受到空頭回補的提振 CBOT小麥期貨價格收升

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年5月8日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　變動

　　2006年5月　　　　　　　　　72.13　　-0.08

　　2006年7月　　　　　　　　　64.46　　-2.79

　　2006年8月　　　　　　　　　64.46　　-2.24

　　2006年9月　　　　　　　　　65.14　　-2.13

　　2006年11月／10月　　　　　　59.63　　-1.08

　　2006年11月／12月　　　　　　67.88　　-1.63

　　2007年3月　　　　　　　　　58.42　　-1.30

　　2007年5月　　　　　　　　　62.02　　-3.63

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道

　　CBOT大豆期貨周一下跌　今年大豆種植進度良好亦令市場承壓　

　　交易商稱，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一下跌。大豆開盤即跟隨能源市場疲勢開低，而今年大豆種植進度良好亦令市場承壓。　

　　5月大豆收低8-1／2美分，報每蒲式耳5.86美元。7月期貨收低7美分，報5.99-1／2美元。　

　　分析師稱，缺少利多支撐以及外部市場走弱引發了大豆投機賣盤出現，期價回吐前一周漲幅。當天大豆市場自一開盤就表現疲軟，隨著主力7月合約在600美分心理支撐位下方跳低開盤，技術性交易開始占據市場主導。此外，美國2006年大豆播種良好開局以及陳豆高庫存、出口需求季節性下降等基本面利空因素也對期價形成壓力。　

　　＊＊天氣有利播種，大豆需求不振＊＊　

　　美國中西部大部分地區天氣良好，有利于農民為今年的播種開一個好頭。　

　　上周末美國大豆主產區良好天氣條件有利于大豆播種，分析師預期在周一的美國農業部作物進度報告中，大豆播種完成進度將接近或高于25%。但另一個方面，由于一些交易商在周五美國農業部月度報告前開始平倉，市場下行動能被削弱。　

　　據氣象機構DTN預報，受一系列冷鋒影響，本周前半段整個美國中部地區都將出現降雨天氣，雨量最多的地區是在中西部以及大平原東部小麥主產區，多數地區雨量在0.75-1英寸之間。　

　　出口近來遲滯，因買家轉向南美購買新作大豆。周一盤中美國農業部公布的出口檢驗報告顯示，截止5月4日(周四)一周的美國大豆出口檢驗量為937.6萬蒲式耳，略低于前一周的978.5萬蒲式耳水平，處于市場預測的800-1，300萬蒲式耳區間內，其中發往印尼的檢驗量為558.8萬蒲式耳。截止報告當周，本市場年度美國大豆累計出口檢驗量為7.61億蒲式耳。　

　　但周一盤中，美國美灣地區大豆到岸價上漲，因巴西農民不愿出售，使近期購買巴西大豆的買家有望轉向美國購買。　

　　巴西雷亞爾上漲以及美元下跌，導致巴西農民出售大豆的價格降低，這引發農民不滿。　

　　美國駐巴西大使館官員周五表示，由于庫存較多，國際價格較低。　

　　商品期貨交易委員會(CFTC)公布，大型投機客持有的大豆期貨和選擇權多頭合約增加8,602手至56,917手，空頭合約減少19,737手至65,701手。　

　　據盤后美國農業部公布的作物進度報告，截止5月7日(周日)美國大豆播種完成進度為18%，前一周為10%，去年同期和五年平均分別為24%、19%。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，JP摩根買進800手7月合約，ABN Amro買進500手7月合約，Merrill Lynch買進400手7月合約；Man財經賣出1，000手7月合約，Rand財經賣出1，700手7月合約，Fimat、Shatkin各賣出500手7月合約。　

　　全天CBOT大豆期貨總成交約6萬手；商品基金日內凈賣出約3，000手。　

　　大豆相關產品：　

　　周一CBOT豆油期貨市場明顯收低，價格跌至兩周低點，跟隨原油價格回落。外部市場能源商品繼續走弱以及獲利多單平倉對其形成主要壓力，同時市場也受到了技術指標疲弱的影響。此前伊朗就核問題致信美國增加了和平解決伊朗核爭端的希望，這導致油價下滑。　

　　豆油近來跟隨能源市場走勢，因以大豆為原料的生物燃料的使用有望增加。雖然美國豆油庫存仍在增加，但一些交易商對于基金已構建的大量豆油投機多單仍有擔憂。　

　　5月豆油下跌0.62美分，報每磅24.53美分，7月期貨則下跌0.61美分，報24.92。至周一收盤時，7月豆油所占壓榨套利份額降至41.29%，7月大豆壓榨利潤也已減至64 1／2美分。　

　　交易商稱，馬來西亞棕櫚油期貨漲跌不一。多數交投活躍的期約收升，因市場預計出口將提高。　

　　在豆油期貨交易中，芝加哥邦吉買入700手7月，　ADM投資者服務買入400手7月。曼氏金融和RJ O’Brien各賣出1,000手7月，　Tenco賣出1,500手7月。全天CBOT豆油期貨成交約2.8萬手，商品基金日內凈賣出大約4，000手。　

　　豆粕期貨市場當日跌幅相對較小，平靜的消息面使其扮演了跟隨者角色，場內豆粕／豆油套利較為活躍。　

　　5月豆粕(豆粉)下跌0.8美元，報每短噸176.50美元。7月期約下跌1.4美元，至177.20。　

　　在豆粕期貨交易中，JP Morgan買入1,000手7月，曼氏金融買入500手7月，　Rand金融賣出1,000手7月，曼氏金融賣出500手7月。全天豆粕期貨成交約2.5萬手。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一收升，受空頭回補提振，且市場仍擔心美國硬紅冬麥的生長狀況。　

　　一交易商稱，“我認為我們之前曾擔心今晚的農業部(USDA)作物生長報告，人們不想作空，以防作物生長狀況再度惡化。”　

　　CBOT-7月小麥期貨收升3-1／4美分，至每蒲式耳3.75-1／2美元，遠月合約收升2至3-1／2美分。　

　　現貨月5月合約收高2-1／4美分，至3.63-1／2美元。　

　　小麥市場上漲，盡管美國作物價格、能源和貴金屬期貨價格走軟，并且他們指出，繼堪薩斯周末期間獲得降雨后，2006年美國硬紅冬小麥產量規模存在變數。　

　　堪薩期是美國頭號冬小麥種植州。今年它的產量受到密切關注，因旱情已經導致其它重要的硬紅冬小麥生產州德可薩斯和俄克拉何馬產量預期下降。　

　　“我們認為2006年美國硬紅冬小麥終產量將在7.5億蒲左右，”一個CBOT小麥交易商周一稱。他補充道，伊拉克和印度潛在的進口需求給市場以穩定的理由。在這種價位上我們不需要任何大型購買活動。　

　　印度招標采購300萬噸小麥的消息對市場利多。交易商預計澳洲可能是供應國，但是由于此次招標的規模，因此美國有望從中分得一杯羹。　

　　今日收盤後USDA稱，截至5月7日當周生長情況優秀至良好的美國冬小麥比率為35%，低于此前一周的36%。　

　　周一中午美國硬紅冬小麥的海灣駁船報價持平，但現貨軟紅冬小麥報嘉下跌3美分。　

　　周一有101手CBOT-5月小麥合約交割，其中USA Blue的一個客戶交割了75手周五晚CBOT小麥交割登記量為1660手。　

　　堪薩斯城交易所(KCBT)周一交割了136手，明尼阿波利斯谷物交易所(MGE)沒有交割。　

　　USDA周一報告稱，美國小麥周度出口檢驗量為1135萬蒲，低于交易商的預測和上周實際出口檢驗量2433.1萬蒲。　

　　全球小麥消息方面，約旦周六稱它正在標購12萬噸美國小麥；敘利亞周日稱它正在標售5萬噸敘利亞小麥。　

　　伊拉克已簽訂從澳洲AWB公司購買35萬噸澳大利亞小麥的合同。　

　　此外，澳洲人士稱，本周伊拉克將招標購買更多小麥。　

　　在小麥期貨交易中，截至北京時間周二凌晨03：30，投機基金買入2000手CBOT小麥合約。Rand金融買入500手7月；　JP Morgan買入400手7月；　花旗、ABN Amro和飛馬各買入300手7月。　

　　成交量稀少，預計小麥期貨成交38,426手。上周五成交了57,556手。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收低，交易商指因周末玉米種植進展良好。　

　　交易商稱，玉米期貨亦因市場對上周五獲利進行了結而下跌。其他品種期貨的疲勢亦帶來壓力。　

　　玉米期貨每蒲式耳收低1／4至3-3／4美分不等，其中5月期約跌3-3／4美分，報2.27美元。7月期約下滑　3-1／2美分，報2.37美元。　

　　分析師稱，天氣條件利空而外部市場又出現下跌，今天玉米市場經歷了雙重打擊。與此同時，基金明顯拋售以及一些技術性賣盤也對期價構成壓力。據估計，商品基金全天賣出大約10，700張玉米期貨合約。　

　　美國多數地區玉米播種都已完成，預報的近期天氣狀況利于作物生長。據氣象機構稱，未來幾天美國中西部大豆玉米帶多數地區將出現0.25-1英寸降雨，本周后期有望恢復干燥天氣。　

　　民間天氣預報機構Meteorlogix周一稱，本周美國中西部部分地區出現的降雨僅會使今年作物種植略微放緩。　

　　在技術圖表上，7月玉米合約今天跳低開盤，期價最終收在除200日均線以外的其它主要均線下方；14天相對強弱指標為39.2，是自3月30日以來的最低值。　

　　周一盤中美國農業部公布的出口檢驗報告顯示，截止5月4日(周四)一周的美國玉米出口檢驗量為3，358.1萬蒲式耳，處于分析師預測的3，300-3，800萬蒲式耳區間底限。　

　　據盤后美國農業部公布的作物進度報告，截止5月7日(周日)美國玉米播種已完成70%，前一周為52%，去年同期、五年平均分別為75%、64%；玉米出苗率為25%，去年同期及五年平均均為22%。　

　　在玉米期貨交易中，飛馬、Tenco各買進1，000手7月合約，Merrill Lynch買進400手7月合約，花旗、ABN各買進300手7月合約，FC Stone買進400手7月合約；Calyon財經賣出2，000手12月合約，愛荷華谷物賣出2，000手7月合約，Man財經賣出1，500手7月合約，花旗、Fimat各賣出1，000手7月合約。JP摩根賣出800手12月合約、500手7月合約，Rand財經賣出1，000手7月合約。　

　　玉米期貨成交量預估為151,118手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持凈空單20000張