因氣候惡劣危種植區 CBOT小麥期貨收至兩周高位

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年4月10日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　變動

　　2006年5月　　　　　　　　　64.16　　-2.45

　　2006年7月　　　　　　　　　61.08　　-0.71

　　2006年8月　　　　　　　　　60.69　　-1.02

　　2006年9月　　　　　　　　　61.12　　-1.35

　　2006年11月／10月　　　　　　56.31　　-2.40

　　2006年11月／12月　　　　　　63.13　　-1.41

　　2007年3月　　　　　　　　　53.39　　-1.52

　　2007年5月　　　　　　　　　55.85　　-3.52

　　巴西大豆升貼水

　  以下為經紀商提供的巴西巴拉那瓜港大豆離岸價與美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價格升貼水數據：

　　(報價單位為美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　買價　　　變動　　　賣價　　變動

　　06年4月　(較CBOT 06年5月)　　＋24　　�。�02　　　＋27　　　＋02

　　06年5月　(較CBOT 06年5月)　�。�25　　　持平　　�。�28　　　持平

　　06年6月　(較CBOT 06年5月)　�。�26　　　持平　　�。�28　　　持平

　　06年7月　(較CBOT 06年7月)　�。�26　　　持平　　�。�28　　　持平　

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　CBOT大豆期貨周一收低　稍早技術性發彈走勢未能延續　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一延續跌勢收低，盤中創下近期新低點，因不利的底部基本面繼續給市場構成利空陰云。此前在黃金和小麥等其它初級商品市場漲勢的帶動下，大豆期貨一度技術性反彈�！�

　　5月大豆合約收低2-1／2美分，報每蒲氏耳5.55-1／4美元，遠月合約下滑2至3-1／4美分不等�！�

　　即使在管理基金的投機性資金不斷涌入初級商品市場時，商品市場有趨升形勢，但仍未能支撐大豆延續稍早漲勢。　

　　此外周一美國農業部公布的月度報告顯示，美國和全球大豆供給巨大�！�

　　分析師稱，創紀錄的供應、低迷的出口需求和技術性疲勢給市場造成的壓力略微超過了美國農業部(USDA)公布的供需數據�！�

　　期價在高開后未能吸引跟進買盤，這給交易商發送了下跌信號，早盤買家開始平倉。在5月合約跌破上周低點處的支撐位后，市場加快下跌，而這時涌現的技術性賣盤進一步擴大了跌勢�！�

　　一個CBOT場內經紀人說，市場一直持續這種基調，不過由于期價滿足了創新低的技術指標，底部買盤確實給市場提供了支撐，限制了跌勢�！�

　　此外，市場上幾乎沒有新消息指引價格走勢，USDA數據迅速被消化，市場注意力重返利空的供應面。同時，來自外部市場的支撐根本未能抵擋下跌基調，因市場人士持倉呈凈空頭狀態，這讓買家不愿積極推動價格�！�

　　在其重要的月度作物報告中，周一USDA維持2005／06年度美國大豆期末庫存預期為創紀錄的5.65億蒲式耳不變，這接近分析師平均預期的5.71億。此前分析師預計結轉庫存可能會被溫和上調。在將巴西大豆產量預期下調至5700萬噸之后，USDA亦下修2005／06年度全球大豆期末庫存預期至5375萬噸�！�

　　近期的降雨已經改善了美國中西部農作物地區的土壤墑情，但中部地區需要更多降水�！�

　　新作11月大豆合約收低2美分，報每蒲氏耳5.86-3／4，較12月玉米合約而言繼續下滑，因預期美國大豆種植面積將擴大，而玉米種植面積將減少。　

　　美國中西部現貨大豆基差周一持穩，農戶銷售活動淡靜�！�

　　DTN氣象預報機構的前景展望說，南美大豆收割形勢各不相同。周末期間巴西南-中部地區和南部地區的降雨使收割受到一些延誤。但本周前景顯示天氣轉晴，應該收割在本周中期恢復進行�！�

　　阿根廷方面，經過了周末大雨后，本周后期科多巴和圣達菲將再次出現陣雨和雷陣雨。布宜諾斯艾利斯省只有小陣雨，因此它的收割沒有遇到像科多巴和圣達菲遇到的麻煩�！�

　　周一，巴西農業咨詢公司AgRural將其2005／06年度大豆產量預期下修至5470萬噸，低于3月預期的5630萬噸，因帕拉納州和馬托格羅索州單產疲弱。AgRural也公布了巴西大豆收割進度，截至4月7日為62%。　

　　此外，布宜諾斯艾利斯谷物交易所周一報告稱，阿根廷農民已收割了27%的2005／06年度大豆作物，這比去年同期慢一個百分點�！�

　　南美大豆期貨周一收低，跟隨美國大豆期貨走勢。5月合約下跌1／2美分，收報5.82美元。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，花旗買入1,000手5月，　Goldenberg Hehmeyer買入400手5月，Rosenthal買入700手7月。芝加哥邦吉、飛馬和RJ O'Brien均賣出5月和7月合約�！☆A期大豆合約成交量為71,324手�！�

　　大豆相關產品：　

　　CBOT豆粕跟隨大豆期貨下滑，且基本面前景利空。CBOT-5月豆粕合約下跌2.70美元，收報168.40美元／短噸，遠月合約下滑2.40美元至上漲0.2美元不等。　

　　美國農業部維持2005／06年度豆粕年末庫存預估于25萬噸�！�

　　在豆粕期貨交易中，Term商品和飛馬做多。ABN Amro賣出1,000手5月，　飛馬賣出400手5月，JP Morgan賣出700手5月和300手7月。即日商品基金凈做空。　預期豆粕合約預估為34,836手。　

　　受豆油／豆粕套利交易影響，豆油期貨上漲，且能源市場走強亦帶來支撐。CBOT豆油合約近期一直跟隨能源市場走勢，因生物燃料的需求不斷增加。　

　　5月豆油合約上漲10點，收報22.64美分／磅，遠月合約漲0.08至0.14美分不等。5月豆油的份額收高于40.19%，5月壓榨利潤收于64 1／4美分。　

　　在豆油期貨交易中，JP Morgan買入300手5月，　Tenco買入400手7月，　ABN Amro、花旗和Rand金融做空�！�

　　即日商品基金為凈買家。預期豆油合約成交量料為31,300手。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一收高2.5%至兩周高位，追隨堪薩斯城硬紅冬麥期貨的漲勢，因氣候惡劣，危及美國平原硬紅冬麥種植區的作物�！�

　　小麥期貨收高7-1／2至9-3／4美分不等。5月期約上揚9-3／4美分至每蒲式耳3.61美元。堪薩斯城期貨交易所(KCBT)小麥期貨大漲9-21美分不等�！�

　　一分析師稱：“市場走勢主要與天氣因素有關，注意力集中在堪薩斯城。過去數周中，與天氣有關的溢價有所回落，但現在看起來會回升�！薄�

　　貴金屬和原油期貨市場，以及美國農業部發布的月度供需報告，亦對市場提供了支撐。　

　　5月合約升破3.52美元處的關鍵阻力位，一度升至兩周高位3.61-1／2。下一道重要阻力位在50日移動均線切入位3.62-3／4美元，關鍵支撐位則在100日移動均線切入位3.49-1／4�！�

　　經紀人指出，美國截至4月9日當周小麥出口檢驗量為1065萬蒲，低于此前預期�！�

　　其它美國小麥出口消息，臺灣周一購入8萬噸美國1號小麥，5月-6月船期。此次招標將在周三結束�！�

　　全球小麥出口消息，約旦周一稱，它在招標之外簽署了一個購買10萬噸敘利亞軟磨制小麥的合同。而印度國家貿易公司(STC)的高官稱，印度在6年多時間來的首次小麥進口可能會在4月23日發生。　

　　周一CBOT場內亦充斥著印度2005／06年度小麥產量將接近7000萬噸的傳言，而并非像USDA預期的那樣會達到7200萬噸�！�

　　哈薩克斯坦2006年小麥產量預計為1150萬噸，比2005年增長50萬噸，但最終還是取決于本種植季節剩余時間里的天氣情況�！�

　　在小麥期貨交易中，投機基金為凈買家，截至北京時間11日03：30至少買入4,000手�！�

　　R。J。O'Brien至少買入1,000手7月；　曼氏金融800手5月；　飛馬早盤買入600手5月和500手7月；　JP Morgan買入500手5月并賣出700手7月。小麥期貨成交量估計為69,498手。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收低，交易商稱，在上周上漲後獲利了結盤出籠。　

　　美國農業部在開盤前公布的作物報告符合交易商預期，對市場影響不大。　

　　5月玉米合約收低1-3／4美分，報每蒲氏耳2.41-1／4美元，遠月合約下滑1／4至1-3／4美分不等。　

　　分析師稱，當前美國理想天氣利于玉米播種，只要天氣狀況保持良好，農場主就會以犧牲大豆面積為代價播種更多玉米，所以美國農業部作物播種面積報告的預估數據還有很大的不確定性。美國農業部當天早晨公布的玉米月度報告數據也被認為略有利空。在此次報告中，美國2005-06年度玉米結轉庫存預估為23.01億蒲式耳，雖較上月下調5，000萬蒲式耳，但高于此前分析師預測的22.59億蒲式耳平均值。　

　　此外，美國經過上周后期的連續上漲后，周一玉米市場出現了少量獲利平倉盤，技術賣盤以及商品基金輕微賣盤，對期價形成壓制。商品基金日內賣出了大約1，500張。　

　　周一稀金屬、能源商品市場的大幅飆升影響被忽略，交易商稱，當前玉米市場關注焦點是在天氣方面�！�

　　分析師稱：“農業部報告基本上沒有意外，市場繼續關注即將到來播種季節的天氣。美國農業部將美國2005／06年度玉米出口預期提高了5,000萬噸,多數分析師預期玉米飼料需求會增加�！薄�

　　據氣象機構預報，美國中西部大豆玉米帶西部地區周二、周四、周五以干燥天氣為主，氣溫接近平均至高于平均水平；作物帶東部地區周二、周三期間有少量降雨，本周后期部分地區仍可能出現降雨，氣溫接近或高于正常水平�！�

　　盤中美國農業部公布的一周出口檢驗報告對當天交易沒有什么影響。截止4月6日(周四)一周的美國玉米出口檢驗量為3，560.6萬蒲式耳，處于分析師預測的3，300-3，800萬蒲式耳區間內。　

　　在玉米期貨交易中，ABN Amro買入4，000手5月合約，Rand財經買進500手12月合約，Fimat買進300手5月合約、300手12月合約，Golderberg-Hehmeyer買進300手12月合約，JP摩根買進300手5月合約、500手7月合約，邦基買進200手12月合約；ABN Amro賣出2，000手5月合約、800手12月合約，Fimat賣出600手12月合約、200手5月合約、200手12月合約，Man財經賣出400手12月合約，JP摩根賣出500手5月合約、400手12月合約�！�

　　成交量估計為189,519手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持凈空單45000張