，豆油／豆粕套利活動壓制期價回落。　

　　7月豆粕期貨收低1.40美元，至每短噸171.90美元。遠月合約多數收低，由下挫1.90美元至上漲0.10美元不等。收盤前止損賣單被觸發，令價格被推低。　

　　至周二收盤時，7月豆油在壓榨套利中的份額攀升至42.48%，7月大豆壓榨合約報價為74美分／蒲式耳。　

　　在豆粕期貨交易中，ADM投資者服務買入500手7月，　飛馬買入800手7月，O'Connor買入300手12月。　飛馬賣出600手7月，　花旗賣出500手12月，　芝加哥邦吉賣出400手12月，　Calyon金融賣出500手7月，　曼氏金融和O'Connor各賣出400手7月。豆粕期貨預計成交30,133手。商品基金日內賣出約2，000手。　

　　小麥市場報道：　

　　交易商稱，芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二收跌，因基金推動上揚後缺乏後續買盤。　

　　小麥期貨周二早盤大漲，因投資者擔心美國大平原小麥產區天氣炎熱給作物帶來不利影響，而黃金和原油價格漲勢也引發了此間市場基金買盤。但買盤在午後放緩，投資者開始獲利了結，使得市場轉低。　

　　“牛市沒有牛市的量。這是熊市信號，”A。G。Edwards駐場經紀稱。　

　　CBOT-7月小麥期貨合約跌3-1／2美分，結算價報每蒲式耳4.12美元。遠月合約跌2至4美分不等。　

　　此外，長周末期間美國德克薩斯州和俄克拉何馬州硬紅冬小麥的早期收割加快，堪薩斯小麥集團上周稱他們可能會從本周末開始公布小麥收割報告。　

　　盡管往年這個時候的收割壓力都很明顯，但許多交易商說受美國硬小麥供應緊張的憂慮影響，他們預計下跌空間仍然有限。　

　　有關中國、西班牙和澳大利亞新南威爾士州作物受損的傳言，黃金和銀期貨上漲亦限制了周二美國小麥期貨跌勢。　

　　周二中午，美國現貨硬紅冬小麥的海灣駁船報價持平，但現貨軟紅冬小麥的駁船報價下跌3美分。　

　　出口方面，摩洛哥購入4萬噸美國小麥。　

　　全球小麥消息，周二歐洲現貨小麥價格普遍持平，因購買商在等6月初歐盟發放干預庫存，而銷售商則認為全球和美國供應都吃緊。　

　　基金凈賣出2,000-3,000手合約。　

　　小麥期貨預計成交51,603手。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二收高，因美國中西部作物生長地帶天氣轉熱，且受金價上漲帶動。　

　　CBOT玉米期貨收平至每蒲式耳收升2-3／4美分。7月玉米期約上漲1／2美分，至每蒲式耳2.54-1／2美元。新作12月合約升3／4美分，至每蒲式耳2.79-3／4美元。　

　　分析師稱，隔夜電子盤先行上漲、外部市場強勁以及小麥開盤價高于預期，這些因素為早期玉米市場提供支撐，但因缺少持續買盤興趣、加上利于作物生長的良好天氣預報，期價漲幅受到抑制。盤中小麥市場出現明顯回落，這也使得玉米買家不敢貿然進場。　

　　消息方面，周二盤中美國農業部公布的出口檢驗報告顯示，截止5月25日(周四)一周，美玉米出口檢驗量為4，965.5萬蒲式耳，處于分析師預測的4，500-5，000萬蒲式耳區間內。　

　　基金買入1,000-2,000手不等，投機客預期通膨上升，繼續買入玉米等商品。　

　　交易商稱，中西部地區較熱天氣令人擔心，盡管有助于玉米作物的早熟。　

　　氣象預報機構Meteorlogix周二稱，中西部作物產區的西部一帶形成高壓，將引發芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米大豆期市的活躍交投。　

　　氣象機構DTN預報稱，本周三美國中西部大豆主產區西部有望出現多達1英寸的降雨，其中雨量較大的地區多集中在愛荷華東部、西南部到密蘇里州北部、內布拉斯加州東南部地區；預計作物帶東部地區本周三也將有1英寸左右的小雨、雷雨。此外，預計本周后半段整個中西部大豆主產區將以干燥天氣為主，作物帶西部地區周四、周五期間氣溫接近或高于正常水平，作物帶東部周四到周日期間氣溫也同樣是接近或高于正常水平。　

　　在日線技術圖表上，今天7月玉米波動區間較上周五有所放大，收盤價處于10日均線下方。　

　　據盤后美國農業部公布的作物進度報告，截止5月28日(周日)美國玉米播種已完成97%；作物出苗率為85%，去年同期及五年平均分別為83%、77%；作物生長良好率為70%，前一周為66%，去年同期為62%。　

　　在玉米期貨交易中，UBS買進1，500手7月合約，RJO買進500手7月合約、100手9月合約，ADM買進200手7月合約，花旗買進200手9月合約，Fimat買進200手12月合約；UBS賣出600手12月合約，Calyon財經賣出300手7月合約，花旗賣出300手9月合約，JP摩根賣出300手7月合約、200手9月合約。　

　　全天CBOT玉米期貨總成交約114,230手。商品基金日內買進大約2，300手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持持凈空單13000張