受黃金和原油大漲帶動 CBOT小麥觸及兩月高點

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年5月11日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 以下為經紀商提供的巴西巴拉那瓜港大豆離岸價與美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價格升貼水數據：

　　(報價單位為美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　買價　　　變動　　　賣價　　變動

　　06年6月　(較CBOT 06年7月)　　＋26　　　持平　　　＋30　　　持平

　　06年7月　(較CBOT 06年7月)　　＋28　　　持平　　　＋30　　　＋03

　　06年8月　(較CBOT 06年8月)　　＋30　　　持平　　　＋35　　　持平

　　06年9月　(較CBOT 06年9月)　　＋31　　　　--　　　＋35　　　--　

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道

　　CBOT大豆期貨周四攀升至三個月高點　自金屬市場獲得指引　

　　交易商稱，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四攀升至三個月高點，自炙手可熱的金屬市場獲得指引。黃金升至25年高點。　

　　能源市場的漲勢為大豆和豆油期貨提供支撐，因這可能會引發以大豆為原料的生物燃料行業增長。　

　　投機資金持續流入商品市場，因投資者轉向黃金和谷物等商品來規避通膨風險。　

　　“這與1979-1982年時的市場很相似，當時金屬價格飛漲。谷物價格自金屬獲得支撐，并大幅上漲。”U。S。　Commodities總裁魯斯稱。　

　　5月大豆期貨收高9-1／2美分，報每蒲式耳6.02-3／4美元，該合約將于周五停止交易。7月期約收高7美分，報6.13美元，該合約尾盤時突破6.14-1／2處的阻力位，引發止損買盤。　

　　分析師稱，金屬、原油期價繼續飆升以及美元兌其它主要貨市的疲軟表現使得通脹擔憂加劇，伴隨著大量投機資金涌入農產品市場，大豆上漲熱情被引燃。技術指標強勢對今天上漲起到了關鍵作用，盤中7月合約突破614美分強勁阻力位后觸發止損買單，期價上行加速，然而，尾市獲利平倉盤及商業套保賣盤的出現削減了市場最終漲幅。　

　　此外，CBOT豆油期價攀至兩周高點、低溫多雨天氣可能造成美豆播種延遲以及巴西大豆因農民示威活動銷售緩慢、部分國際買家需求可能轉向美國等利多因素也為大豆上漲提供支撐。分析師表示，投機買盤仍然是今天大豆市場主導力量，這使期價自利空基金面前景中擺脫出來，當然，人們也不能忽視外部市場黃金、白銀的持續上漲帶動，大豆市場賣家面對創紀錄的高庫存預期顯得束手無策。　

　　周五早晨，美國農業部將公布最新的月度供需報告，市場預期美國陳豆、新豆結轉庫存預估都將創歷史紀錄。分析師目前平均預測美國2005-06年度大豆結轉庫存為5.68億蒲式耳，較上月報告提高300萬蒲式耳，預測區間為5.55-5.85億蒲式耳；平均預測美國2006-07年度大豆結轉庫存為6.78億蒲式耳，預測區間為6.21-7.29億蒲式耳。　

　　周四USDA的出口銷售報告對大豆略微有利，高于交易商本來就偏低的預估。　

　　中西部部分地區天氣可能濕冷的擔憂亦提供支撐，這種天氣可能放慢作物的生長。　

　　據氣象機構DTN預報稱，未來10天，整個美國中西部大豆主產區將維持低溫或明顯低溫天氣，而且周四到周六期間，作物帶東部還會有降雨。這種低溫潮濕天氣不利于田間工作進行，而且還可能延緩新出苗作物的早期生長。　

　　中西部現貨大豆基差周四早間持穩，但隨著CBOT的上漲，農戶銷售加快。　

　　其它消息方面，由于巴西中西部農民的持續抗議活動已經封鎖了糧倉及運輸設施，馬托格羅索州一油廠在出口旺季出現大豆庫存告磬的局面。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，ABN Amro、Man財經以及培基財經為當天市場明顯買家，ADM投資、FC Stone、Term商品以及UBS證券等機構為主要賣家。　

　　基金買入約5,000手大豆合約。大豆期貨成交量估計為89,367手。　

　　大豆相關產品　

　　今天CBOT豆油是大豆類商品市場的領漲品種，期價攀至兩周高點。受不斷上漲的原油期價影響，大量投機資金進入與能源相關的商品市場，豆油的生物燃油題材被投機商所追捧。　

　　5月豆油期貨收高1.02美分，報每磅25.97美分。7月期約收高1.04，報26.32。至周四收盤時，7月豆油在壓榨套利中的份額上升至42.41%，7月大豆盤面壓榨利潤達到69 3／4美分。　

　　在豆油期貨交易中，花旗、JP Morgan、RJ O'Brien、瑞富和Tenco為主要買家，芝加哥邦吉、飛馬、JP Morgan和Tenco做空。基金買盤活躍，買入約7,000手豆油合約。豆油期貨成交量預計為38,106手。　

　　馬來西亞棕櫚油期貨收高。　

　　豆粕期貨當天市場小幅收低，豆油／豆粕套利的出現對其構成壓力，同時也有豆粕出口及美國國內需求季節性下降趨勢的影響。　

　　5月豆粕(豆粉)收低80美分，報每短噸177.80美元。7月期約下跌10美分，報178.70美元。豆粕遭遇豆粕／豆油套利賣盤。　

　　7月大豆壓榨利潤收高4.22美分，報每蒲式耳69.66美分。　

　　在豆粕期貨交易中，各個公司的買盤零散清淡。芝加哥邦吉、RJ O'Brien和飛馬作空。基金凈賣出500手豆粕合約。豆粕期貨成交量料為37,481手。　

　　小麥市場報道：　

　　交易商稱，芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四觸及兩個月高點，受黃金和原油市場價格大漲帶動。　

　　小麥跟隨玉米和大豆期貨在尾盤勁升，因市場認為能源價格大漲將提振生物燃料的需求。　

　　在美國農業部周五公布重要的作物數據前，市場缺少賣盤，這亦支撐小麥。交易商預計，政府將預計2006／07年度美國和全球小麥產量減少。　

　　7月小麥期貨收高7-1／2美分，至每蒲式耳3.92美元，在3.90上方觸發少量止損買盤。　

　　9月小麥期約收高7-3／4美分，報4.04-1／2美元，12月期約上漲8-1／4美分，報4.22-1／2美元。　

　　將于周五到期的現貨月5月合約收高5美分，至3.82-1／2美元。　

　　基本面方面，美國大平原地區硬紅冬小麥種植帶可能出現霜凍的擔憂亦為市場提供支撐。　

　　周四中午美國硬紅冬小麥的海灣駁船報價上揚3美分，而現貨美國軟紅冬小麥的報價持平。　

　　USDA周四早報告稱，美國新／陳小麥周度出口銷售量為41.38萬噸，主要是對墨西哥的新硬紅冬小麥銷售。　

　　在隔夜小麥出口貿易方面，日本買入9萬噸小麥，其中包括5萬噸美國小麥。　

　　交易商亦在等伊拉克和印度的招標消息。　

　　全球小麥消息方面，歐盟谷物管理委員會周四在周度招標中為15.3萬噸自由市場小麥授予了最高返還額6.20歐元／噸。上周授予數量為4.4萬噸，最高返還額6.20歐元／噸。　

　　至于周五的USDA供需報告，分析師平均預測2006年美國所有小麥產量將為19.575億蒲，低于2005年的21.05億蒲。　

　　美國冬小麥產量預計為13.73億蒲，低于去年的14.99億蒲；硬紅冬小麥產量預計為7.45億蒲，低于去年的9.3億蒲；軟紅冬小麥產量預計為3.59億蒲，高于去年的3.09億蒲；白小麥產量預計為2.58億蒲，低于去年的2.6億蒲。　

　　分析師預測USDA報告將顯示，2005／06年度美國小麥期末庫存將為5.35億蒲，低于前一年的5.4億蒲。2006／07年度美國小麥期末庫存預計為4.54億蒲。　

　　交易商也在等USDA首次公布2006年全球小麥產量預期。國際谷物委員會(IGC)4月27日預測，2006／07年度世界小麥產量為5.98億噸，低于2005／06年度的6.19億噸。　

　　在小麥期貨交易中，投機基金在公開喊價交易中買入約4,500手。艾奧瓦糧食買入1,200手7月，Calyon金融買入1,200手7月。期權交易活躍，經紀人稱，自周二收高以來，7月波動性本周已經下降1%　。　

　　JP Morgan和Rand金融賣出CBOT12月小麥4.90美元的看漲期權。Rosenthal Collins是周二和周三的主要期權交易商，交易7月和9月小麥的期權。　

　　預計小麥期貨成交49,971手。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四大幅升至近兩周高點，因在全球黃金市場走勢強勁帶動下，投資基金持續買入初級商品。　

　　“顯然，黃金升至25年新高以及原油價格反彈是玉米期價上漲的主要推動因素。”Man Global Research分析師貝內特稱。　

　　CBOT玉米期貨每蒲式耳收高1-1／2至7-3／4美分不等，5月期約漲7-3／4美分，報2.37-3／4美元。7月期約升7美分，報2.47美元。　

　　交易商稱，基金買入了5,000手合約，且投資者對2008年12月期約需求良好。市場大量買入看漲選擇權，賣出看跌選擇權亦助推玉米期貨上漲。　

　　玉米期貨預估成交量為132,053手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持凈空單10000張