KCBT硬紅冬麥期約創下期約新高 連續二日上揚

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年4月10日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　變動

　　2006年5月　　　　　　　　　66.70　　＋2.54

　　2006年7月　　　　　　　　　61.88　　＋0.80

　　2006年8月　　　　　　　　　61.74　　＋1.05

　　2006年9月　　　　　　　　　60.95　　-0.17

　　2006年11月／10月　　　　　　56.47　　＋0.16

　　2006年11月／12月　　　　　　63.29　　＋0.16

　　2007年3月　　　　　　　　　53.52　　＋0.13

　　2007年5月　　　　　　　　　56.63　　＋0.78

　　巴西大豆升貼水

　　 以下為經紀商提供的巴西巴拉那瓜港大豆離岸價與美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價格升貼水數據：

　　(報價單位為美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　買價　　　變動　　　賣價　　變動

　　06年4月　(較CBOT 06年5月)　　＋22　　　-02　　　＋25　　　-02

　　06年5月　(較CBOT 06年5月)　　＋24　　　-01　　　＋27　　　-01

　　06年6月　(較CBOT 06年5月)　　＋25　　　-01　　　＋28　　　持平

　　06年7月　(較CBOT 06年7月)　　＋25　　　-01　　　＋28　　　持平

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　CBOT大豆期貨周二收高　從技術性超賣的市況中回升　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收高，受投機性買盤帶動從技術性超賣的市況中回升。　

　　5月大豆合約收高7-1／4美分，報每蒲氏耳5.62-1／2美元。遠月合約漲5至9美分不等。　

　　CBOT一場內經紀商表示：“今天有大量解除套利交易的操作。。。大豆／玉米，小麥／玉米。大家一直都作多玉米合約。”　

　　但大豆／玉米合約的價差有所調整後，大豆表現優于玉米。此前一周多以來玉米漲而大豆合約則下滑。　

　　一經紀商稱：“有越來越多的言論稱玉米種植面積將不會減少太多，且種植大豆的面積增幅將較政府預期差很遠。”　

　　芝加哥AgResource公司董事Dan Basse說，最近幾周市場市場大幅下挫，導致期價呈現超賣，再加上能源、金屬和小麥期貨上漲，所以涌現空頭回補。　

　　以投機為主的買盤成為市場交易亮點，期價得以逾越周一高點，因市場呈現超賣，并且交易商在周末的三天長假前結算頭寸，這維持了價格強勢。　

　　然而，期價依然受到利空基本面的打壓，但由于商品基金持有的期貨和期權頭寸達到創紀錄水平，交易商有點不愿增加下跌壓力，特別是在小麥期貨上漲的時候。　

　　新的年度美國大豆播種面積估計為7,689.5萬公頃，較2005年度增長480萬。　

　　自美國農業部3月31日公布播種報告前日，新作12月玉米合約較新作11月大豆合約已上漲近0.34美元，即使周二有所修正。11月大豆合約收報5.95-1／2美元，漲8-3／4美分；12月玉米合約收報2.73-3／4美元，漲1美分。　

　　此外黃金市場的上漲亦帶來支撐，因交易商預期CBOT市場將追隨金屬走高。　

　　整日市場都持這種基調，消息面淡靜限制了價格波動性，而展期交易促使5月／7月合約的價差到收盤時為正14美分。此外，南美收割受阻的可能性以及技術因素均給市場提供了些許支撐。　

　　DTN氣象預報機構預測，南美大豆種植區可能會受到大雨嚴重影響。到周四這段期間巴西南部將主要為干　

　　燥天氣，周五和周六南里奧格蘭德將有雷陣雨。早期跡象顯示南里奧格蘭德州和帕拉納州南部地區將為中-大雨。這些地區周末期間的暴雨曾導致收割暫停。　

　　周三晚到周四阿根廷中部地區將有陣雨和雷陣雨，雨量多達1英寸，局部地區大雨。這些降雨會給收割造成一定不利影響，特別是科多巴省和圣達菲省。　

　　出口方面，中國一貿易代表團負責人周一表示，中國對油料作物的需求仍在增加。該代表團簽署了680萬噸美國大豆的采購協議。　

　　因面臨南美的競爭美國大豆出口步伐今年滯後，這已打壓了大豆市場。正處于大豆收割期的巴西和阿根廷，和美國的競爭將越來越大。　

　　近期美國中西部的降雨增加了美國作物帶的土壤濕度，本周中西部多數地區和煦的天氣應會促進玉米播種。　

　　中西部大豆現貨基差周二早盤持穩至走堅，農戶銷售淡靜。　

　　南美大豆期貨收高，5月合約上漲7美分，收報5.89美元／蒲。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，　JP Morgan買入2,000手11月，　Rand金融和USA貿易買入1,000 May，　ABN Amro買入500手7月，　Calyon金融買入500手5月。商品基金買盤估計接近8,000手。拋盤方面，飛馬賣出400手5月和1,000手7月，　RJ O'Brien賣出700手5月，UBS證券賣出600手7月。　

　　套利方面，艾奧瓦糧食套做了3,200手7月／5月，飛馬套做了1,500手7月／5月，JP Morgan套做了1,600手5月／7月。　

　　預期大豆合約成交量為102,243手。　

　　大豆相關產品：　

　　豆類期貨均上漲。豆粕(豆粉)展開技術性反彈，豆油期貨則因上日延續來的買盤帶動而上漲。　

　　豆粕期貨收高，受投機性買盤和大豆市場強勢帶動自超賣條件中反彈。但近月合約未能突破周一交易區間，對國內需求的疑慮繼續限制上漲潛力。　

　　5月豆粕合約上漲2.80美元，收報171.20美元／短噸。其它遠月合約漲0.7至2.6美元不等。　

　　在豆粕期貨交易中，ADM投資者服務買入500手5月和500手7月，　花旗買入500手5月，JP Morgan買入500手7月，Calyon金融賣出1,000手7月。商品基金即日凈做多。預期豆粕合約為34,340手。　

　　豆油期貨繼續上漲，受投機性買盤推動漲至1周高點。由于傳言稱生物柴油用量增加且原油期貨價格上漲吸引了投機性買盤，近月合約價格升越技術阻力位。　

　　5月豆油合約上漲33點，收報22.96美分／磅。遠月合于漲0.28-0.33不等。5月豆油的份額收高于40.14%，5月壓榨利潤收于66 3／4美分。　

　　在豆油期貨交易中，花旗、Rand金融和飛馬各買入500手7月，　曼氏金融買入600手5月。估計基金買入2000手。艾奧瓦糧食賣出300手7月，　O'Connor賣出1,200手5月，Tenco賣出500手7月。　預期豆油合約成交45,798手。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二上揚近2%至兩周半高位，追隨堪薩斯城期貨交易所(KCBT)小麥期貨受天氣疑慮推動升至期約新高之勢。　

　　北美風險管理公司一分析師稱：“天氣預報顯示，美國大平原即便有降雨，也不會多。”　

　　CBOT小麥期貨每蒲式耳收高2至7-1／2美分不等。5月合約大漲6-1／2美分至3.67-1／2美元。　

　　CBOT交易的軟紅冬小麥作物長勢普遍良好，目前沒有嚴重問題。道瓊斯新聞社作物指數預計軟紅冬小麥作物處于正常水平的105%，高于去年同期的102%。當它為100%代表正常。　

　　過去數周中的降雨幫助改善了美國小麥作物前景。美國農業部周一稱，冬麥作物中狀況優良的比例為41%，高于一周前的38%。　

　　但一家民間機構周二預測稱，未來一周至10天的高溫干燥多風天氣，將威脅美國大平原的硬紅冬麥作物狀況。　

　　USDA的農和氣象機構周二稱，天氣情況對小麥市場而言非常重要，但當前天氣預報指出平原南部地區持續干旱。干旱多風天氣給冬季谷物造成巨大的生長壓力。　

　　國家氣象服務機構的未來6-10天預報顯示，平原南部一半地區天氣較為干旱。　

　　相反，平原中部和北部的天氣轉暖保證了水分充足地區的冬小麥生長。　

　　KCBT硬紅冬麥期約創下期約新高，連續第二日上揚。　

　　在小麥期貨交易中，截至北京時間周三03：30，基金買入4,000手，　以Calyon金融為首買入1,200手5月，　曼氏金融買入1,000手5月，　Rand金融買入1,000手12月，Tenco買入700手5月，R。J。O'Brien買入700手5月。　

　　拋盤清淡　，UBS賣出300手5月，　Rosenthal selling 300手7月，　飛馬和Tenco各賣出200手7月，Goldenberg-Hehmeyer和Shatkin Arbor各賣出200手5月。　

　　CBOT小麥期貨成交量估計為100,252手。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二尾盤反彈并收高，美國小麥期貨市場走強帶來支撐。　

　　CBOT一位玉米經紀商稱：“堪薩斯城(KCBT)的小麥期貨再漲0.12美分，且大豆期貨亦上漲，這吸引了強烈的基金買盤。”　

　　5月玉米合約收高3／4美分，報每蒲氏耳2.42美元，遠月合約漲3／4至2-1／2不等。　

　　市場仍處于技術性超買，5月期約9日相對強弱指標周一收在70。高于70則是技術性超買的跡象。　

　　分析師稱，雖然美國玉米種植天氣理想，但當5月、12月合約分別在239、270美分價位獲得支撐后，投機商卻趁機買進，“沒有人真正想要空玉米，基金目前是大多頭，在他們決定賣出前，任何下跌都只是暫時的”。　

　　從當天盤面看，美國良好天氣預報及技術指標弱勢信號抑制了最初的買盤興趣，市場交投也較為清淡，一些交易商也在借機解玉米／大豆以及玉米／小麥的前期套利單。隨后，小麥、大豆走強為玉米市場提供了一定支撐，投機買盤恢復進場拉動期價反彈。當天CBOT5月小麥收盤367 1／2美分，較前日上漲6 1／2美分；5月大豆收盤562 1／2美分，上漲7 1／4美分。　

　　消息方面，據氣象機構DTN預報，美國中西部大豆玉米帶西部地區未來24小時將有0.1-0.5英寸零星降雨，周五前恢復干燥天氣，周六還有望出現新一輪降雨；預計作物帶東部周三有0.1-0.5英寸降雨，局部地區雨量較大，周五、周六期間將再次出現零星降雨天氣。未來6-10天，中西部作物帶多數地區氣溫都將接近或高于正常水平。　

　　在玉米期貨交易中，Calyon財經買進1，000手12月合約，JP摩根買進1，000手7月合約、400手12月合約，花旗買進400手12月合約，RJO買進400手5月合約，Fimat買進300手5月合約、300手7月合約，DT Trading買進300手5月合約；O'Connor賣出200手5月合約、800手12月合約，JP摩根賣出600手12月合約，Tenco賣出700手12月合約，Fimat賣出600手5月合約，UBS賣出400手12月合約，FC Stone賣出400手12月合約。　

　　全天CBOT玉米期貨成交約16.9萬手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持凈空單40000張