美國平原干熱天氣影響 CBOT小麥期價升至新高

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年5月22日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　變動

　　2006年7月　　　　　　　　　70.46　　＋0.65

　　2006年8月　　　　　　　　　69.93　　＋1.37

　　2006年9月　　　　　　　　　69.05　　＋1.12

　　2006年11月／10月　　　　　　62.25　　＋0.68

　　2006年11月／12月　　　　　　72.26　　＋1.01

　　2007年1月　　　　　　　　　68.63　　＋1.39

　　2007年5月　　　　　　　　　65.75　　＋3.64

　　2007年7月　　　　　　　　　62.32　　＋0.37

　　巴西大豆升貼水

　　 以下為經紀商提供的巴西巴拉那瓜港大豆離岸價與美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價格升貼水數據：

　　(報價單位為美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　買價　　　變動　　賣價　　變動

　　06年6月　(較CBOT 06年7月)　　＋20　　　　--　　　＋22　　　--

　　06年7月　(較CBOT 06年7月)　　＋24　　　　--　　　＋26　　　--

　　06年8月　(較CBOT 06年8月)　　＋27　　　　--　　　＋30　　　--

　　06年9月　(較CBOT 06年9月)　　＋29　　　　--　　　＋33　　　--　

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道

　　CBOT　大豆期貨周一再度下滑　後續技術性賣盤令市場承壓　

　　交易商稱，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一再度下滑，周五以來的後續技術性賣盤令市場承壓。　

　　最近三個月的合約均收于6美元下方，其中7月大豆合約收低4-1／2美分，至每蒲式耳5.82-1／2美元。新作11月合約收低4-3／4美分至6.06美元。　

　　上周五所有商品市場遭遇全面拋售，因投資者在強勁美元引發對硬資產的投機性清盤後從商品市場抽身。周一市場繼續維持疲弱走勢，因金屬市場下跌而美元早盤走堅，為今日奠定了看空基調。　

　　但黃金和原油市場尾盤反彈收高。　

　　分析師稱，由于缺少新利多消息支撐，今天大豆市場多數時間里都處于被動防守地位，良好播種前景、外部市場繼續走弱以及技術信號疲軟等因素對盤面構成壓力，但由于主力7月合約沒能觸及目標價位580美分下方的跳空缺口，期價盤中曾短暫反彈至強勢區域。　

　　交易商認為，當天CBOT小麥的明顯反彈也的確為大豆提供了一些支撐，但總體利空的基本面繼續抑制豆價上行空間，供應充足、良好天氣預期等因素使買家缺少進場意愿，特別是在外部市場沒有提供利多支撐的情況下。　

　　大豆基本面情況依然偏空，美國和全球油籽供應增加，因南美和美國產量巨大。　

　　氣候情況適宜美國大豆的播種和出芽，亦為利空因素。　

　　消息方面，據氣象機構DTN預報，未來兩天美國大豆主產區密西西比河以西地區將以干燥天氣為主，僅局部地區有1英寸左右的零星降雨，天氣條件利于作物出苗生長；密西西比河以東地區將繼續出現低溫潮濕天氣，這一地區周末期間曾獲得降雨，預計到本周三時候會再次出現，伊 利諾斯、印第安納及俄亥俄州的最低氣溫已經降至35華氏度左右，但對正處于出苗期的大豆作物危害不大，到本周末期氣溫有望回升至正常水平或更高。　

　　美國大豆出口依然淡靜，因買家轉向南美的新豆。　

　　美國農業部周一晚間公布，截至周日美國大豆播種工作完成55%，這高于預期的49-53%。　

　　一周出口檢驗情況令人失望。周一盤中美國農業部公布的出口檢驗報告顯示，截止5月18日(周四)一周的美豆凈出口檢驗量為587.2萬蒲式耳，較前一周下降24.4%，處于分析師預測的700-1，300萬蒲式耳區間內；本市場年度美豆累計出口檢驗量已達7.76億蒲式耳，同去年比減少21%。　

　　周一晚間，中國一代表團與美國堪薩斯州大豆委員會簽署了一份諒解備忘錄，計劃每年從該州招標購買大約15萬噸的優質大豆。　

　　據阿根廷農業部最新報告稱，截止上周四，該國2005-06年度大豆收割已完成85%。　

　　南美大豆期貨收高，7月合約上漲美分，收報5.89 1／2美元／蒲。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，花旗買進1，000手7月合約，Rand財經買進1，500手7月合約，JP摩根買進500手7月合約；花旗賣出1，000手11月合約，Man財經賣出1，000手7月合約，培基財經賣出900手7月合約，Goldenberg Hehmeyer、Rand財經各賣出500手7月合約。　

　　全天CBOT大豆期貨總成交約60,044手；商品基金日內賣出大約3，000手。　

　　大豆相關產品：　

　　豆產品亦受到影響，隨金屬和原油的下跌而走低。　

　　周一，CBOT豆粕、豆油期價跟隨大豆走勢繼續自前期高點回撤，最終各合約均收低。受原油期價繼續回落以及技術上的弱勢影響，當天豆油期價已經跌至1個月低點，但由于外部市場總體漲、跌信號不明顯以及大豆探低企穩的表現，豆油市場在低點附近沒能吸引積極賣盤，期價最終還收在了日內波動期間的相對高位。　

　　7月豆油合約收盤24.92美分／磅，下跌0.11美分。至周一收盤時，7月豆油在壓榨套利中的份額降至41.99%；7月大豆盤面壓榨利潤則升69 3／4美分／蒲式耳。各遠月合約下跌0.05至0.13美分不等。　

　　在豆油期貨交易中，　JP Morgan買入500手7月；　芝加哥邦吉買入300手7月；　Calyon金融、花旗、飛馬和Goldenberg Hehmeyer各買入200手7月；　芝加哥邦吉賣出800手7月；　花旗賣出600手7月；　JP Morgan賣出700手7月；　飛馬賣出400手7月；　艾奧瓦糧食、曼氏金融和RJ O'Brien各賣出300手7月。全天CBOT豆油期貨成交約25,075手。；商品基金日內賣出大約2，000張豆油。　

　　豆粕市場當天缺少新基本面消息刺激，主要是充當了大豆品種跟隨者的角色。　

　　7月豆粕期貨合約收盤172.20美元／短噸，下跌1.20美元。遠月合約為下跌0.8至2.50美元不等。　

　　在豆粕期貨交易中，飛馬和JP Morgan各買入500手7月，　芝加哥邦吉買入400手7月。　曼氏金融賣出1,000手7月，　ADM投資者服務和ABN Amro各賣出400手7月。全天CBOT豆粕期貨成交約24,784手；商品基金日內是豆粕市場凈賣家。　

　　小麥市場報道：　

　　交易商稱，芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一激升至三年半新高，跟隨堪薩斯城小麥走勢，受美國平原干熱天氣影響，堪薩斯城小麥市場升至10年高位。　

　　Linn Group的分析師赫克貝表示，“內布拉斯加和科羅拉多少雨，這就是推動市場的全部因素。市場傳言天氣情況將益發不利。”　

　　CBOT 7月小麥期約結算價上漲10美分至每蒲式耳4.26-1／4美元，之前一度升至4.28美元，高于之前觸及的高位4.27美元，是2002年9月來現貨月合約高位。遠月合約亦收高10至12-1／2美分不等。　

　　CBOT-7月小麥合約的9日相對強弱指數周一收于81，遠高于隔夜水平70。　

　　周一CBOT-7月小麥合約收盤價是近月合約自1996年9月月度結算價達到4.36美元以來月線圖上的最高收盤價，盡管USDA預測美國軟紅冬小麥產量將較去年增長。　

　　交易商稱，基金凈買入5,000手CBOT合約。　

　　周一CBOT小麥期貨預計成交為61,574手，高于上周五的32,343手。　

　　堪薩斯城小麥期貨創下紀錄高位，7月合約結算價上漲13-1／4美分，至5.17-1／2美元，之前觸及5.18美元的1996年7月來高位。　

　　周一中午，美國現貨軟紅冬小麥和硬紅冬小麥報價持平。　

　　即日美國小麥期貨擺脫了幾個利空因素，包括前蘇聯小麥產量上修，和短期伊拉克和印度進口問題造成的需求不穩定的前景。　

　　新聞社報道稱，一個分析師預測烏克蘭2006年谷物產量將比前一次預期3210萬噸增長7%，達到3430-3450萬噸左右，這是由于4月和5月天氣越發良好。農業咨詢機構UkrAgroConsult稱，今年烏克蘭可能會收獲1260萬噸小麥，這高于上個月預測的1140萬噸。　

　　澳大利亞小麥公司周一稱，它已結束對伊拉克供應35萬噸小麥的協商。　

　　交易商亦繼續關注來自阿根廷方面的報告。上周有報道稱，受今年供應趨緊和國內通膨影響，小麥生產者自身已達成一項出口限制體系。　

　　一個行業執行官周五稱，巴西小麥行業對阿根廷可能限制小麥出口表示擔憂，他們已要求巴西政府暫時廢除11%的小麥進口關稅。　

　　其它消息，敘利亞周六稱，他正招標出售5萬噸小麥。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收高，小麥勁升支撐此間市場，且有基金買盤，因黃金開始顯現走穩跡象。　

　　上周五玉米期貨受重創，跟隨其他商品市場跌勢，特別是黃金和原油重挫。但商品市場跌勢今日似放緩，紐約黃金和油價尾盤多數持堅。　

　　CBOT 7月玉米期約收高1-3／4美分，報每蒲式耳2.54-1／2美元。新作12月期約升1-1／2，收報2.78-3／4。　

　　各遠月合約收漲3／4至2-1／2美分不等。　

　　交易商稱，市場全部注意力集中在小麥市場勁升走勢，堪薩斯城硬新冬麥合約上揚至近10年高點，而芝加哥軟紅冬麥亦創下合約新高。　

　　美國平原地區天氣炎熱導致市場擔心今年美國硬紅冬麥產量進一步下降。　

　　分析師稱，上周五的弱勢收盤慣性以及隔夜電子盤的疲軟表現是促成周一玉米市場明顯低開的主要原因，但由于7月合約沒能完全回補下方的日線缺口，場內跟進賣盤力量減弱，隨后基金在小麥市場的強勢買入以及在玉米市場少量買盤拉動期價反彈。　

　　技術圖表上，當天7月玉米合約跳空低開，期價回補了5月11日高點247 1／2美分與上周五低點252 1／2美分間的大部分缺口，收盤價處于各主要均線上方，14日相對強弱指標為56.16。　

　　周一外部市場原油、貴金屬期價也自早期的跌勢中反彈，這對玉米市場有一定支撐。但分析師表示，玉米的主要支撐力量還是緣于小麥市場。當天，美國堪薩斯交易所7月小麥合約以517 1／2美分報收，較上周五大漲13 1／4美分。　

　　有交易商表示，盡管現在還只是五月份，但有關本周末氣溫將偏高的傳聞也對玉米市場有支撐作用。　

　　據DTN預報，未來兩天美國中西部大豆玉米帶西部以干燥天氣為主，或僅有少量零星降雨，到周三時候有望出現0.25-1英寸的零星小雨或雷雨，周二氣溫接近或高于正常水平，周三到周日期間氣溫將高于正常水平；預計作物帶東部本周前半段以干燥天氣為主，周三、周四期間將可能有0.25-1英寸降雨，氣溫在周三前為接近或低于正常水平、周三到周四期間為接近或高于正常水平、周末期間為高于正常水平。　

　　周一盤中美國農業部公布的出口檢驗報告顯示，截止5月18日(周四)一周的美國玉米出口檢驗量為5，350.3萬蒲式耳，高于前一周的4，451.8萬蒲式耳以及分析師預測的3，500-4，000萬蒲式耳水平。　

　　在玉米期貨交易中，Calyon財經買進1，000手7月合約，飛馬買進800手7月合約、400手9月合約，Rand財經買進1，500手12月合約，UBS買進1，000手7月合約，JP摩根買進500手7月合約、200手12月合約，Man財經買進400手7月合約；FC Stone賣出800手12月合約，JP摩根賣出700手9月合約、500手7月合約，花旗賣出500手7月合約、200手9月合約，曼氏財經賣出300手7月合約。　

　　全天CBOT玉米期貨預計成交159,458手；商品基金日內買入大約1，800手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持持凈空單5000張